Hernán Cortés de Olea Gestión – Gestor del mes

Os presentamos a Hernán Cortés, socio fundador de Olea Gestión y gestor de Olea Neutral FI. Empezó su carrera en Citibank, donde estuvo once años como Capital Mkts & Investor Head of Sales. En 1998 pasó a ser director del área de tesorería de La Caixa y en 2004 dio el salto a InverCaixa SV como director general. En 2009 se conviertió en consejero de Neutral Inversiones Sicav y en 2012 pasó a ser Fund Manager en Tressis Gestión. Ya en 2019, junto a Rafael Peña, decidió abandonar la entidad para emprender un nuevo reto profesional y lanzar al mercado su propia gestora de fondos de inversión, y así convertirse en gestores independientes. Así nace Olea Gestión, gestora de Instituciones de Inversión Colectiva que tiene como misión crear productos sencillos que mejoren la vida financiera de los clientes. Bajo tres premisas sustentan su proyecto: alineación de intereses, reflexión y sencillez.

¿Qué motivos te llevaron a dedicarte al sector financiero? ¿Cuál habrías elegido de no ser este?

Los mercados son para mí una pasión más que una profesión. Me parece increíble que te paguen por hacer algo tan entretenido. Si no me dedicase al sector financiero me imagino que me habría dedicado a la abogacía mercantil. Estudié Derecho.

¿Qué es lo que más te gusta de tu trabajo? ¿Y lo que menos?

Lo que más, el reto que supone enfrentarme cada día a unos mercados globalizados donde lo relevante es lo que pasa en el mundo, y hacerlo con unos medios limitados. Lo que menos, sin ninguna duda, la carga burocrática que sufrimos.

¿Cuáles son tus hobbies?

Deportes de viejo: golf, pasear y algo de esquí. Me encanta el cine, cada noche veo una película. Leo pocas novelas porque me paso el día leyendo informes de mercado y acabo saturado.

¿Cómo ves el entorno económico actual? ¿Veremos una recesión?

Iniciamos el año con unas expectativas de crecimiento del PIB del 4% y ya estimamos que acabaremos por debajo del 2%. Sin embargo, la economía tiene mucha inercia y prueba de ello es que a pesar de las subidas de tipos y de las materias primas, el deterioro del sentimiento del consumidor y de la inversión, el paro sigue en mínimos históricos tanto en Estados Unidos como en Europa. No demos todavía por muerta a la economía.

¿Cómo es crear una gestora de fondos desde cero?

Pesadísimo, pero lo peor viene después. Y eso que nosotros arrancamos con algo más de 100 millones en activos bajo gestión.

¿Has realizado últimamente inversiones que podríamos calificar como “interesantes”?

Creemos que hay una clara oportunidad en el crédito subordinado de calidad, tanto financiero como corporativo, ya que las tasas de impago esperadas siguen siendo muy bajas mientras que las rentabilidades descuentan un escenario de fuerte estrés crediticio.

¿Podrías destacar alguna temática en la que los inversores se deberían centrar de cara al largo plazo?

Las temáticas tienen el riesgo de que se popularicen y capten fuertes flujos de capital mientras que el universo invertible para ella es muy limitado, produciéndose inevitablemente burbujas, como ha sido el caso de las energías renovables o la tecnología emergente (y no rentable) recientemente. Y como siempre pasa, después de los excesos vienen las purgas.

De toda tu trayectoria profesional, ¿recuerdas un año o etapa especialmente complicada? ¿Cuál fue el principal motivo?

Recuerdo el 2011 como un año especialmente difícil por el máximo estrés de la renta fija periférica y financiera europea, además de las bolsas por supuesto. Pero quizás sea el 2020 el peor momento, ya que nos enfrentábamos a algo desconocido y por tanto de consecuencias imprevisibles. Muy difícil de gestionar para un gestor activo y que busca la preservación del capital a medio plazo.

¿Qué retos tenéis en Olea Gestión de cara a 2023?

Además de sacar un fondo de pensiones con nuestra filosofía de inversión, de cara a 2023 nos gustaría empezar a comercializar nuestro fondo de inversión fuera de España. 

¿Dónde te ves dentro de 10 años?

Jubilado, ya que no creo que nadie me soporte con 71 años.