Análisis del fondo BGF World Technology
17 DIC, 2024
Por Andrea Sepúlveda de LatamSelf
BGF World Technology es un fondo temático de renta variable global que está domiciliado en Luxemburgo. Su objetivo principal es invertir en empresas de todo el mundo cuyo negocio principal pertenezca al sector tecnológico (al menos el 70% de sus activos), siempre respetando los criterios ESG (medioambiente, social y gobernanza).
Analizamos en detalle las características, la composición y el rendimiento de este fondo de inversión para entender mejor su perfil de riesgo-rendimiento y evaluar su adecuación dentro de una cartera diversificada.
Características del fondo BGF World Technology
El fondo BGF World Technology fue lanzado a principios del año 1995, por lo que cuenta con casi 30 años de historia. Además, está clasificado como artículo 8 según el reglamento europeo SFDR. Gracias a sus resultados y al proceso de gestión, la estrategia ha obtenido reconocimientos y valoraciones de importantes plataformas de información financiera a nivel global.
- Estrategia de inversión: la gestión del fondo es activa, lo que otorga al equipo de inversión la facultad de seleccionar libremente las oportunidades de inversión.
- Índice de referencia: el enfoque activo permite a los gestores incluir instrumentos no presentes en su benchmark, que es el MSCI AC World Information Technology 10/40, para aprovechar las oportunidades identificadas en el mercado. Sin embargo, el índice se considera para: la construcción de la cartera, una correcta gestión del riesgo y comparar los resultados de rendimiento.
- Gestora: BlackRock es el mayor gestor de activos del mundo, con más de 10 billones de dólares bajo gestión. Cuenta con más de 19.000 empleados distribuidos en más de 40 países. Sus soluciones incluyen productos de inversión, fondos de inversón, ETF iShares, activos alternativos y plataformas tecnológicas como Aladdin y Efront para la gestión de carteras.
- Equipo de inversión: el equipo está liderado por Tony Kim, que cuenta con más de 22 años de experiencia. Es Director General de BlackRock, firma a la que se unió en 2013, y miembro de la división Fundamental Active Equity. Es responsable de la estrategia del fondo y líder del sector tecnológico. Reid Menge, co-gestor de la cartera, también es Director General de la gestora con más de 20 años de experiencia. Se incorporó a BlackRock en 2014 y es responsable de la gestión de las estrategias de acciones globales en el sector tecnológico, y la cobertura del sector.
- Patrimonio: el fondo BGF World Technology Fund cuenta con más de 12.000 millones de dólares bajo gestión, a 31 de octubre de 2024.
Evolución del fondo BGF World Technology
El fondo BlackRock Global Funds - World Technology ha mostrado rendimientos mixtos en diferentes horizontes temporales. Al analizar los resultados anualizados, la estrategia no destaca en comparación con su benchmark a largo plazo, un aspecto relevante para los inversores institucionales. Sin embargo, es digno de mención su rendimiento y la selección de empresas en el último año.
Utilizando una fuente externa a la gestora y considerando la clase en USD del fondo, y un horizonte de tiempo de 3 años, el fondo BGF World Technology muestra un alpha negativo, tal y como se vio en la comparativa de performance. Por su parte, el Beta es ligeramente menor a 1, lo que nos indica que el producto tiene un perfil de riesgo similar al mercado con el que se compara (MSCI ACWI Information Technology 10/40 Index).
Vale decir que a 1 año los números cambian, la estrategia presenta un alpha positivo pero no es suficiente considerando que es un tipo de estrategia a largo plazo (más de 5 años) y que la consistencia en los resultados es importante para que un fondo como éste permanezca por un largo tiempo en una cartera de inversión.
Otros indicadores del BGF World Technology
Los siguientes gráficos muestran que el equipo de inversión de BlackRock lleva a cabo una selección activa del fondo, pues tiene sobreponderaciones o infranponderaciones en ciertos sectores y/o países como resultado de su activo proceso bottom-up.
Por otro lado, es interesante mencionar que el fondo tenía cerca del 2% de inversión de la cartera en compañías small caps (datos a cierre de octubre de 2024), ya que se trata de una tipología de empresas que el benchmark apenas tiene en cuenta.
Conclusiones
Ventajas:
- Tamaño adecuado y track record.
- Equipo experimentado.
- BlackRock, gestora que lo respalda.
Inconvenientes:
- Resultados discretos y poco consistentes.
