Análisis del fondo CT (Lux) Sustainable Global Equity Enhanced Income
16 ENE, 2024
Por Andrea Sepúlveda de LatamSelf
CT (Lux) Sustainable Global Equity Enhanced Income es un fondo recientemente lanzado por la gestora Columbia Threadneedle Investments con domicilio en Luxemburgo y filosofía sostenible. Tiene como objetivo lograr ingresos combinados con un crecimiento del capital a largo plazo (al menos 5 años). Para ello, el fondo combina un componente básico de renta variable con una estrategia de derivados para aumentar los ingresos.
El componente base que es el de renta variable invierte principalmente en empresas situadas en cualquier lugar del mundo, de distintos tamaños y que pueden pertenecer a distintas industrias o sectores económicos, pero con sujeción a los criterios de inversión sostenible del fondo.
Ahora, los criterios de inversión sostenible del fondo han sido concretados por la política de inversión y consideran: Criterio de Exclusión (Avoid), Criterio de Inversión (Invest) y Criterio de Mejora (Improve). Así, el fondo:
- Excluye: Inversiones que sean contrarias al objetivo de contribuir positivamente a la sociedad y/o al medio ambiente. Por ejemplo, se excluyen compañías cuyos revenues provengan, en ciertos porcentajes, de industrias como armas, tabaco y combustibles fósiles, entre otros. Además, mantiene un monitoreo constante para evitar que las compañías que están en el portafolio caigan en una de sus clasificaciones de avoid.
- Inversión: En empresas que ofrecen soluciones sostenibles o que realizan contribuciones positivas a la sociedad y/o al medio ambiente. El equipo identificó 8 temas a través de los cuales buscan aquellas compañías que se destaquen. Estos son: avances para conectar y proteger, empoderamiento digital, transición energética, salud y bienestar, eficiencia en uso de recursos, ciudades y finanzas sostenibles.
- Mejora: El equipo del fondo utiliza su posición de inversor para entablar un diálogo sobre aquellos temas que suponen una amenaza potencial para el valor a largo plazo, así como una oportunidad para el mismo. Su objetivo es mitigar el riesgo, apuntalar la rentabilidad a largo plazo y contribuir a un mundo más sostenible fomentando una mejor gestión por parte de las empresas en las invierten.
En resumen, respecto a su proceso de inversión, CT (Lux) Sustainable Global Equity Enhanced Income tiene un objetivo de largo plazo pues, dado el enfoque ESG de la cartera, los esfuerzos actuales de las compañías para mejorar su impacto en cuanto estos criterios producirán sus mayores resultados a largo plazo (al menos 5 años). Además, tiene una cartera concentrada (de 30 a 50 instrumentos), lo que es resultado del proceso de inversión selectivo que tiene el equipo y su especial enfoque de exclusión, inversión selectiva y mejora (engagement).
El equipo de inversión está compuesto de inversores experimentados, liderados por Nick Henderson, quien se unió al equipo de Columbia Threadneedle a través de la adquisición de BMO GAM (EMEA) en 2021, habiendo estado previamente en BMO desde 2008.
Hoy, Nick Henderson lidera y apoya otros fondos sostenible de la firma, lo que le permite mantener este foco en su selección de las compañías en las que invierte y, también, la experiencia necesaria para desarrollar el engagement con ellas.
A pesar de lo reciente del lanzamiento del fondo, a cierre de noviembre de 2023 esta estrategia tenía más de 500 mn USD de activos gestionados.
Evolución del fondo CT (Lux) Sustainable Global Equity Enhanced Income
El fondo no tiene suficiente historia para mostrar indicativos de rendimientos pasados. Se tendrá que esperar un poco para ver sus números versus su índice de referencia (MSCI All Country World NR Index). De todas formas, es bueno mencionar que el fondo se gestiona activamente, es decir, que el equipo del fondo considera al índice de referencia para efectos de comparación y así poder revisar la rentabilidad, pero el fondo no está limitado por este índice de referencia. Así, el equipo tiene libertad para invertir en una cartera que sea materialmente diferente de la composición propia del índice.
El componente base del fondo, que es el de renta variable, busca proporcionar un rendimiento de los ingresos superior al índice en períodos renovables de 3 años, una vez deducidos los gastos. El gestor pretende aumentar estos ingresos en un 2-4% aplicando una estrategia activa de derivados que el gestor considere apropiados.
Conclusiones
CT (Lux) Sustainable Global Equity Enhanced Income es un fondo con objetivo de sostenibilidad e inversión en compañías a nivel global que se beneficiarán de sus esfuerzos actuales en estos criterios de medio ambiente, social y gobernanza; pero que además tiene una estrategia de derivados que le permitiría obtener un rendimiento adicional a la cartera completa para competir activamente con otros fondos de renta variable global que, quizás, no tengan en cuenta estos criterios.
