Análisis del fondo Nordea 1 – Global Diversity Engagement

Nordea 1 - Global Diversity Engagement es un fondo de renta variable temática lanzado en 2019 y domiciliado en Luxemburgo. Además, está clasificado como artículo 8 según el reglamento europeo SFDR, y cuenta con distinciones y ratings otorgados por importantes plataformas de información financiera a nivel global.

¿Cómo invierte el fondo Nordea 1 - Global Diversity Engagement?

La estrategia de inversión del Nordea 1 - Global Diversity Engagement consiste en invertir en empresas que cumplan con las expectativas del equipo de inversión en materia de diversidad, o bien que estén trabajando activamente en ello. Con diversidad, el equipo se refiere a materias como sexo, etnia, edad y estatus socioeconómico. De todas formas, la gestora destaca que la mayor data - y mejor calidad de la misma - en las compañías es relativo a gender diversity pero esperan poder medir los demás aspectos de la misma manera en el futuro.

Por otro lado, además de realizar estas mediciones, el equipo escoge compañías que ofrezcan perspectivas de crecimiento y buenos fundamentales para la inversión. De esta manera, el fondo de Nordea AM incluye una visión basada en sostenibilidad y fundamentales tradicionales.

Nordea 1 - Global Diversity Engagement es un fondo es activo y su índice de referencia es el MSCI ACWI Index (Net Return), pero es utilizado sólo para efectos de comparación de performance. El equipo de inversión puede elegir con libertad las compañías en las cuales invertir.

Sobre la gestora, Nordea Asset Management es una de las principales gestoras de fondos en los países nórdicos, aunque también ha desarrollado su negocio en todo el mundo y destaca por su pensamiento responsable en los productos de inversión que ofrece a sus clientes. En números, la gestora tiene clientes en 54 países diferentes, con aproximadamente 800 clientes institucionales a nivel global, más de 900 empleados, maneja más de 250 billones de euros en activos bajo gestión y alrededor de dos tercios de sus activos están bajo artículo 8 o 9 de SFDR.

A 31 de de enero 2024, la estrategia tenía casi 450 millones de dólares en activos bajo gestión. 

Evolución del fondo Nordea 1 - Global Diversity Engagement

Fuente: Factsheet del Nordea 1 - Global Diversity Engagement Fund I USD a 31/01/2024.

Por la fecha del lanzamiento del fondo, sabemos que podemos tener historial suficiente para evaluar la rentabilidad del fondo hasta 3 años, lo cual puede ser útil para evaluar consistencia del fondo. 

Si echamos un vistazo a la tabla de arriba, vemos que el Nordea 1 - Global Diversity Engagement ha sido capaz de vencer al benchmark (MSCI ACWI Index) en distintos horizontes de tiempo; por lo tanto, el equipo gestor ha hecho una buena selección de sus compañías a nivel global.

Fuente: Factsheet del Nordea 1 - Global Diversity Engagement Fund I USD a 31/01/2024.

Respecto de las métricas de riesgo, vamos a fijarnos en los datos a 3 años comparados con su benchmark. Lo primero que salta a la vista es el alpha, el cual corresponde a lo que se vió anteriormente en los resultados de rendimiento. Así, el equipo de inversión ha hecho un buen trabajo seleccionando compañías con buenas métricas de diversidad y buenas métricas fundamentales. 

En números, a cierre de enero 2024 el fondo tenía 94 compañías en el portafolio frente al índice de referencia que mantiene más de 2.900 compañías y sus 15 primeras empresas suman alrededor del 40% del total del fondo. Lo que implica un fondo concentrado y bien gestionado. 

En relación al Beta de mercado, éste en 3 años es algo inferior a 1, lo que nos indica que el fondo toma un poco menos de riesgo respecto del mercado completo de compañías globales y logra superar su resultado.

Conclusiones

Ventajas:

• Gestora reconocida globalmente como líder en inversión sostenible.
• Tamaño institucional y buen track record. 
• Alpha comprobado.
• Exposición a renta variable global con un approach temático.

Inconvenientes:

• La temática específica del fondo no garantiza el éxito en rentabilidad respecto de un fondo de renta variable global que no la tenga.