Análisis del fondo Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares
16 SEPT, 2024
Por Andrea Sepúlveda de LatamSelf
El Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares es un fondo de inversión indexado domiciliado en Estados Unidos y lanzado en noviembre del año 2000. Busca seguir la rentabilidad del índice CRSP US Small Cap, un índice de referencia no gestionado que representa a pequeñas empresas estadounidenses.
Características del fondo Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares
Veamos cuáles son las características más importantes del Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares.
- Estrategia de inversión: utiliza una réplica completa, es decir, la cartera del fondo mantiene todas las acciones con la misma ponderación de capitalización que el índice. Además, mantiene los gastos de gestión bajos para reducir el tracking error, lo cual es muy importante en este tipo de fondos cuyo objetivo es obtener la rentabilidad del índice al cual siguen.
Dado que es un fondo indexado, es muy importante entender la composición del índice y si éste hace sentido al inversor. En este caso, se trata de CRSP US Small Cap Index, un índice ampliamente diversificado de pequeñas empresas estadounidenses. Los índices CRSP Market Cap son un conjunto amplio de renta variable estadounidense que emplean una metodología de segmentación por capitalización propia de CRSP. Por lo que su forma de medir los mercados y representarlos en un índice es relevante.
Usualmente revisamos fondos de inversión activos, cuyos equipos de inversión seleccionan cuidadosamente las compañías. Entonces, ¿por qué pensar en un fondo indexado como el Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares? La inversión en fondos indexados de bajo coste que siguen un mercado específico (índice), ofrecen una opción a los inversores para tener acceso directo a esos mercados a un coste más que razonable.
En concreto, la clase Admiral de Vanguard es una clase especial de un fondo que la gestora ofrece en algunas de sus estrategias. Dicha clase ofrece comisiones más bajas pero requiere una inversión mínima y, en algunos casos, los inversores deben cumplir con algunas normas especiales de elegibilidad para invertir en dicha serie.
- Equipo de inversión: el equipo que está detrás es el Equity Index Group de Vanguard, que ha realizado esfuerzos de continuo perfeccionamiento de sus procesos para reducir el tracking error y mantener la eficiencia que requiere. Por otro lado, este equipo tiene un software propio para aplicar decisiones de negociación que se adaptan al flujo de caja y mantienen una estrecha correlación con las características del índice.
- Patrimonio: respecto del tamaño total de la estrategia, Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares, tiene casi 150 billones de dólares en activos bajo gestión (a 31 de agosto de 2024).
Evolución del fondo Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares
Como se esperaba, y según lo que promete también la gestora, es un fondo que busca replicar el comportamiento del índice con un bajo tracking error. Estos retornos de la estrategia son netos de gastos de gestión, así que el equipo de inversión realmente logra las eficiencias prometidas para entregar los mismos resultados que el mercado de pequeñas compañías en Estados Unidos a distintos horizontes de tiempo.
Otros indicadores del fondo Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares
Aquí se puede ver que el índice al que sigue el fondo es bastante diversificado en cuanto a cantidad de compañías, pues su las 10 primeras posiciones de la cartera corresponden a menos del 4% del total (tiene más de 1.400 compañías en total) y también respecto a sectores, teniendo porcentajes similares en estilos diferentes. Por este último motivo el fondo Vanguard Small-Cap Index Fund Admiral Shares se cataloga como small cap blend.
Conclusiones
Ventajas:
- Estrategia para un inversor institucional.
- Gran tamaño y track record.
- Fondo indexado con buen tracking error.
- Vanguard, gestora que lo respalda.
Inconvenientes:
- El tipo de activo puede ser muy específico para una cartera de inversión.
- Un inversor podría preferir una estrategia activa en este mercado (más alta convicción).
