¿Cómo invierte el fondo Indépendance SICAV – France Small & Mid?
24 OCT, 2024
Por Andrea Sepúlveda de LatamSelf
El fondo Indépendance SICAV - France Small & Mid es un fondo de renta variable que invierte principalmente en pequeñas y medianas empresas francesas, siguiendo una metodología propia de "valor de calidad". Está domiciliado en Luxemburgo y se lanzó en 1993, lo que lo convierte en un fondo con más de 30 años de historia. Además, el fondo adopta criterios de inversión responsable, un elemento central en su proceso de selección, y está categorizado como artículo 8 según el reglamento europeo SFDR.
Veamos cuáles son sus características esenciales y por qué podría ser una estrategia interesante para los inversores.
Características del fondo Indépendance SICAV - France Small & Mid
- Estrategia de inversión: la estrategia del fondo se centra en invertir en empresas que se distinguen por rigurosos criterios de calidad/valor, con el objetivo de aumentar el valor del capital de la cartera, según una estrategia de valor clásica. Además, el equipo tiene en cuenta criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza), buscando aquellos factores extrafinancieros que puedan contribuir a la rentabilidad a largo plazo de las compañías en cartera y, en consecuencia, del propio fondo de inversión. Algunos de estos criterios incluyen la inversión en empresas que adoptan las mejores prácticas empresariales para garantizar un rendimiento sostenible y la gestión de los riesgos a los que están expuestas.
- Índice de referencia: el índice de referencia de la estrategia es actualmente el CAC Mid & Small NR Index (desde el año 2016). Se trata de un benchmark que no integra factores ambientales o sociales, y el equipo utiliza solo lo como punto de referencia para la comparación de rentabilidades. El Indépendance SICAV - France Small & Mid se gestiona de manera activa, con decisiones de inversión tomadas de forma autónoma por el equipo en base a los resultados de sus propios procesos internos, lo que puede implicar diferencias significativas (o totales) respecto al índice de referencia.
- Equipo gestor: el equipo de inversión está liderado por William Higgons, presidente y gestor de Indépendance AM, que dirige la empresa desde 1992 y tiene más de 30 años de experiencia en la inversión en pequeñas y medianas empresas cotizadas. Higgons es miembro de la Société Française des Analystes Financiers y ha ocupado el cargo de consejero durante dos mandatos. Además del equipo de gestión (todos con amplia experiencia), Bertille Sainte-Beuve, directora de inversiones responsables, juega un papel activo en los procesos de gestión de los fondos.
- Sociedad de gestión: Indépendance AM, anteriormente conocida como Indépendance et Expansion, adoptó su nombre actual en 2023 pero la sociedad cuenta con más de 30 años de actividad en el sector. La gestora es reconocida por sus inversiones en pequeñas y medianas empresas cotizadas que ofrecen una combinación de calidad y valor, que es el núcleo de su proceso de inversión junto con un auténtico enfoque a largo plazo. La metodología Quality value fue desarrollada por William Higgons en 1992 y es la base de los procesos de inversión de todos los fondos gestionados por Indépendance AM.
- Patrimonio: la estrategia Indépendance SICAV - France Small & Mid gestiona un patrimonio de más de 300 millones de euros, a 31 de agosto de 2024.
Evolución del fondo Indépendance SICAV - France Small & Mid
Las rentabilidades anualizadas del fondo Indépendance SICAV - France Small & Mid, recopiladas de fuentes externas, permiten realizar una mejor comparación con otros fondos o clases de activos similares.
Una de las ventajas de analizar un fondo con una larga historia es que permite compararlo con otros fondos de la misma categoría en horizontes temporales más extensos, para evaluar la consistencia de la estrategia y los resultados a largo plazo, que es el objetivo de este vehículo de inversión. Analizando los datos disponibles, el fondo de Indépendance AM ha resaltado continuamente entre los primeros cuartiles de su categoría en los últimos años, demostrando la eficacia de la selección de empresas por parte del equipo de gestión y confirmando el valor de la metodología adoptada.
Vale la pena mencionar que, a pesar de que el benchmark actual es el CAC Mid & Small NR Index desde 2016, anteriormente el fondo utilizaba el CAC Small NR desde 2004 y antes el SBF Second Marché; por lo que los rendimientos históricos proporcionados por la firma para los periodos anteriores a 2016 reflejan los rendimientos de estos tres índices.
Utilizando también fuentes externas para analizar las métricas de riesgo, se observa que, a pesar de que el fondo sigue otro benchmark en comparación con el mercado francés, los resultados de alpha a 3 y 5 años han sido positivos.
El equipo gestor ha obtenido mejores rendimientos con un nivel de riesgo muy cercano o inferior al del mercado, gracias a una selección altamente enfocada y basada en fuertes convicciones.
Conclusiones
Ventajas:
- Dimensión institucional y sólida trayectoria con criterios ESG.
- Alpha comprobado con un proceso de inversión constante.
- Gestora de fondos con décadas de experiencia en la metodología quality value.
Desventajas:
- Los inversores institucionales fuera de Europa podrían preferir fondos activos con un enfoque regional más amplio que este fondo que se centra específicamente en Francia.
