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¿Cómo invierte el fondo T. Rowe Price Funds SICAV – US Smaller Companies Equity?
Fondos de inversión

¿Cómo invierte el fondo T. Rowe Price Funds SICAV – US Smaller Companies Equity?

Este fondo pone el foco en empresas de EEUU de pequeña y mediana capitalización, y cuenta con un equipo de inversión muy experimentado.
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24 ENE, 2024

Por Andrea Sepúlveda de LatamSelf

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El fondo T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity (LU0133096981) está domiciliado en Luxemburgo y posee una cartera diversificada de acciones de pequeña y mediana capitalización bursátil de Estados Unidos.

T. Rowe Price es una de las mayores firmas de inversión independientes del mundo, con más de 80 años de experiencia y más de 1,5 trillones de dólares bajo gestión. Respecto al equipo de inversión, Curt Organt y Matt Mahon están al frente de la estrategia. Ambos profesionales poseen 25 y 7 años en la gestora, respectivamente; y cuentan con una amplia trayectoria y conocimiento del mercado estadounidense de small caps.

El equipo aplica una estrategia de gestión activa, diversificada y flexible, que combina una selección de valores basada en el análisis fundamental con una visión macroeconómica y de sectores. Su índice de referencia es el Russell 2500 Net 30%.

La filosofía de inversión del T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity se basa en buscar oportunidades de creación de valor en empresas de pequeña capitalización que tengan ventajas competitivas, crecimiento sostenible, buena gestión y valoración atractiva. Cuando decimos que su estrategia es activa, nos referimos a que para ellos el índice es una referencia que se utiliza sólo para fines comparativos. Además, el fondo busca mantener una exposición equilibrada entre los estilos de growth y value.

A 31 de diciembre de 2023, el fondo tenía más de 2,8 Bn USD en activos bajo gestión. 

Evolución del fondo T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity

Fuente: Factsheet de T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity a 31/12/2023.

Los resultados del fondo han sido positivos y consistentes a distintos horizontes de tiempo, destacando dentro de su categoría y frente a su benchmark. Esto es muy importante de cara a los inversores institucionales, para quienes la consistencia y el track record son de las primeras variables a considerar.

En los últimos 3 años, el fondo ha obtenido una rentabilidad anualizada del 4,64%, frente al 3,82% de su índice. En los últimos 5 años, la rentabilidad anualizada ha sido del 15,22%, frente al 11,20% de su índice.

Fuente: Página web del T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity Clase I USD a 31/12/2023.

Al mirar los ratios de riesgo del T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity, se puede ver que estos también muestran la buena gestión del fondo y una adecuada diversificación. En los últimos 5 años, el fondo ha tenido una volatilidad del 20,07%, inferior al del índice de referencia Russell 2500 Net 30% que tuvo 23,04%. El ratio de Sharpe, que mide la rentabilidad ajustada al riesgo, ha sido de 0,66, superior al de su índice (0,40); lo que no es de extrañarse dada su menor volatilidad. 

En cuanto al Alpha a 5 años es muy positivo, lo que significa que el equipo de inversión ha sido capaz de agregar valor sobre su índice de referencia, por lo que hace bien cuando selecciona las compañías en las que invierte. 

En relación al Beta de mercado, éste en 5 años es inferior a 1, lo que nos indica que es un fondo que apuesta diferente o sigue en menor medida al mercado. Es decir, tiene un riesgo sistémico un poco inferior al índice de referencia, siendo una estrategia más defensiva, aunque muy activa, que el mercado general.

Otros indicadores del fondo T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity

Fuente: Factsheet de T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity a 31/12/2023.

Aquí se puede ver nuevamente lo activa que es esta estrategia, pues en cuanto a sectores, sus apuestas son de una importante convicción. Estos resultados pueden darse por la combinación entre la selección misma de compañías bajo el análisis fundamental que caracteriza a T. Rowe Price y, también, por el análisis macroeconómico que realice el equipo que les lleve a infraponderar o sobreponderar un sector en un momento determinado.

Conclusiones

Ventajas del T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity

  • Estrategia eficaz y consistente.
  • Gestora y equipo de inversión experimentado.
  • Fondo de inversión institucional con un buen track record.

Inconvenientes del T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity

  • No suele ser estrategia core en los portafolios, pero vale la pena tener exposición a small y mid cap US con este fondo.

En resumen, T. Rowe Price Funds SICAV - US Smaller Companies Equity es un fondo de renta variable que invierte en empresas de pequeña capitalización de Estados Unidos, pertenece a una importante gestora americana con los pies puestos en el mercado en el que esta estrategia invierte y tiene un equipo experimentado, el cual aplica una estrategia eficaz reflejada en sus resultados a distintos horizontes de tiempo.

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