Pet economy 2026: crece el gasto, pero invertir es difícil
Actualizado:
10 NOV, 2026
Por RankiaPro
Con estimaciones que apuntaban a un mercado global de 500.000 millones de dólares en 2030 (Bloomberg Intelligence, 2023), la pet economy (o economía de las mascotas) se presentó como una de las grandes megatendencias de la década.
En realidad, el gasto en mascotas asciende a 158.000 millones de dólares en Estados Unidos y a 5.770 millones de euros en España. Pero en 2026 el panorama para el inversor es más matizado: el crecimiento se frena, los resultados de las empresas cotizadas divergen y los instrumentos para invertir en la economía de las mascotas son muy escasos. Es un caso que merece la atención de quienes seleccionan fondos.
La demanda aguanta, pero se desacelera
En Estados Unidos, el gasto en mascotas alcanzó los 158.000 millones de dólares en 2025 (+3,7%), y la American Pet Products Association (APPA) estima 165.000 millones para 2026. Sin embargo, unos dos puntos del crecimiento previsto son inflación. Además, el 22% de los propietarios afirma haber gastado menos en 2025.
En España, con más de 30 millones de mascotas en los hogares, el volumen de negocio del mercado de las mascotas superó los 5.770 millones de euros en 2025, según datos de AllPetFood.
La comparación con los años de la pandemia deja clara la frenada. Con las restricciones, las familias pasaron más tiempo en casa y el gasto en mascotas se aceleró: en 2021 el mercado estadounidense creció un 13,5%, hasta 123.600 millones de dólares, más del doble del 6% que la propia APPA había previsto. Hoy el ritmo es aproximadamente una cuarta parte.
Del gasto a los resultados: el panorama se divide
Las cuentas del segundo trimestre de 2026 muestran que el crecimiento no beneficia por igual a todos los segmentos.
| Segmento | Evolución (2.º trimestre de 2026) | Por qué |
|---|---|---|
| Fármacos veterinarios para animales de compañía | Ingresos a la baja de hasta el 6% y previsiones para 2026 recortadas | Menos visitas a la clínica y propietarios más sensibles al precio |
| Diagnóstico veterinario | Crecimiento en torno al 10% y previsiones al alza | Precios más altos y más pruebas por visita compensan la caída de visitas |
| Alimentación fresca premium | Crecimiento en torno al 15% y previsiones al alza | Demanda sostenida en el segmento alto |
| E-commerce especializado | Crecimiento en torno al 7% | Más del 80% de las ventas procede de suscripciones recurrentes |
| Alimentación de los grandes grupos | Crecimiento orgánico en torno al 3% (primer semestre) | Volúmenes modestos, impulsados por la comida húmeda para gatos |
Resisten los segmentos ligados al consumo recurrente, la prevención y el segmento alto. Sufren los fármacos de precio elevado y el gasto que el propietario puede aplazar.
Cómo invertir en el bienestar animal: un universo cada vez más reducido
Para el inversor español, la oferta dedicada es mínima:
| Instrumento | Tipo | Patrimonio |
|---|---|---|
| Allianz Pet and Animal Wellbeing | Fondo UCITS | 82,4 millones de euros |
| ProShares Pet Care ETF (PAWZ) | ETF estadounidense | Unos 31 millones de dólares |
Allianz Pet and Animal Wellbeing: estrategia de inversión
La estrategia, gestionada por Oleksandr Pidlubnyy (desde julio de 2022) y Nezhla Mehmed (desde abril de 2024), invierte principalmente en renta variable global de empresas vinculadas al bienestar animal y a los productos y servicios para mascotas. En el marco de la Sustainability Key Performance Indicator Strategy (Absolute Threshold), el fondo promueve características ambientales y sociales, con al menos un 20% de inversiones sostenibles alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de Naciones Unidas y con la taxonomía europea. Además, aplica criterios de exclusión y evita emisores con impactos negativos sobre los objetivos ambientales o sociales.
Su enfoque se articula en tres grandes ejes:
- Salud animal: empresas dedicadas a fármacos, diagnóstico y vacunas.
- Consumo y servicios: incluye alimentación, equipamiento, seguros y retail especializado.
- Tecnología y sostenibilidad: destacan las soluciones veterinarias digitales y las alternativas sostenibles para la producción animal.
Principales posiciones en cartera
Según los datos de Allianz GI (a 30 de septiembre de 2025), las cinco principales posiciones del fondo incluyen referencias del sector veterinario y del consumo especializado:
ProShares Pet Care ETF (PAWZ)
La alternativa más cercana es el ProShares Pet Care ETF (PAWZ), cotizado en Estados Unidos desde noviembre de 2018. Replica el índice FactSet Pet Care, mantiene 29 valores y tiene un coste anual del 0,50%. A 30/09/2026 pierde un 15,6% a un año y desde su lanzamiento rinde de media un 2,6% anual, en dólares (datos de ProShares). No es un UCITS y no consta que disponga de KID, por lo que no puede ofrecerse a clientes minoristas europeos.
Qué enseña la pet economy sobre la inversión temática
El caso va más allá del sector: una tendencia real no se ha traducido ni en buenas rentabilidades ni en productos capaces de captar patrimonio. De ahí surgen cuatro preguntas útiles ante cualquier propuesta temática.
- El crecimiento del tema no es la rentabilidad del inversor. Quien entró en 2021 compró expectativas ya incorporadas en los precios: el punto de entrada y las valoraciones pesan tanto como la tendencia.
- Un universo reducido implica concentración. Cuatro de las cinco primeras posiciones de PAWZ figuran también entre las diez primeras del fondo de Allianz. El recorte de previsiones de un solo gran grupo afecta a ambos.
- El tamaño del vehículo es un riesgo en sí mismo. Por debajo de los 100 millones, las fusiones y los cierres pasan a ser una hipótesis a considerar. El cierre del ETF europeo en 2023 apunta en esa dirección.
- Dentro del tema, la selección es lo que cuenta. En 2026 algunos segmentos crecen a doble dígito y otros se contraen. Es un argumento a favor de la gestión activa, siempre que sea verificable en las cifras.
