Diversificación geopolítica, primer tema de inversión de las familias de alto patrimonio, y la inflación escala al segundo puesto

La diversificación geopolítica encabeza la lista de temas de inversión de las familias de patrimonio muy elevado, según el Family Barometer 2026 de Julius Baer y EY, una encuesta a asesores de familias con más de 50 millones de francos suizos.

La protección frente a la inflación ocupa el segundo lugar y la inversión inmobiliaria el tercero. El informe da el ranking, pero casi ningún porcentaje, por lo que conviene leerlo como una señal de prioridades y no como una medición de cuánto capital se mueve.

Un ranking que cambia poco, con un matiz

El texto del informe afirma que la diversificación geopolítica ha subido al primer puesto este año. Sin embargo, su propia tabla de resultados de 2025 ya la situaba en cabeza. Lo que sí se mueve es el resto del podio: la protección frente a la inflación pasa del tercer al segundo puesto y el inmobiliario baja del segundo al tercero.

Los tres principales temas de inversión de 2026 son, por orden, la diversificación geopolítica, la protección frente a la inflación y la inversión inmobiliaria. En el apartado societal, la fiscalidad sigue en primer lugar, la transferencia patrimonial intergeneracional sube al segundo (era tercera en 2025) y la estabilidad política baja al tercero (era segunda). En temas de familia, el podio es la planificación sucesoria, la construcción del legado familiar y las oportunidades de crecimiento individual y familiar.

Por qué la geografía importa más

El informe atribuye el giro a un contexto de alianzas cambiantes, regímenes de sanciones y reconfiguración de las relaciones comerciales. Según el documento, las familias se preguntan dónde se custodian sus activos y bajo qué entorno regulatorio, y buscan carteras resistentes a perturbaciones que no pueden predecir. Rajesh Manwani, de Julius Baer, lo resume diciendo que el riesgo geopolítico ha pasado de ser ruido de fondo a una variable central en cada decisión de asignación.

Para los family offices, esa ampliación del mandato inversor se traduce, según el informe, en marcos de asignación más sofisticados. En la fase posterior a la venta de una empresa, la diversificación frente al riesgo de un único activo es un objetivo para el 48,7% de las familias, y la protección frente a la inflación para el 21,6%. Los objetivos más citados siguen siendo la preservación del capital (64,9%) y el crecimiento a largo plazo (62,8%).

Matices regionales

Oriente Medio: el inmobiliario sube al segundo puesto de temas de inversión por su tangibilidad y estabilidad a largo plazo. La estabilidad política es el primer tema societal y, por primera vez, la seguridad personal es una preocupación principal, que el informe vincula a la escalada de la incertidumbre geopolítica.

Latinoamérica: la seguridad personal es el segundo tema societal y la estabilidad política el tercero, algo que el informe achaca a la mayor incertidumbre política en la región durante el último año.

Europa: la construcción del legado familiar se ha convertido en prioridad destacada en los últimos doce meses.

Asia: los tres temas de inversión coinciden con los globales, y la salida de la empresa familiar no es una prioridad principal.

Lectura para el profesional

El mensaje para quienes asesoran o seleccionan fondos para este tipo de clientes es que la jurisdicción, la custodia y la exposición geográfica forman parte de la conversación de inversión y no solo de la fiscal. Hay que tomar el informe con cautela: recoge la percepción de asesores, ofrece pocos datos cuantitativos sobre esta cuestión y es material de marketing de Julius Baer.

^{Fuente: Julius Baer y EY, Family Barometer 2026 (octubre de 2026).}