Edmond de Rothschild celebra una década de su estrategia de big data
24 OCT, 2025
Por RankiaPro
Edmond de Rothschild AM celebró el décimo aniversario de su estrategia de inversión en Big Data con una conferencia de prensa internacional encabezada por los gestores de cartera Jacques-Aurélien Marcireau y Xiadong Bao. Ambos expertos reflexionaron sobre los 10 años de innovación y transformación en la inversión impulsada por la tecnología.
EdR Big Data: 10 años de transformación
Desde el lanzamiento del fondo en 2015, el panorama tecnológico ha evolucionado de manera notable. Lo que comenzó en medio de una crisis mundial del petróleo, inflación cercana a cero y el primer programa de expansión cuantitativa del BCE, se ha convertido en una era dominada por la inteligencia artificial y las infraestructuras masivas de datos.
En 2015, las principales empresas tecnológicas eran nombres familiares como Apple, Microsoft, Oracle e IBM. Una década después, el mercado sigue liderado por Microsoft y Apple, pero ahora también destaca Nvidia, con una valoración superior a los 4 billones de dólares. Según el equipo, este cambio refleja cómo los ciclos de innovación reconfiguran las jerarquías del mercado y las prioridades de los inversores.
Crecimiento constante
A pesar de la volatilidad del mercado y las disrupciones tecnológicas, el fondo EdR Big Data Fund ha mantenido un rendimiento consistente. Con más de 3.200 millones de euros bajo gestión, el fondo ha logrado una rentabilidad anualizada del 13,43% desde su creación, superando a su índice de referencia en el mismo periodo. Cabe destacar que una de cada cinco compañías en la cartera ha permanecido durante toda la década, subrayando el compromiso con el valor a largo plazo.
De los datos a la IA
La segunda parte de la rueda de prensa se centró en la intersección entre inteligencia artificial, datos y mercados de capital. Los gestores destacaron que el gasto en IA se ha vuelto tan significativo que el destino de la IA y de los mercados de renta variable está ahora estrechamente ligado. Ya sea que las expectativas de la IA se superen o se ajusten, los desplazamientos de capital a gran escala en los mercados globales son inevitables.
Si bien la atención se centra principalmente en la capacidad de cómputo, el equipo considera que la propiedad y gestión de los datos son la siguiente frontera, ofreciendo tanto diversificación como oportunidades en un sector sobrecalentado. “El cómputo se cotiza a prima, pero las posiciones en datos siguen siendo baratas”, comentó el equipo gestor.
La conferencia también abordó tendencias tecnológicas recientes, especialmente la convergencia entre modelos de IA de código abierto y propietarios como Deepseek, Mistral y Llama, que están cerrando la brecha de rendimiento con líderes privados como OpenAI y Anthropic.
Deep Seek sigue siendo una variable porque es de código abierto y pueden ayudar a todos. La única limitación para los actores chinos son los cuellos de botella de GPUs muy potentes, la regulación y consideraciones económicas.
Xiadong Bao, Fund Manager - International Equities, Edmond de Rothschild AM
Dos escenarios para el futuro
El equipo planteó dos escenarios extremos para los próximos años:
- República tecnológica (escenario positivo): la IA continúa acelerando, impulsando una abundancia post-capitalista y mayor eficiencia económica.
- Corrección de mercado y declive estadounidense (escenario negativo): las inversiones en IA se ralentizan drásticamente, generando sobrecapacidad y freno financiero, especialmente en EE. UU., mientras los mercados asiáticos mantienen un impulso pragmático.
El resultado más probable, señalaron, será polarizado más que medianamente equilibrado, ya que las fuerzas del mercado empujan la adopción tecnológica al límite.
El caso Oracle – OpenAI
La conferencia concluyó con un análisis del reciente acuerdo Oracle – OpenAI, en el que Oracle habría asegurado un backlog de infraestructura por 300.000 millones de dólares de OpenAI. Los analistas de Edmond de Rothschild cuestionaron la credibilidad y sostenibilidad de estos compromisos, citando riesgos de ejecución, rentabilidad y viabilidad financiera.
Según su análisis, incluso con márgenes brutos altos, el valor real del backlog podría acercarse más a 60.000 millones de dólares, lo que evidencia la necesidad de realismo frente al entusiasmo del mercado.
El cambio, la única certeza
Al resumir una década de experiencia, el equipo de Edmond de Rothschild AM reiteró su filosofía central: invertir en innovación requiere paciencia, adaptabilidad y escepticismo ante la exageración mediática.
A medida que la economía global entra en una era en la que IA, datos y mercados de capital son inseparables, la firma mantiene su compromiso de identificar la creación de valor a largo plazo mientras se protege contra los excesos especulativos.
Hemos alcanzado un punto de no retorno. Nuestra responsabilidad es mantener la disciplina, estar informados y diversificados, porque en la inversión tecnológica, el cambio es la única certeza.
Jacques-Aurélien Marcireau, <em>Co-Head of Equities</em> and Lead Fund Manager – Big Data, Edmond de Rothschild AM
