FF – Absolute Return Global Equity Fund: sólido track record desde su creación hace tres años

Desde la pandemia los inversores han sufrido bastantes reveses con la subida de los tipos de intereses erosionando el sentimiento inversor y provocando la ruptura de las correlaciones tradicionales entre las clases de activos. Los bonos no han mostrado las características de refugio con las que habían contado las carteras mixtas y los inversores han tenido que reevaluar sus supuestos de reestructuración de carteras. Aunque los rendimientos han subido mucho, las presiones inflacionistas no amainan y la volatilidad hace mella en la deuda corporativa. Por lo tanto, los inversores en bonos siguen buscando fuentes de rentabilidades descorrelacionadas para diversificar sus carteras.

Hace tres años que Fidelity International lanzó la estrategia FF - Absolute Return Global Equity con el fin de ofrecer rentabilidades sin correlación frente a las acciones y los bonos. Aspira a conseguirlo aprovechando las perspectivas que elabora la extensa plataforma mundial de análisis de Fildelity para ofrecer alfa intrínseca. Al mismo tiempo, trata de reducir el riesgo de pérdidas de valor cubriendo de forma natural las exposiciones a factores de riesgo. 

La estrategia ha registrado un sólido historial de rentabilidades a tres años y ha acumulado un patrimonio de más de 100 millones de dólares. Ha conseguido alcanzar sus objetivos sistemáticamente desde el lanzamiento y ha batido al índice de referencia de liquidez, el tipo de financiación a un día garantizado. Entretanto, la volatilidad de estas rentabilidades también ha estado contenida.

"Seguimos creyendo que las asignaciones a estrategias alternativas con características de riesgo y rentabilidad descorrelacionadas pueden mejorar ostensiblemente los perfiles de rentabilidad y riesgo de las carteras mixtas mediante la diversificación. Las estrategias de rentabilidad absoluta pueden ofrecer estas ganancias al actuar como soluciones 'todoterreno' para las asignaciones de activos con independencia del entorno de mercado", señala Matt Jones, gestor del fondo FF - Absolute Return Global Equity Fund.

Dado que las presiones inflacionistas siguen siendo elevadas y los inversores cada vez esperan más que los tipos se mantengan “más altos durante más tiempo”, no se sabe cuánto durará este entorno. Sin embargo, mientras dure, el enfoque de “beta cero” neutral al mercado adoptado por las estrategias de rentabilidad absoluta trata de ofrecer una valiosa estabilidad y ventajas de diversificación.

El FF - Absolute Return Global Equity Fund aspira a conseguir una rentabilidad consistente en liquidez + 3-5% (antes de comisiones), con independencia de las condiciones del mercado, siendo los componentes de esta rentabilidad:

• Los intereses obtenidos mediante la actividad de préstamo de valores.

• El alfa de la selección de valores (tanto en posiciones largas como cortas), cuyo potencial puede aumentar con la mayor volatilidad del mercado.

FF - Absolute Return Global Equity: la importancia del análisis propio

El fondo aprovecha las perspectivas generadas por el análisis bottom-up de renta variable que realiza la amplia plataforma de inversión internacional de Fidelity y lo hace comprando una selección diversificada de las ideas de inversión de mayor convicción, poniéndose corto simultáneamente en los valores considerados menos atractivos. Esta fuente sostenible de alfa no puede replicarse o emplearse fuera de Fidelity y es, por lo tanto, única en el mercado.

El fondo también articula un proceso de configuración de carteras repetible y de riesgo gestionado que ha sido diseñado para mitigar la exposición a factores de riesgo indeseables relacionados con los sesgos de sector, país, momento, moneda y estilo. Eso le permite aislar la selección de valores producto del análisis como vector primario del riesgo y las rentabilidades (generalmente, la selección de valores es responsable de más del 85% de las rentabilidades globales del fondo.