Funds Meeting Pamplona – Dunas Capital, Man Group y NAO Sustainable AM
26 JUN, 2025
Por Juan Francisco Moreno de RankiaPro
El pasado miércoles se celebró en Pamplona una nueva edición Funds Meeting organizada por RankiaPro. La jornada reunió a tres gestoras con propuestas diferenciadas en renta fija global, multiactivo conservador y renta variable europea, en un entorno en el que la gestión activa sigue ganando peso frente a los enfoques pasivos, especialmente en segmentos con mayor dispersión y volatilidad.
Participaron en el evento Borja Fernández-Galiano (Head of Sales, Dunas Capital), Luis Martín (Managing Director Iberia, Man Group) y Pilar Lloret (Directora General, NAO Sustainable Asset Management). A lo largo de sus presentaciones, se analizaron estrategias orientadas a la preservación del capital, soluciones globales de renta fija con vocación de rentabilidad ajustada al riesgo, y aproximaciones sostenibles en renta variable europea de alta convicción.
Dunas Valor Prudente
Borja Fernández-Galiano, Head of Sales de Dunas Capital, presentó el fondo Dunas Valor Prudente, una estrategia de retorno absoluto con sesgo hacia la renta fija europea. El objetivo principal del fondo es la preservación del capital, bajo un enfoque de gestión activa, de convicción y no indexada. La construcción de cartera se basa en un análisis de mercado sin sesgo a activos o índices concretos, y en una gestión colegiada que integra a los equipos de renta fija y renta variable.
A mayo de 2025, el fondo gestionaba 1.313 millones de euros. La cartera presenta una elevada calidad crediticia (91% investment grade, rating medio A-) y mantiene una duración corta: 0,83 años en tipos y 1,48 en crédito. Más del 90% del peso está concentrado en bonos con vencimiento hasta 3 años. La exposición a renta variable se mantiene en niveles muy reducidos, y se utiliza de forma táctica como cobertura frente a riesgos de mercado. La TIR de la cartera de renta fija alcanzaba el 2,75%, coherente con el perfil conservador del fondo.
Man Global Investment Grade Opportunities y Man Dynamic Income
Luis Martín, Managing Director Iberia de Man Group, presentó dos soluciones de renta fija con estilos complementarios dentro de su plataforma global de crédito: Man Global Investment Grade Opportunities y Man Dynamic Income.
Man Global Investment Grade Opportunities es un fondo UCITS de renta fija global investment grade, gestionado activamente y con un enfoque bottom-up. Invierte al menos un 80% de su patrimonio en bonos con grado de inversión y tiene flexibilidad para asignar hasta un 20% en high yield. Desde su lanzamiento en noviembre de 2021, el fondo acumula una rentabilidad del 32,25%, con una volatilidad anualizada del 4,69% y un Sharpe ratio de 0,82.
Man Dynamic Income es una estrategia más flexible, sin limitaciones en grado de inversión ni referencias indexadas. El fondo invierte de forma diversificada en crédito corporativo global, incluyendo investment grade, high yield, titulizaciones, CoCos y mercados emergentes (hasta un 40%). A cierre de mayo, presentaba una TIR en euros del 7,2%, una duración efectiva de 2,2 años y una rentabilidad acumulada del 80,98% desde su lanzamiento en junio de 2022.
Protea Fund NAO Responsible Europe
Pilar Lloret, directora general de NAO Sustainable Asset Management, presentó el fondo Protea Fund - NAO Responsible Europe, subfondo domiciliado en Luxemburgo y clasificado como artículo 8 según SFDR. La estrategia se centra en renta variable europea, con una exposición de entre el 75% y el 100% del patrimonio, y hasta un 25% en emisores fuera de Europa. El proceso de inversión combina análisis financiero con criterios ESG rigurosos, exigiendo a cada compañía superar filtros cuantitativos, cualitativos y de sostenibilidad.
A cierre de mayo de 2025, el fondo mantenía un 92% de exposición neta a renta variable, con una cartera concentrada en valores cíclicos de calidad (73%), especialmente en tecnología, industria, lujo, consumo discrecional y eficiencia energética. El enfoque se orienta a compañías líderes en sus sectores, con ventajas competitivas, balances sólidos y fuerte alineación con los accionistas. Desde su lanzamiento, el fondo acumula una rentabilidad del 103,19%, con una volatilidad anualizada del 14,51%. El equipo gestor destaca por su cercanía con los inversores y su fuerte alineación de intereses, siendo ellos mismos los principales partícipes del fondo.
