Funds Meeting Tenerife – Buy & Hold, DNB AM, Dunas Capital y Groupama AM
4 DIC, 2025
Por Juan Francisco Moreno de RankiaPro
Santa Cruz de Tenerife acogió el pasado 27 de noviembre de 2025 una nueva edición de RankiaPro Funds Meeting. El evento sirvió de punto de encuentro para que los profesionales del sector debatieran sobre las últimas novedades en los mercados y dónde encontrar las mejores oportunidades dado el contexto actual.
La sesión fue moderada por Francisco J. Concepción EAF, una de las entidades referentes en gestión patrimonial en la plaza. Durante la jornada, los representantes de Buy & Hold, DNB Asset Management, Dunas Capital y Groupama Asset Management presentaron sus estrategias. Las propuestas abarcaron desde la renta fija corporativa y la gestión multiactivo hasta temáticas de renta variable muy específicas, como la defensa europea y la innovación disruptiva a nivel global.
B&H Debt
La jornada comenzó con la intervención de Rafael Valera, CEO y socio cofundador de Buy & Hold, quien presentó el "B&H Debt LU", la apuesta más conservadora de la firma. El fondo está diseñado para preservar el capital invirtiendo el 100% de la cartera en bonos corporativos con grado de inversión (investment grade). La estrategia busca batir la rentabilidad a un año de las letras del Tesoro mediante una selección rigurosa de emisiones, manteniendo un perfil de riesgo moderado.
El fondo se caracteriza por una cartera diversificada que evita el uso de derivados, activos ilíquidos y bonos high yield. Según los datos presentados a cierre de octubre de 2025, la cartera ofrece una yield del 3,1% con una duración neta de 2,2 años. La distribución de activos muestra una preferencia clara por la calidad crediticia, con un peso mayoritario en bonos con calificación BBB y A. A nivel sectorial, predomina la exposición al sector financiero, seguido por consumo, mientras que geográficamente el foco se sitúa principalmente en la Zona Euro, complementado con una asignación relevante en Estados Unidos.
DNB European Defence
A continuación, Isabel Lamana, Sales Manager de DNB Asset Management, expuso la tesis de inversión de este fondo lanzado en 2025. Esta estrategia de renta variable, catalogada como Artículo 8, busca capturar el crecimiento estructural del sector impulsado por el aumento del gasto militar, la necesidad de independencia estratégica europea y la modernización de equipamientos. El fondo invierte en un universo diversificado que abarca desde grandes contratistas de defensa hasta pequeñas y medianas empresas de nicho, sector aeroespacial y ciberseguridad.
La gestión del fondo se apoya en un equipo experimentado y en un proceso de selección de valores basado en el análisis fundamental de compañías que presenten crecimiento, ventajas competitivas sostenibles y valoraciones atractivas. La cartera se construye con convicción, buscando beneficiarse de megatendencias como la integración de tecnología avanzada y sistemas autónomos en la defensa. La estrategia mantiene una exposición significativa a bienes de capital y tecnología, diversificando geográficamente principalmente dentro del Espacio Económico Europeo y países de la OTAN.
Dunas Valor Equilibrado
En tercer lugar, Elena Sánchez, del equipo de relación con inversores de Dunas Capital, presentó este fondo multiactivo y multiestrategia de retorno absoluto. Su objetivo principal es la preservación del capital, buscando obtener rentabilidades positivas con una volatilidad controlada, cuyo objetivo se sitúa en el 5%. La filosofía de inversión se basa en una gestión colegiada y un enfoque value cross asset, sin restricciones de índices de referencia.
El fondo destaca por su flexibilidad, permitiendo una exposición a renta variable que puede oscilar entre el -15% y el +40%, y una duración de tipos de interés gestionada activamente entre -3 y +5 años. A fecha de octubre de 2025, la cartera mostraba un posicionamiento prudente, con un peso predominante en renta fija corporativa y de gobierno, mayoritariamente con grado de inversión, y una exposición neta a renta variable en niveles contenidos. La estrategia integra criterios ESG (Artículo 8) y utiliza activos alternativos descorrelacionados para optimizar el binomio rentabilidad-riesgo.
Groupama Global Disruption
Cerró el turno de ponencias Sergio López de Uralde, Business Development Manager de Groupama Asset Management, con este fondo de renta variable global. El vehículo invierte en compañías que están transformando sus industrias o creando nuevos mercados. La estrategia se articula en torno a cinco megatendencias de largo plazo: entorno digital, innovación en salud, escasez de recursos naturales, nuevos patrones de consumo y medio ambiente.
El equipo gestor emplea un enfoque bottom-up de alta convicción para construir una cartera concentrada, típicamente de entre 30 y 60 valores. Las compañías seleccionadas se clasifican en tres categorías según su perfil disruptivo: "Revolución" (creadoras de nuevos mercados), "Disrupción" (innovadoras dentro de su sector) y "Evolución" (empresas en transformación de modelo de negocio). La ponderación de cada activo se calibra en función de su perfil de riesgo y potencial de revalorización, buscando identificar empresas con dinámicas de crecimiento acelerado y sostenible en el tiempo.
Rendimiento de los fondos presentados:
