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Una mirada en profundidad al fondo Man GLG Global Investment Grade Opportunities
Fondos de inversión

Una mirada en profundidad al fondo Man GLG Global Investment Grade Opportunities

Se trata de un fondo que, aunque sigue siendo de investment grade, tiene un toque más arriesgado y tiene en cuenta criterios ESG al mismo tiempo.
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13 MAY, 2024

Por Andrea Sepúlveda de LatamSelf

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El fondo Man GLG Global Investment Grade Opportunities ofrece una estrategia de inversión diversificada a nivel global, con buenos resultados, gestionado por un equipo experto dentro de una gestora con una sólida infraestructura, y un compromiso con la innovación y la responsabilidad. En este análisis te explicamos todo lo que necesitas saber sobre este fondo de inversión.

Características del fondo Man GLG Global Investment Grade Opportunities

Man GLG Global Investment Grade Opportunities es un fondo domiciliado en Irlanda, lanzado en noviembre de 2021, que invierte en renta fija a nivel global, principalmente en Europa, con calificación de grado de inversión y considerando los aspectos ESG. De hecho, este fondo está clasificado como artículo 8 según el reglamento europeo SFDR.

MAN Group fue fundada en 1783, por lo que cuenta con más de 230 años de historia; aunque tiene más de 25 años de experiencia en la gestión de inversiones globales. La gestora busca ofrecer las mejores oportunidades a sus clientes institucionales y privados. En números, MAN Group gestiona un patrimonio de más de 175.000 millones de dólares (a marzo de 2024), distribuido en inversiones alternativas y long only. La firma está fuertemente comprometida con tres aspectos principales: talento, tecnología y sostenibilidad.

  • Estrategia de inversión: su estrategia es activa y sin restricciones. Por lo tanto, el fondo invertirá al menos el 80% en bonos investment grade y podrá invertir hasta el 20% en instrumentos por debajo del grado de inversión o en valores no clasificados. Es importante destacar que los valores en efectivo o equivalentes se considerarán como valores con grado de inversión. Además, puede utilizar activamente instrumentos financieros derivados. No se espera que el fondo tenga una orientación geográfica o sectorial, pero se permite invertir hasta el 30% en mercados emergentes.
  • Filosofía de inversión: se basa en un enfoque de alta convicción, respaldado por rigurosas técnicas analíticas y una sólida disciplina de gestión de riesgos. Por lo tanto, los gestores utilizan principalmente un enfoque de inversión bottom-up, es decir, evalúan el riesgo y el rendimiento esperado de cada emisor individual de la cartera.
  • Índice de referencia: tiene como objetivo obtener un rendimiento superior al índice ICE BofA Global Large Cap Corporate Index (USD Hedged). El índice solo sirve como referencia comparativa, ya que el equipo del fondo no tiene restricciones en los sectores o empresas en los que invierte; ya que el fondo también tiene en cuenta los aspectos ESG.
  • Equipo de inversión: está liderado por Jonathan Golan, quien ha estado gestionando el fondo desde su creación en noviembre de 2021. Es socio y gestor de carteras dentro de la división Discretionary de Man Group, centrándose en estrategias de bonos corporativos y crédito dinámico. Antes de unirse a Man, fue gestor de fondos en la gestora Schroders.
  • Patrimonio: a 31 de marzo de 2024, la estrategia contaba con aproximadamente 1,4 mil millones de dólares en activos bajo gestión.

Evolución del fondo Man GLG Global Investment Grade Opportunities

Fuente: ficha informativa del Man GLG Global Investment Grade Opportunities (I-USD) a 31 de marzo de 2024.

Se trata de un fondo con un buen historial, aunque aún no ha alcanzado los tres años de historia necesarios para evaluar con este horizonte temporal (especialmente para un inversor institucional).

Sin embargo, hasta ahora el fondo ha obtenido excelentes resultados en comparación con su índice de referencia (ICE BofA Global Large Cap Corporate Index), a pesar de tener en cuenta la sostenibilidad. De hecho, no solo tiene en cuenta los criterios de sostenibilidad para la selección, sino que también tiene criterios de exclusión para las empresas que podrían estar vinculadas a armas y municiones, armas nucleares, tabaco y actividades relacionadas con el carbón.

Posicionamiento del fondo Man GLG Global Investment Grade Opportunities

Fuente: ficha informativa del Man GLG Global Investment Grade Opportunities (I-USD) a 31 de marzo de 2024.

El fondo tiene una duración media inferior al índice y, al mismo tiempo, mantiene instrumentos con una calidad crediticia más baja y concentrada en BBB en comparación con su benchmark. Por lo tanto, el equipo gestor del fondo apuesta por un poco de high yield que complemente su selección en investment grade.

Se trata de un producto que, aunque sigue siendo de investment grade, tiene un toque más arriesgado y, no lo olvidemos, consideraciones ASG al mismo tiempo. Todos estos gráficos sirven para visualizar la actividad del fondo y el hecho de que puede desviarse sustancialmente de las ponderaciones por emisor, país y sector del índice de referencia.

Conclusiones

Ventajas:

  • Historia y track record distinguidos.
  • Dimensión institucional.
  • Apoyo de la sociedad de gestión.
  • Criterios ESG y buenos resultados.

Desventajas:

  • El fondo todavía tiene poco tiempo para evaluar medidas de riesgo adicionales y diferentes horizontes temporales como 3, 5 o 10 años.
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