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¿Qué oportunidades de inversión ofrece el fondo Jupiter Asia Pacific Income?
Fondos de inversión

¿Qué oportunidades de inversión ofrece el fondo Jupiter Asia Pacific Income?

Este fondo de Jupiter AM posee una cartera concentrada, aproximadamente 30 acciones, y la media de tiempo que permanecen las inversiones en el portafolio es de al menos un año.
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22 ENE, 2024

Por Andrea Sepúlveda de LatamSelf

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El fondo Jupiter Asia Pacific Income, de la gestora Jupiter Asset Management, invierte principalmente en valores de la región Asia-Pacífico, o bien cuyos negocios o activos provienen de dicha zona. Su objetivo es ganarle al índice de MSCI AC Asia Pacífico ex Japan neto de dividendos reinvertidos sobre un periodo de 3 años.

Jupiter Asia Pacific Income Fund no tiene ninguna restricción para invertir en mercados emergentes, ni en cualquier sector económico. Por ello, el fondo puede acceder a acciones de China A, a través de Stock Connect, pero no más que un 20% del valor total de la cartera. Además, puede tener como subyacentes instrumentos REITS (hasta el15%).

El equipo que está al frente de la gestión pone el foco en la experiencia del management de las empresas en las que quieren invertir, el gobierno corporativo, el modelo de negocios de la compañía, la disciplina de capital, la política de distribución de dividendos, las valorizaciones, el crecimiento potencial y la liquidez de las acciones de las compañías. Se favorece producción de income sobre potencial de crecimiento.

Este fondo de Jupiter AM posee una cartera concentrada, aproximadamente 30 acciones, y la media de tiempo que permanecen las inversiones en el portafolio es de al menos un año.

Cuando menciono que la gestión es activa, aquí hay otra razón: para cumplir con el mandato de superar al índice, el gestor puede invertir en acciones fuera del índice; por lo que el perfil riesgo retorno del fondo puede ser muy diferente al del índice. Por lo tanto, esto quiere decirnos que el índice es solo una referencia.

En cuanto a los criterios ESG, son incluidos como riesgos en el proceso de inversión. No existen límites o restricciones aplicables por criterios de sostenibilidad a las inversiones en la cartera.

Jason Pidcock está al frente del equipo gestor del fondo Jupiter Asia Pacific Income. Pidcock se incorporó a la gestora en el año 2015 y posee una larga trayectoria profesional en el mercado de Asia Pacífico en entidades como Henderson, BP Pension Fund y Newton.

Junto a Jason Pidcock se encuentra Sam Konrad, ligado a Jupiter AM desde 2022, quien también cuenta con una amplia experiencia cubriendo mercados asiáticos. Con anterioridad, Konrad trabajó durante 17 años en UBS.

A cierre de noviembre de 2023, Jupiter Asia Pacific Income Fund tenía más de 66 millones de dólares bajo administración.

Evolución del fondo Jupiter Asia Pacific Income

Fuente: Factsheet del fondo Jupiter Asia Pacific Income Fund (IRL) L USD Acc, a 30 de noviembre de 2023.

Como se puede ver en la tabla de arriba, posee un largo track record (lanzado en septiembre de 2000) y ha tenido buenos desempeños en distintos horizontes de tiempo en comparación con su índice de referencia.

Su historia a tres y a cinco años (métricas siempre recomendable observarlas) es bastante buena:

Fuente: Financial Times para Jupiter Asia Pacific Income Fund (IRL) L USD Acc, a 30 de noviembre de 2023.

En relación a las medidas de riesgo a 5 años, al revisar el information ratio vemos que el fondo y su estrategia agrega valor, pues tiene un valor mayor que 0. En cuanto al beta de mercado nos muestra con números que, en realidad, este fondo de inversión no toma más ni menos riesgo que el mercado -aún cuando mantiene una gestión activa y de alta convicción-.

Otros indicadores del Jupiter Asia Pacific Income

Fuente: Factsheet del fondo Jupiter Asia Pacific Income Fund (IRL) L USD Acc, a 30 de noviembre de 2023.

El fondo contaba con diez inversiones significativas a finales del mes de septiembre, todas ellas en su conjunto representan más del 50% de la cartera. 

Conclusiones

El fondo Jupiter Asia Pacific Income es una opción de inversión atractiva para aquellos inversores que buscan estrategias más concentradas. En su proceso de inversión se antepone el dividendo y la creación de valor; además, cuenta una exposición al mercado muy específica buscando alfa sobre beta, con un equipo gestor que invierte con convicción.

Es un fondo con largo track record aunque tiene un tamaño que podría mejorar para ser más atractivo al inversor institucional.

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