RankiaPro Funds Meeting Barcelona: AllianceBernstein, BNP Paribas AM, Eurizon AM, Rothschild & Co
4 FEB, 2026
Por Juan Francisco Moreno de RankiaPro
La ciudad de Barcelona fue escenario el pasado 28 de enero de una nueva edición de RankiaPro Funds Meeting. En este encuentro analizamos las perspectivas de mercado y descubrimos estrategias de inversión adaptadas al entorno actual. El evento puso el foco en la necesidad de flexibilidad y en la búsqueda de alternativas de calidad, tanto en el universo de la renta fija como en la renta variable global.
Durante la sesión, los representantes de AllianceBernstein, BNP Paribas AM, Eurizon AM y Rothschild & Co presentaron sus propuestas. Desde soluciones para equilibrar riesgo y retorno, hasta estrategias indexadas de deuda pública con criterios ESG, pasando por la gestión activa de bonos gubernamentales y titulizaciones, o un enfoque "carte blanche" en la asignación de activos globales.
AllianceBernstein - AB European Income Portfolio
Antonio de la Fuente, de AllianceBernstein, presentó una estrategia "barbell", equilibrando la búsqueda de rentas mediante crédito corporativo con la estabilidad de la deuda gubernamental. El fondo se distingue por una fuerte convicción en el sector financiero, específicamente en deuda subordinada bancaria, y una gestión activa de la duración para proteger el capital, todo ello bajo una visión macroeconómica de expansión moderada y tipos a la baja.
La principal fortaleza de esta propuesta radica en su capacidad para ofrecer una rentabilidad muy superior a la deuda pública tradicional sin asumir riesgos excesivos, logrando una Yield to Worst para el fondo en euros (YTW) del 4,17% a cierre de diciembre de 2025. Este dato valida la eficiencia de su selección de activos High Yield e Investment Grade, permitiendo al inversor capturar un diferencial atractivo mientras mantiene una base defensiva robusta frente a la volatilidad del mercado.
BNP Paribas AM - Game de ETFs de Renta Fija
Pedro Santuy, de BNP Paribas AM, Pedro Santuy presentó la gama de ETFs sobre deuda pública de la Eurozona, destacando un proceso de inversión que integra sistemáticamente criterios de sostenibilidad sin sacrificar la fidelidad al índice de mercado. La metodología aplica un sistema de bandas basado en puntuaciones "JESG" para sobreponderar a los emisores con mejores calificaciones y premiar los bonos verdes, alineando así la inversión pasiva con objetivos de responsabilidad social y ambiental.
La calidad técnica de esta gestión se demuestra en su capacidad para replicar el comportamiento del mercado con una precisión extrema a pesar de los filtros ESG aplicados, registrando un Tracking Error ex-post muy bajo. Esta métrica confirma a los inversores que la incorporación de capas de sostenibilidad y la exclusión de los peores emisores no conlleva una distorsión significativa ni un coste de oportunidad frente a la deuda soberana convencional.
A continuación se muestran los datos de uno de los ETFs presentados, "BNP Parivas EASY JPM ESG EMU Government Bond IG 3-5Y, UCITS ETF, EUR, Capitalisation":
Eurizon AM - Eurizon Fund II Euro Bond y Eurizon Fund Securitized Bond
Jorge Díaz, de Eurizon Asset Management, planteó una solución al problema de los ajustados diferenciales de crédito mediante dos fondos complementarios, destacando especialmente el valor del mercado de titulizaciones europeas como alternativa descorrelacionada. Su tesis se apoya en la robustez histórica de los activos securitizados de alta calidad (AAA/AA) en Europa, que permiten construir una cartera defensiva con tasas de impago marginales y menor volatilidad que el crédito corporativo tradicional.
La ventaja competitiva de esta estrategia de titulizaciones (Securitized Bond) reside en su inusual perfil de rentabilidad-riesgo. Muestra de ello es el "Eurizon Fund - Securitized Bond Fund", que ofrece una Yield to Worst (YTW) del 4,05% con una duración prácticamente nula de 0,11 años a fecha de 19 de enero de 2026. Esta cifra supera la rentabilidad de muchos bonos corporativos a corto plazo, proporcionando una protección casi total ante movimientos de tipos de interés y convirtiéndose en una herramienta muy eficiente para la gestión de liquidez y rentas en el escenario actual.
Rothschild & Co - R-co Valor
Lorenzo Gallardo, Country Head para España de Rothschild & Co AM, expuso la filosofía del fondo R-co Valor, definida por un mandato "carte blanche" que otorga total flexibilidad para navegar entre renta variable y otros activos según la lectura del ciclo económico. La estrategia combina un análisis macroeconómico con una selección de convicción de compañías expuestas a tendencias estructurales, permitiendo al equipo gestor modular drásticamente la exposición al riesgo para preservar capital o capturar crecimiento sin las ataduras de un índice de referencia.
La consistencia de este enfoque de gestión activa y oportunista no es una promesa teórica, sino una realidad validada por un sólido historial de desempeño que arroja una rentabilidad anualizada del 10,9% desde su creación hasta el 31 de diciembre de 2025. Este dato a largo plazo respalda la capacidad del equipo para generar valor a través de diferentes ciclos de mercado, utilizando la flexibilidad de su mandato para proteger y hacer crecer el patrimonio de los inversores de manera sostenida.
