RankiaPro Funds Meeting Murcia: DNB Asset Management, NAO Sustainable Asset Management, Swisscanto Asset Management
9 JUN, 2026
Por Sofía Vargas de RankiaPro
La ciudad de Murcia acogió el pasado 2 de junio una nueva edición del RankiaPro Funds Meeting, un encuentro clave para selectores de fondos, banqueros privados y profesionales de la inversión que, en esta ocasión, puso el foco en la defensa europea como oportunidad de inversión estructural, la renta variable sostenible y la gestión multiactivo como herramienta de resiliencia en entornos inciertos. Con la participación de DNB Asset Management, NAO Sustainable Asset Management y Swisscanto Asset Management, la jornada ofreció una visión detallada de estrategias diseñadas para navegar un entorno macroeconómico marcado por la reconfiguración de los presupuestos de defensa, la búsqueda de calidad empresarial y la necesidad de diversificación global en un momento en que los mercados siguen procesando las consecuencias de un nuevo orden geopolítico mundial.
DNB Asset Management — La defensa europea como tesis estructural de inversión
Isabel Lamana, Sales Manager de DNB Asset Management, presentó el DNB European Defence, un fondo de renta variable temática lanzado en abril de 2025 que invierte en el ecosistema de defensa, aeroespacial y ciberseguridad europeo. La tesis parte de una realidad geopolítica innegable: Europa apenas alcanzaba el 2,1% del PIB en gasto militar en 2024, muy lejos del 5% comprometido con la OTAN, mientras Bruselas exige que el 50% del gasto nacional en defensa se realice dentro de sus fronteras para 2030. El mensaje fue claro: no se trata de un ciclo corto, sino de una tendencia secular que beneficiará durante años a los fabricantes y proveedores europeos del sector, con el foco puesto especialmente en la sustitución de equipamiento, cuyo gasto ya ha crecido un 175%, y en la soberanía tecnológica del continente.
La cartera, gestionada por Stian Melhus Ueland con el respaldo de un equipo de 35 gestores de renta variable con una experiencia media de 20 años en la industria, combina grandes campeones nacionales de defensa como Thales, Rheinmetall o Saab con empresas nicho de menor capitalización con altas barreras de entrada, compañías aeroespaciales y proveedores de ciberseguridad. A cierre de abril de 2026, las diez primeras posiciones concentraban el 52% de la cartera, con un total de 39 posiciones y un AUM de 360 millones de euros. El fondo, clasificado como Artículo 8 bajo SFDR y referenciado al MSCI Europe IMI Defense Select Capped Index, se presentó como una herramienta para que los inversores profesionales se posicionen de forma estructurada ante uno de los cambios geopolíticos más relevantes de las últimas décadas en Europa.
NAO Sustainable Asset Management — Calidad europea con alineación de intereses
Pilar Lloret, Directora General de NAO Sustainable Asset Management, presentó su estrategia de renta variable europea a través de los fondos NAO Renta Variable Europa y Protea Fund – NAO European Equities. Lloret defendió una filosofía que sitúa la alineación de intereses en el centro de su propuesta: los gestores son los principales inversores en sus propios fondos, la comisión de gestión es su único ingreso y no cobran ni por distribución ni por custodia. Esta estructura, inusual en el sector, busca eliminar cualquier conflicto de interés y reforzar la confianza del partícipe profesional.
El proceso de inversión combina un análisis financiero riguroso, con foco en calidad medida por ROE, ROCE y márgenes históricos, con un análisis ESG integrado que actúa como filtro adicional para identificar riesgos extrafinancieros materiales. La cartera, concentrada en entre 30 y 40 valores con una liquidez del 94% y un ROE del 22,2%, un ROCE del 14,9% y una deuda neta sobre EBITDA de apenas 0,53 veces, ha logrado desde su lanzamiento en noviembre de 2018 una rentabilidad acumulada del 120,47%, prácticamente en línea con el Euro Stoxx 50 Net Return, pero con una volatilidad histórica anualizada del 14,21% frente al 19,41% del índice, a cierre de abril del 2026 . Para el equipo de NAO, esa combinación, participar en las subidas del mercado mientras se amortiguan las caídas, es precisamente la forma en que la sostenibilidad se traduce en una mejor relación rentabilidad-riesgo para el inversor a largo plazo.
Swisscanto Asset Management — Multiactivo balanceado con track record de más de 20 años
Gonzalo Ramón-Borja, Director General en España de Swisscanto Asset Management, presentó el Swisscanto (LU) Portfolio Fund Sustainable Balanced (EUR), buque insignia de la gama multiactivo de la gestora de Zürcher Kantonalbank, el segundo mayor banco universal de Suiza con calificación AAA por las tres principales agencias y 369.000 millones de euros en activos bajo gestión. Con más de dos décadas de historial desde su lanzamiento en marzo de 2005, una calificación de cinco estrellas Morningstar, 2.754 millones de euros en activos y clasificado como Artículo 9 SFDR, el estándar más exigente del marco regulatorio europeo, el fondo se presentó como una solución core para inversores que buscan combinar crecimiento, estabilidad y criterios de impacto en un único vehículo diversificado globalmente.
La estrategia mantiene una asignación estructural equilibrada 50/50 entre renta fija global cubierta en euros y renta variable global, con exposición tanto a mercados desarrollados como emergentes, y con capacidad para moverse tácticamente en función del entorno de mercado. Gonzalo explicó que el posicionamiento actual refleja tres convicciones para 2026: el impulso de los mercados emergentes ante un ciclo favorable de dólar y tipos, el fin de los rendimientos reales positivos en los países desarrollados como argumento a favor de los activos de riesgo, y un boom tecnológico donde la selección de compañías de calidad, medida por su capacidad de generar valor económico por encima del coste del capital, resulta determinante. Desde su lanzamiento, el fondo ha batido consistentemente a su índice de referencia, acumulando una rentabilidad bruta del 257,92% frente al 226,07% del benchmark, con una outperformance en el último año de 4,73 puntos porcentuales que avala la solidez del proceso inversor a lo largo de múltiples ciclos de mercado.
