María Pelayo de iCapital – Asesor del mes

Os presentamos a María Pelayo Marcos, asesora patrimonial de iCapital. María se incorporó a la firma en 2018. Desarrolla distintos proyectos en el área de asesoramiento financiero y patrimonial a empresarios y grandes grupos familiares, aportando una altísima exclusividad y profesionalidad, así como la gestión de Real Estate. Sus 17 años de trayectoria profesional han estado vinculados al sector financiero. A lo largo de su trayectoria ha desempeñado distintos cargos directivos gestionando tanto cliente minorista como de empresas. En los últimos años ha estado enfocada en la gestión y asesoramiento de altos patrimonios en Santander Private Banking.

María es Ingeniera Informática en Sistemas con doble titulación por la Universidad Pontificia de Salamanca en Madrid y la Universidad Complutense. Además, es asesor financiero y gestor patrimonial por el Instituto de Analistas Financieros (IEAF) y ostenta la certificación EFA European Financial Advisor de la prestigiosa European Financial Planning Association. También ha realizado cursos de especialización sobre instituciones de inversión colectiva, carteras gestionadas, derivados financieros, mercado de divisas, mercados de capitales, planificación fiscal, planes de pensiones, seguros de vida y ahorro, seguros generales, análisis y seguimiento de riesgos, habilidades directivas y M&A.

¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero? ¿Tenías otra vocación?

Tras finalizar mi carrera de Ingeniería Informática la idea era trasladarme a Estados Unidos para trabajar en este campo e incluso crear mi propia empresa. Pero en julio de 2004, tras terminar los estudios, comencé unas prácticas como comercial en una sucursal del Banco Santander y al terminar mis responsables, satisfechos con mi labor, me propusieron incorporarme.

La experiencia fue muy buena y me gustaba el trato con cliente, decidí quedarme. Así empezó mi andadura en el sector financiero.

Haciendo un breve recorrido de tu vida laboral, ¿qué destacarías de tu  carrera profesional?

Mi decisión a la hora de especializarme en banca privada y tener la opción de trabajar en iCapital donde puedo asesorar al cliente con total independencia, sin conflicto de interés, siempre velando por sus intereses. Es el asesoramiento que siempre he querido hacer.

¿Cuáles son tus hobbies?

Los principales viajar, esquiar y jugar al pádel.

¿Cómo ves el entorno macro actual?

Las perspectivas globales siguen sujetas a un elevado nivel de volatilidad ante una coyuntura marcada por grandes incertidumbres en torno a los precios energéticos, las crecientes tensiones geopolíticas y la política monetaria restrictiva de los bancos centrales.

Seguimos constatando signos de desaceleración en el mundo desarrollado, junto con una recuperación de China más débil de lo esperada, lastrada por la debilidad del sector inmobiliario, un consumidor reticente a tirar de los ahorros acumulados durante el COVID y unas medidas de estímulo económico insuficientes.

Observamos, por último, como las tensiones inflacionistas van disminuyendo, lo cual debería ser positivo para la economía y los mercados si no fuera porque los bancos centrales buscan asegurarse de que éstas desaparecen por completo. Este objetivo que se han fijado hará que probablemente entremos en recesión más pronto que tarde.

¿Cómo deben orientar los inversores sus carteras de cara a la segunda  parte del año?

Como comentaba anteriormente, la incertidumbre macro es alta. La desaceleración económica es una realidad y unos bancos centrales que parece que se pasarán de frenada no hace sino incrementar las probabilidades de asistir a una recesión, razón por la cual orientamos a nuestros clientes a un asset allocation más defensivo. La prima de riesgo que ofrece la renta variable vs. renta fija está en niveles históricamente bajos por lo que nuestra recomendación es la de seguir apostando por la renta fija y activos monetarios.

¿Cómo se asesora en el contexto actual al inversor conservador?

Para un inversor conservador, quizás estamos en el mejor momento ya que nuestro posicionamiento es estar sobreponderando la renta fija, tanto fondos como bonos. Son instrumentos de baja volatilidad y riesgo, ideal para los inversores más conservadores. Lo importante es la diversificación y estar bien posicionados en activos con poco riesgo actualmente.

Danos un ejemplo de fondo que hayas mantenido durante mucho tiempo en las carteras y el por qué.

DWS Concept Kaldemorgen es un fondo multiactivo que tiene como objetivo ofrecer un acceso a los distintos mercados y tipos de activo sin perder de vista el riesgo. El fondo intenta conseguir una rentabilidad interesante mediante un alto nivel de flexibilidad en la combinación de tipos de activo y una gestión de riesgo sofisticado.

Invierte en diferentes tipos de activo, por lo que puede reaccionar con flexibilidad ante las oscilaciones del mercado. La ponderación dinámica de los activos del fondo permite aprovechar mejor las oportunidades de rentabilidad, sin perder de vista los posibles riesgos asociados. Se realiza de manera flexible teniendo en cuenta factores como la situación de los mercados o las tendencias económicas.

¿Qué características piensas que debe tener un buen asesor financiero?

Ser un buen asesor financiero no es solo saber crear una buena cartera. Saber gestionar al cliente es lo más importante, saber generar confianza, conocer sus necesidades, escucharle, que nos cuente sus inquietudes, su grado de aversión al riesgo, horizonte temporal y necesidades.

• Generar empatía con el cliente y posicionarnos siempre de su lado.
• Muy importante, asesorar creando una cartera sin conflicto de interés.
• No solo construimos una cartera para la parte del patrimonio financiero, sino que hacemos un enfoque global y 360º.
• Ayudamos a elaborar protocolos de inversión en el caso de Instituciones.
• A resolver cuestiones que tienen que ver con la gobernanza.

Tenemos un servicio de planificación patrimonial a medida de las necesidades y circunstancias concretas de cada cliente (el business plan de las familias). Asesoramos en financiación, inmobiliario… Seleccionamos las mejores casas de private equity y filtramos las inversiones bajo un prisma ESG.

Todo esto acompañado de una gran dedicación, seguimiento y control de las carteras de nuestros clientes. Debemos informar periódicamente sobre el estado de su cartera y sobre la evolución de los mercados y ver estrategias que tenemos que seguir.

Hay que hacer un seguimiento diario de los mercados y formación continua, tanto conociendo nuevos productos que puedan interesar a los clientes como sectores de actualidad en los que invertir.

¿Qué diferencias observas en la forma de invertir de las nuevas generaciones?

Las nuevas generaciones aprovechan las ventajas de las nuevas tecnologías, pero siguen cometiendo errores porque en muchos casos no tienen en cuenta el valor real de los bienes o inversiones, sino que invierten su dinero especulando.

Compran criptomonedas, NFTs, coleccionables u obras de arte. Estas alternativas son consideradas como "herramientas especulativas", dado que no generan flujo de fondos.

Al no tener un flujo de fondos que descontar al presente, es imposible tasarlos, es decir, ponerles un valor racional. Su valor puede subir o bajar, pero son el opuesto a las acciones, fondos, propiedades o bonos.

Los millennials tienen mayor facilidad para comprar o invertir, obtener estos productos suele ser más simple y tentador; y si bien en algunas ocasiones puede traer beneficios, también puede pasar que no otorguen el retorno esperado. Hay que tener en cuenta que “especular” significa que puedes ganar mucho pero también perderlo.

Si tuvieras que definirte con una única palabra, ¿cuál sería y por qué?

Constancia, creo que en nuestro sector es muy importante ser constante para conseguir la confianza, tanto de los clientes nuevos como de los que ya los son; y nunca tirar la toalla intentando captar grandes clientes ya que al final la constancia dará sus frutos.