Ranking de las mayores gestoras de private equity en Europa por AUM en 2026
22 SEPT, 2026
Por RankiaPro
Las grandes gestoras europeas de private equity han dejado de parecerse a firmas de buyout tradicionales. EQT, CVC y Ardian ya no dependen solo del buyout, y 2026 ha dejado la señal más clara de hacia dónde va ese movimiento: la compra de la firma de secundarios Coller Capital por parte de EQT y la adquisición de la gestora de crédito estadounidense Marathon Asset Management por parte de CVC.
Para selectores de fondos y banca privada, el ranking que sigue habla tanto de qué plataformas están ganando escala como de quién concentra más capital hoy.
Cómo hemos elaborado este ranking de gestoras de private equity
Este ranking incluye firmas de private equity y mercados privados con sede en Europa, ordenadas por activos bajo gestión (AUM) según sus propios resultados financieros o anuncios oficiales. Como cada gestora reporta el AUM sobre bases distintas —algunas dan el AUM total, otras solo el AUM que genera comisiones (FPAUM)— y en monedas distintas (euros, dólares o francos suizos), las cifras de la tabla son aproximadas y no del todo comparables entre filas. Cuando los datos de una firma eran inconsistentes o no estaban auditados, se dejó fuera de la tabla.
Ranking: mayores gestoras de private equity en Europa por activos bajo gestión (AUM) en 2026
| Gestora | Sede | AUM | Fecha | Estrategias principales |
|---|---|---|---|---|
| EQT | Estocolmo, Suecia | 341.000 M€ (~389.000 M$) | 31/08/2026, tras Coller Capital | Capital privado, infraestructuras, activos reales, secundarios |
| CVC Capital Partners | Luxemburgo / Londres | 205.000 M€ | 31/12/2025 | Private equity, crédito, secundarios, infraestructuras |
| Ardian | París, Francia | 200.000 M$ | 2026 | Private equity, activos reales, crédito, secundarios |
| Partners Group | Baar-Zug, Suiza | 185.000 M$ | 31/12/2025 | Private equity, infraestructuras, real estate, crédito |
| ICG | Londres, Reino Unido | 124.000 M$ | 30/09/2025 | Capital estructurado, secundarios, deuda privada, crédito, activos reales |
| Hg | Londres, Reino Unido | ~110.000 M$ | 2026 | Buyouts de software y tecnología |
Una segunda línea de gestoras europeas consolidadas —entre ellas Permira, Nordic Capital, Cinven, Bridgepoint, PAI Partners y Triton— aparece de forma habitual en rankings del sector como el PEI 300 de Private Equity International, aunque varias son de capital privado y reportan su AUM con menos regularidad, por lo que no se dispuso de cifras comparables para esta tabla.
EQT: la mayor plataforma europea tras comprar Coller Capital
EQT cerró 2025 con un AUM total de 270.000 millones de euros, según su informe anual, repartido entre 141.000 millones de euros de AUM que genera comisiones y una base más amplia de capital comprometido y estratégico. EQT completó la compra de Coller Capital en agosto de 2026, una operación valorada en hasta 3.700 millones de dólares en acciones y contraprestación contingente, que eleva el AUM combinado de la firma de Estocolmo hasta unos 341.000 millones de euros (389.000 millones de dólares). Coller opera ahora como "Coller EQT", un negocio dedicado a secundarios junto a las divisiones de Private Capital y Real Assets de EQT, con Jeremy Coller, fundador de la firma, incorporado al comité ejecutivo de EQT.
La lógica de la operación es sencilla: EQT espera que el mercado de secundarios más que se duplique de aquí a 2030, y comprar una plataforma consolidada de 50.000 millones de dólares es más rápido que construirla desde cero.
CVC Capital Partners: construyendo una plataforma global de crédito
CVC cerró 2025 con 205.000 millones de euros de AUM y 148.000 millones de euros de AUM que genera comisiones, frente a 200.000 y 147.000 millones respectivamente un año antes, según los resultados anuales de la firma. CVC acordó comprar la gestora de crédito Marathon Asset Management en enero de 2026, por hasta 1.600 millones de dólares, una operación que eleva el AUM que genera comisiones de CVC Credit hasta unos 61.000 millones de euros al combinar las estrategias de crédito basado en activos, real estate y oportunista de Marathon con el negocio europeo de préstamo directo y CLO que ya sitúa a CVC entre los tres mayores gestores. CVC ha señalado que la operación respalda su objetivo de alcanzar 200.000 millones de euros de AUM que genera comisiones en todo el grupo en 2028.
Más de la mitad del AUM que genera comisiones de CVC está ya fuera de su estrategia original de private equity, en crédito, secundarios e infraestructuras, un giro que la firma lleva años construyendo tanto con crecimiento orgánico como con adquisiciones específicas.
Ardian: la pionera de los secundarios de propiedad de sus empleados
La parisina Ardian superó los 200.000 millones de dólares de AUM en 2026, en su 30 aniversario, con el capital repartido entre private equity, activos reales y crédito, además de su histórica franquicia de secundarios. Ardian sigue siendo mayoritariamente propiedad de sus propios empleados, que controlan en torno al 40% de la firma tras una compra a su antigua matriz AXA en 2013; una reestructuración accionarial en 2026 llevó a AXA a salir de su 10% restante en favor de los inversores existentes Assurances du Crédit Mutuel y Wafra. La firma da servicio a más de 1.920 clientes en todo el mundo y ha reforzado su división de Private Wealth Solutions, que ya supera el 10% de su AUM, dentro del mismo impulso hacia banca privada y canales de altos patrimonios que se observa en todo el sector, también a través de vehículos como el ELTIF.
Partners Group, ICG y Hg: el middle-market acelera
Por debajo de las tres gestoras más grandes, el crecimiento ha sido igual de rápido. La suiza Partners Group elevó su AUM total a 185.000 millones de dólares a cierre de 2025, frente a 152.000 millones un año antes, tras captar 30.000 millones de dólares en nuevos activos de clientes. La británica ICG, cotizada en Londres, reportó 124.000 millones de dólares de AUM a 30 de septiembre de 2025, frente a 112.400 millones a cierre de su ejercicio en marzo de 2025, lo que supone una tasa de crecimiento anualizada a cinco años cercana al 18%, impulsada en parte por una nueva alianza estratégica con Amundi para distribuir productos de mercados privados entre inversores de banca privada.
Hg, la especialista londinense en software y tecnología, alcanzó los 100.000 millones de dólares de AUM en 2025 en su 25 aniversario y gestiona ahora unos 110.000 millones, según la propia firma. Hg se ha mantenido centrada en un único sector, software y servicios tecnológicos, a diferencia de sus rivales diversificados, en lugar de expandirse hacia crédito o infraestructuras: apuesta por la especialización antes que por la amplitud de la plataforma como forma de ganar escala.
Por qué las grandes gestoras europeas se convierten en plataformas multiestrategia
Las operaciones de EQT-Coller y CVC-Marathon no son hechos aislados. Reflejan un cambio estructural ya visible en el conjunto del mercado: el informe de actividad 2025 de Invest Europe registró 147.000 millones de euros captados por firmas europeas de private equity y venture capital en 2025, un 16% más y el segundo mejor año de la serie histórica, con la pólvora seca (dry powder) cerca de máximos históricos en 434.800 millones de euros frente a múltiplos de compra de en torno a 12,8 veces. El capital se concentra en pocas plataformas grandes y diversificadas en lugar de repartirse de forma homogénea por el mercado, y el número de operaciones cayó un 8% incluso mientras la captación de fondos subía: menos operaciones, más grandes, con menos gestoras, también más grandes.
Tres fuerzas están detrás de esta consolidación:
- Distribución en banca privada: exige escala, marca e infraestructura de producto semilíquido que a las gestoras pequeñas y monoestrategia les cuesta construir por sí solas.
- Secundarios y crédito se han convertido en asignaciones centrales para los inversores institucionales que buscan liquidez e ingresos, no en estrategias satélite, lo que las convierte en adquisiciones complementarias atractivas para las plataformas centradas en buyouts.
- Los ingresos ligados a comisiones recurrentes y diversificados son mejor valorados por los accionistas cotizados que las comisiones de éxito atadas a un único ciclo de buyouts, lo que empuja a gestoras cotizadas como EQT, CVC e ICG hacia plataformas más amplias.
Qué implica esto para selectores de fondos y banca privada
Para los selectores de fondos y banqueros privados que evalúan exposición a estas plataformas, la implicación práctica es que "quién gestiona el fondo de private equity" ya no es una pregunta sencilla. Un compromiso hoy con un vehículo de CVC o EQT puede convivir con estrategias de crédito y secundarios adquiridas apenas unos meses antes, con equipos y procesos todavía en integración. La due diligence en private equity necesita evaluar cada vez más la escala de la plataforma, el riesgo de integración y el mix de ingresos, no solo el track record del fondo concreto que se está captando. Las agencias de rating ya califican a las gestoras como entidades propias, junto a sus fondos individuales.
Esto tiene dos consecuencias prácticas a sopesar. Por un lado, las plataformas diversificadas ofrecen ingresos por comisiones más resilientes y mayor acceso a coinversión y liquidez secundaria entre estrategias. Por otro, un negocio recién adquirido —la franquicia de secundarios de Coller dentro de EQT, o la cartera de crédito estadounidense de Marathon dentro de CVC— todavía no se ha puesto a prueba en un ciclo completo bajo su nueva propiedad, y la integración puede diluir la cultura especializada que construyó su track record original.
Conclusión
Las mayores gestoras de private equity en Europa en 2026 se entienden mejor como plataformas de mercados privados que como firmas de buyout puras: EQT, CVC y Ardian gestionan ya private equity, crédito, secundarios y activos reales bajo un mismo techo, y Partners Group, ICG y Hg crecen a un ritmo suficiente para seguir cerrando la distancia. Las cifras de AUM de la tabla seguirán moviéndose a medida que se cierren más operaciones como EQT-Coller y CVC-Marathon, pero el sentido del movimiento no parece que vaya a revertirse.
Para los selectores de fondos, esto significa que la pregunta de selección de gestora está pasando de "qué fondo de buyout" a "qué plataforma", y la due diligence tiene que seguir ese giro, sopesando el riesgo de integración y el mix de ingresos junto al track record histórico de cada estrategia concreta.
