Análisis del fondo de inversión EDM International Strategy
30 AGO, 2024
Por Andrea Sepúlveda Muñoz de LatamSelf
El fondo EDM International Strategy, domiciliado en Luxemburgo, fue lanzado en marzo de 2018 e invierte en una cartera diversificada de compañías cotizadas en los mercados regulados europeos. Es un fondo que ha recibido distinciones y ratings otorgados por importantes plataformas de información financiera del mundo y que, sin tener un objetivo de inversión específico de sostenibilidad, es artículo 8 de SFDR.
Revisando su política de inversión, la estrategia del fondo es bastante activa y de alta convicción, como se podrá ver más adelante. Utiliza el índice únicamente a efectos de comparación de la rentabilidad pero deja a la discreción del equipo de inversión y la filosofía de la gestora la selección específica de compañías.
El fondo busca invertir en compañías que sean líderes sectoriales globales con sede en Europa y que representen negocios con expectativas de crecimiento sostenido a largo plazo, fundamentos sólidos y excelentes equipos directivos. De este modo, mantiene una cartera balanceada y flexible que se obtiene luego de un riguroso análisis y gran conocimiento - relacionamiento con las empresas.
Este fondo es adecuado para inversionistas de largo plazo, al menos cinco años, con un portafolio diversificado global y que podrían asumir un nivel de riesgo de pérdida en plazos inferiores pero con el fin de obtener una mayor rentabilidad potencial.
El equipo de inversiones del fondo está conformado por Beatriz López y José Francisco Ruiz. Ambos son partners y portfolio managers de la firma. En el caso de López tiene más de 20 años de experiencia en inversiones y es parte de EDM desde 2007, mientras que Ruiz tiene más de 30 años de experiencia en inversiones de renta variable y es parte del equipo de Europa Equity desde 2017.
Respecto de la gestora, EDM, fue fundada en 1989, llevando más de 30 años de su estilo de gestión. EDM busca mantener en cada una de sus estrategias la filosofía de la compañía y por supuesto este fondo en particular no es la excepción.
Les interesa mantener un equipo de analistas y gestores de excelencia, tienen un proceso exhaustivo de análisis propietario y buscan mantener inversiones en sus portafolios para el largo plazo. Al cierre de 2023, la firma temía un activos bajo manejo por más de US$ 4.000 millones.
Respecto del fondo en específico, al cierre de junio de 2024, tenía más de 400 millones de euros en activos bajo gestión.
Evolución del fondo
Nota: Las rentabilidades pasadas no predicen rentabilidades futuras. Los rendimientos del fondo pueden aumentar o disminuir como consecuencia de las variaciones de los tipos de cambio.
En términos generales, la rentabilidad del fondo, muestra desempeños mixtos; por una parte, al analizar sus resultados en el largo plazo, podemos ver que tiene un muy buen desempeño a cinco años, que es una mirada de largo plazo, que la mayoría de los inversionistas institucionales considera.
Ahora bien, si miramos su desempeño en un horizonte de mediano plazo, unos tres años, vemos que su rendimiento baja considerablemente, contra su benchmark. Ahora en las miradas de corto plazo, su rendimiento es marginalmente negativo contra su medida de comparación.
El factsheet de la estrategia no muestra los datos específicos de riesgo, pero en una fuente externa podemos encontrarlo a una fecha reciente y a distintos horizontes de tiempo. Se consideraron tres años para la revisión.
Aquí se puede reforzar lo que ya se vio en los resultados de rendimiento, los resultados de alpha a tres años son conservadores y es importante tener en cuenta que el equipo está tomando un riesgo ligeramente superior a su mercado para sus apuestas (beta > 1).
Aquí se puede ver que el fondo es una estrategia concentrada, sobre todo en la selección de compañías. Las 10 compañías más invertidas por el fondo corresponden aproximadamente al 50% del portafolio, lo que demuestra lo activo que es el fondo, teniendo una alta convicción respecto de su benchmark que tiene más de 400 compañías.
Respecto de la alocación regional o geográfica, destaca que tiene un porcentaje considerable en Estados Unidos, lo que demuestra aquello que indica su política de inversiones en cuanto a esto: “principalmente pero no de forma exclusiva, en mercados regulados europeos”.
Conclusiones
| Ventajas -Tamaño Institucional y más de cinco años de estrategia -Filosofía de Inversión consistente y en línea con su gestora | Inconvenientes -Para ser un fondo concentrado y de alta convicción (no benchmark) los inversionistas podrían exigir mejores rendimientos. |
