Análisis del fondo Pictet – Multi Asset Global Opportunities
3 ENE, 2025
Por Andrea Sepúlveda Muñoz de LatamSelf
El fondo Pictet - Multi Asset Global Opportunities, como su nombre indica, busca oportunidades en distintos tipos de activo a nivel global. La estrategia invierte en una amplia gama de instrumentos como bonos soberanos, corporativos y/o convertibles, de monetarios, de renta variable y/o depósitos, a nivel global y considera cualquier sector, divisa y calidad crediticia.
Pictet - Multi Asset Global Opportunities está domiciliado en Luxemburgo y fue lanzado en agosto de 2013. El sentido de este fondo es entregar a los inversionistas una diversidad de oportunidades en distintos tipos de activo, renta fija y renta variable, en un solo instrumento gestionado activamente.
El equipo de inversiones busca aprovechar el entorno de mercado manteniéndose flexibles, esto es, siendo capaces de moverse rápidamente entre clases de activos y asignando posiciones de acuerdo a su análisis especialista. Por otra parte, el equipo considera los factores ESG como un elemento central de su estrategia, aumentando (disminuyendo) la ponderación de los valores con bajos (altos) riesgos de sostenibilidad, con sujeción a las prácticas de buena gobernanza. Además, se evitan las actividades que afectan negativamente a la sociedad o al medio ambiente.
La estrategia utiliza el índice Euro Short Term Rate (€STR) como su benchmark aunque la gestión del fondo no está limitada con respecto a este. Su objetivo de volatilidad en torno al 5% anual durante un periodo de tres a cinco años.
El equipo de inversiones del fondo está compuesto por Andrea Delitala, head of Multi Asset Euro en Pictet, que tiene más de 30 años de experiencia y se incorporó a la firma en 2007. Junto a él, está Marco Piersimoni, con más de 20 años de experiencia, es gestor de Inversiones Senior en Pictet y se incorporó a la firma en 2008.
En cuanto a la gestora, Pictet es una gestora de activos líder en Europa, que administra inversiones en productos de renta variable, renta fija, alternativos y multiactivos. Tiene clientes en todo el mundo y da servicios a algunas de las mayores instituciones financieras del mundo y a sus clientes. En números, Pictet, tiene más de US$ 280.000 millones en AUM, 18 oficinas en todo el mundo y más de 1.100 empleados de los cuales 400 son profesionales de inversiones.
Al cierre de noviembre de 2024, la estrategia Pictet - Multi Asset Global Opportunities tenía más de 5.300 millones de euros en activos bajo gestión.
Evolución del fondo
Nota: Las rentabilidades pasadas no predicen rentabilidades futuras. Los rendimientos del fondo pueden aumentar o disminuir como consecuencia de las variaciones de los tipos de cambio.
Uno de los beneficios de revisar un fondo con historia es que se puede comparar con su benchmark a periodos más largos de tiempo, para analizar consistencia en la estrategia y resultados a largo plazo.
Al revisar la tabla superior, se ve que el fondo ha sido capaz de vencer al benchmark (Euro Short Term Rate) en periodos de tiempo más cortos y también a largo plazo como cinco y 10 años. Esto indica que el equipo del fondo ha tenido la flexibilidad y selección adecuada para identificar las oportunidades que el mercado ha presentado los últimos 10 años.
Utilizando una fuente externa para revisar las métricas de riesgo del fondo, se tiene que estos números respaldan lo indicado en las tablas de rendimientos. Buenos resultados de alpha a tres y cinco años, por lo que el equipo ha podido lograr mejores resultados con un nivel de riesgo parecido o incluso menor al del mercado.
Tal como indica la gestora, el fondo busca una reducción del riesgo de la cartera mediante la diversificación, de fuentes no correlacionadas de alfa y una asignación flexible de activos.
Conclusiones
| Ventajas -Tamaño institucional y buen track record. -Alpha comprobado en una estrategia multi activo que considera aspectos de sostenibilidad. -Respaldo de una casa como Pictet. | Inconvenientes -Su enfoque global y multi activo es más adecuado para wealth management que para institucionales que usualmente prefieren inversiones regionales más específicas en tipos de activo. |
