Análisis del fondo Multilabel SICAV – Etica ESG Global Equity
1 FEB, 2024
Por Andrea Sepúlveda Muñoz de LatamSelf
El fondo Etica ESG Global Equity fue lanzado en diciembre de 2019, abriendo la posibilidad de evaluar sus resultados y estrategia en un período de tres años. Es un fondo de renta variable global que invierte en empresas que cumplen con criterios ESG.
En este artículo, exploraremos los elementos clave de este fondo, examinando su estructura, estrategia de inversión y rendimiento.
Estrategia y filosofía de inversión
La estrategia es parte de la gama de fondos domiciliados en Luxemburgo de Etica Funds, una compañía de gestión italiana comprometida con la búsqueda de finanzas éticas e inversiones responsables ESG desde el 2000.
El equipo de inversión, compuesto por Sofia Pescia, Carla Scarano, Pierluca Beltramelli y Nicolò Vezzoso, aplica una filosofía que combina el análisis financiero con el análisis ESG, favoreciendo empresas con un alto perfil de sostenibilidad y un potencial de crecimiento significativo.
Asignación y diversificación
El fondo adopta una visión global y diversificada, destinando al menos el 70% de los activos a acciones de empresas cotizadas en mercados regulados en Europa, América del Norte y en la región del Pacífico, incluyendo la región japonesa.
Tiene opciones de invertir en depósitos bancarios e instrumentos líquidos, así como usar instrumentos que le permitan cubrirse del riesgo cambiario pues, aun cuando el fondo está denominado en euros, puede invertir el 100% de sus instrumentos en monedas distintas al euros.
Gestión activa y libertad de elección
A diferencia de muchos fondos, el fondo Etica ESG Global Equity es gestionado activamente y no está vinculado a un índice de referencia particular. Esta libertad permite al equipo de inversión seleccionar inversiones y determinar su ponderación de acuerdo a su evaluación. A pesar de la ausencia de un benchmark en la estrategia, los inversores tienden a considerar este fondo como parte de una categoría de acciones globales blend para analizarlo sin el prejuicio ESG.
Indicadores y rendimiento
A finales de diciembre de 2023, el fondo había superado los US$ 30 millones en activos gestionados. El análisis del rendimiento del fondo se basa en datos provenientes de fuentes externas, que utilizan benchmarks como Morningstar Gbl TME NR USD y Global Large Cap Blend Equity para comparar su comportamiento en el tiempo.
Evolución del fondo
Aunque el fondo no tiene un benchmark que el equipo de inversiones considere apropiado, se sugiere considerar uno del tipo Global Equity para la comparación y una mejor comprensión de los inversores interesados. Aquí se examina el comportamiento del fondo en relación con una categoría de este tipo en diferentes horizontes temporales:
| 5 años | 3 años | 1 año | 6 meses | 3 meses | 1 mes | |
| Multilabel SICAV-ETICA SGR Global Equity C EUR acc | -- | +5,46% | +5,46% | +3,98% | +10,39% | +0,90% |
| Global Large-Cap Blend Equity | +9,47% | +5,95% | +10,03% | +5,22% | +8,90% | +1,24% |
| Cuartil del fondo | -- | 3rd | 4th | 3rd | 2nd | 3rd |
| Categoría de fondos | 1468 | 1872 | 2359 | 2504 | 2575 | 2652 |
Considerando el índice de referencia asignado por esta fuente externa como el más apropiado para comparar la estrategia, se puede afirmar que el fondo está cerca de su categoría a 3 años.
Es un fondo que tiene un Beta a 3 años inferior a 1, lo que indica que es más conservador en comparación con la categoría de fondos con la que se compara.
Otros indicadores del fondo Ética ESG Global Equity
| Posiciones grandes | ||
| Títulos | % | |
| Nvidia Corp | US | 2,64 |
| Adobe Systems Inc | US | 1,68 |
| Inter Corp | US | 1,53 |
| Qualcomm Inc | US | 1,52 |
| LINDE PLC | US | 1,47 |
| Total | 8,84 |
Es un fondo que privilegia a los Estados Unidos y otros países desarrollados en su asignación, lo cual es previsible dada la orientación ESG de la estrategia, ya que son estos países donde es posible encontrar más empresas que tienen en cuenta tales consideraciones.
Conclusiones
Ventajas:
- Pertenece a una sociedad de gestión cuyo enfoque es la inversión ESG, por lo que el equipo tiene todo el apoyo para implementar su propia filosofía y gestionar el fondo buscando oportunidades en este ámbito.
- Es una opción para clientes que buscan estrategias con un enfoque ESG y alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas.
Desventajas:
- Su tamaño es aún pequeño para ser considerado dentro de un portafolio institucional.
- A pesar de su enfoque ESG, el fondo debe ser más competitivo en la categoría en la que una institución lo incluiría para competir.
