El fondo JPMorgan Funds – Global Focus Fund de renta variable global bajo análisis
12 AGO, 2024
Por Andrea Sepúlveda Muñoz de LatamSelf
El JPMorgan Global Focus Fund es un fondo de renta variable global domiciliado en Luxemburgo lanzado en mayo de 2003. Es un fondo que se considera promotor de ESG, que es artículo 8 de SFDR y, además, por sus buenos resultados, ha recibido distinciones y ratings otorgados por importantes plataformas de información financiera del mundo.
El objetivo principal de este fondo es generar rendimientos superiores en diversos entornos de mercado, buscando las mejores ideas de acciones globales en compañías de gran (principalmente), mediana y pequeña capitalización.
La estrategia es flexible y sin restricciones, respecto de su benchmark MSCI World Index. Lo que significa que no está limitado por regiones geográficas o sectores específicos, pudiendo buscar oportunidades en todo el mundo pero con un enfoque de alta convicción para encontrar sólo las mejores ideas de inversión con restricciones mínimas.
El equipo de inversiones utiliza un proceso de selección de valores fundamental y ascendente (bottom up), que está basado en el análisis de valores por parte de un equipo de estudios globales de la gestora.
Respecto de su enfoque ESG, tiene una definición de que, al menos, el 51% del patrimonio se invierte en compañías que cumplen con criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). Esto se basa en la metodología interna de puntuación ESG del gestor y/o datos de terceros.
El equipo de inversiones
El equipo de inversiones del fondo está compuesto por: Helge Skibeli, quien tiene 34 años en JPM y cinco años como gestor del fondo; Timothy Woodhouse, que tiene 16 años en JPM y siete años como gestor del fondo y James Cook, quien tiene 16 años en JPM.
Ellos lideran un equipo especializado de analistas que aportan con su experiencia y la visión global que les permite el ser parte de una gestora como JPM.
Respecto de la gestora, J.P. Morgan Asset Management es la unidad de gestión de activos de J.P. Morgan Chase a nivel internacional. Lleva más de un siglo gestionando activos de inversores e instituciones de todo el mundo. Su presencia se extiende por 20 países en América, Europa y Asia.
Sus profesionales de la inversión están distribuidos estratégicamente en diferentes regiones, lo que les permite estar cerca de los mercados y las empresas en las que invierten.
La firma cuenta con más de US$ 2,4 billones en activos bajo gestión (AUM), más de 1.100 empleados y ofrece más de 600 estrategias de inversión en todo el espectro de su plataforma.
Al cierre de julio de 2024, la estrategia JPMorgan Global Focus Fund tenía casi 6.600 millones de euros en activos bajo gestión.
Evolución del fondo
Nota: Las rentabilidades pasadas no predicen rentabilidades futuras. Los rendimientos del fondo pueden aumentar o disminuir como consecuencia de las variaciones de los tipos de cambio.
Uno de los beneficios de revisar un fondo con tanta historia es que se puede comparar con su benchmark a periodos más largos de tiempo, para analizar consistencia en la estrategia y resultados a largo plazo.
Al revisar la tabla superior, se ve que el fondo ha sido capaz de vencer al benchmark (MSCI World Index) a tres, cinco y 10 años, por lo tanto, el equipo del fondo ha hecho una buena selección de sus compañías a nivel global y mantener su convicción en el tiempo, mostrando consistencia en su visión y resultados.
Nuevamente, aprovechando la fecha de lanzamiento del fondo, se pueden revisar las métricas de riesgo a largo plazo. Además, el mismo factsheet del fondo ofrece dichas métricas a tres y cinco años.
Aquí se puede reforzar lo que ya se vio en los resultados de rendimiento. Buenos resultados de alpha a tres y cinco años, por lo que el equipo ha podido lograr mejores resultados con un nivel de riesgo parecido o incluso menor al del mercado.
El posicionamiento muestra la libertad de inversión respecto del benchmark y la convicción del equipo de inversiones a la hora de seleccionar. Esto se debe al respaldo global que tienen de la firma, lo que les permite tener una gran capacidad de análisis a nivel global.
Por otro lado, no debemos dejar de lado que, además, aplican criterios de sostenibilidad para cumplir con su definición de manejo del fondo y su clasificación de artículo 8 en SFDR, lo que es no menor.
Conclusiones
| Ventajas -Tamaño institucional y buen track record. -Alpha comprobado en estrategia sostenible. -Respaldo de una casa como JPMorgan. | Inconvenientes -Su enfoque global podría ser un inconveniente para algunos institucionales que prefieren inversiones regionales más específicas. |
