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El fondo RobecoSAM Global Gender Equality Equities analizado
Fondos de inversión

El fondo RobecoSAM Global Gender Equality Equities analizado

Más allá de la búsqueda de buenos resultados en rentabilidad a largo plazo, el fondo tiene como objetivo promover aspectos ESG.
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13 MAR, 2024

Por Andrea Sepúlveda Muñoz de LatamSelf

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El fondo RobecoSAM Global Gender Equality Equities fue lanzado en 2020, está domiciliado en Luxemburgo y es artículo 8 según el reglamento SFDR. Más allá de la búsqueda de buenos resultados en rentabilidad a largo plazo, el fondo tiene como objetivo promover aspectos ESG como igualdad de género y prácticas empresariales sostenibles.

La estrategia de inversión

El RobecoSAM Global Gender Equlity Equities hace una selección de empresas a nivel global que cumplen con su filosofía. La gestora elige a las firmas que obtengan las puntuaciones más altas. Para ello, utiliza una metodología de género de desarrollo propio que evalúa el desempeño de las compañías en al menos 38 criterios, incluyendo: diversidad en puestos clave, equidad salarial y conciliación laboral-familiar, gestión del talento y retención, entre otros.

El fondo se gestiona de manera activa, tiene diferencias (unconstrained) en cuanto a compañías, sectores y regiones respecto de su benchmark, el cual se utiliza exclusivamente a efectos de comparación y es el MSCI World Index TRN.

Robeco es una gestora internacional fundada en Rotterdam en 1929, que ofrece una amplia gama de fondos activos en renta variable y fija, además de tener una reputación por su enfoque en la sostenibilidad e inversión responsable.

La firma posee 16 oficinas en todo el mundo, con más de 1.000 empleados y maneja más de 181.000 millones de euros en activos (de los que más de 176.000 millones de euros son en instrumentos que integran ESG).

Michel Plakman es quien lidera el equipo de inversión y también es codirector del equipo de renta variable global de Robeco. Se incorporó a la gestora en 1999 y, previamente fue portfolio manager en importantes fondos de pensiones. Junto a él está Audrey Kaplan, portfolio manager de la estrategia, quién se incorporó a Robeco en 2021 tras desempeñarse en importantes gestoras.

A 31 de enero de 2024, el RobecoSAM Global Gender Equality Equities tenía casi US$ 80 millones en activos bajo gestión.

Evolución del fondo

Fuente: Factsheet RobecoSAM Global Gender Equality Equities Class I EUR al 31 de enero de 2024. Aquí se muestra información sobre la rentabilidad antes de su fecha de lanzamiento (2020) pues esta clase absorbió el fondo Multipartner SICAV - RobecoSAM Global Gender Equality Equities. La rentabilidad anterior considera la rentabilidad pasada del fondo absorbido que tenía una política de inversión similar y aplicaba gastos superiores o comparables.

Evaluaremos los números hasta tres años, ya que es una medida que refleja bastante lo que ha hecho el equipo de inversión.

En la tabla superior se ve que el fondo no ha sido capaz de vencer al benchmark (MSCI World Index TRN) en distintos horizontes de tiempo. De todos modos, hay que tener en cuenta que el índice agrupa a 1.500 compañías a nivel global sin exclusiones, ni hace una selección tan específica como el fondo.

Es decir, la temática del RobecoSAM Global Gender Equality Equities, su foco ESG y equidad de género, está dejando algo de rendimiento en la mesa, y apostando a que en el largo plazo sus compañías superarán al resto y tendrán mejores resultados.

El equipo del fondo recomienda entrar a esta estrategia considerando mantenerla por al menos entre cinco y siete años.

Fuente: Factsheet RobecoSAM Global Gender Equality Equities Class I EUR al 31 de enero de 2024.

La gestora muestra sus métricas de riesgo en la ficha mensual del fondo. Al evaluar los datos a tres años comparados con su benchmark, lo primero que salta a la vista es el alpha, el cual corresponde a lo que se vio previamente en los resultados de rendimiento.

Sin considerar la temática específica del fondo, esto significa que el equipo de inversión no ha podido batir a su benchmark con la selección de compañías.

En relación al beta de mercado, en cinco años es un poco inferior a 1, lo que indica que el fondo toma un riesgo similar al mercado, pero no logra superar su resultado.

Por otro lado, la gestora entrega información sobre la máxima pérdida y la máxima ganancia (-7,24%  y 8,26%, respectivamente). Es un intervalo considerable, lo que puede generar preocupación a los clientes que evalúan su portafolio mensualmente. Se reafirma la sugerencia de mantener el fondo por más de cinco años.

Otros indicadores del fondo

Fuente: Factsheet RobecoSAM Global Gender Equality Equities Class I EUR al 31 de enero de 2024.

En estos cuadros, se puede observar que el RobecoSAM Global Gender Equality Equities es bastante activo, sobre todo en alocación regional, ya que tiene bastante más inversión en Europa. Esto es de esperarse debido a que la alocación regional es producto de su selección de compañías y podríamos creer que en esa región existen compañías que consideren el ESG y la equidad de género que lleve a que el equipo de inversiones quiera invertir en mayor proporción.

Por otro lado, al mirar los pesos del top 10 de holdings, o incluso el top 30 de holdings, se puede ver que el fondo sí realiza una selección de compañías, que es un fondo de alta convicción respecto de su benchmark que tiene 1.500 compañías.

Conclusiones

Ventajas:

  • Gestora reconocida globalmente.
  • Equipo experimentado y especialista.
  • Opción de inversión sostenible global.
  • Medición y reporte específico sobre aspectos ESG y de igualdad de género.

Inconvenientes:

  • Requiere compromiso del inversor con el espíritu del fondo y mantener la inversión de cinco a siete años.
  • Fondo pequeño aún para clientes institucionales de la región (US$ 80 millones).
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