Francesca Maset de Ginvest AM es nuestra Selectora del mes

Te presentamos a Francesca Maset, Responsable de Inversiones y Sostenibilidad en Ginvest AM. Con más de 20 años de experiencia gestionando y algunos premios en su haber, actualmente selecciona y gestiona los fondos, planes de pensiones y las carteras de la entidad.

¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero? ¿Tenías alguna otra vocación?

Realmente mientras estaba estudiando Económicas no tenía muy claro a qué sector enfocarme. Como asignaturas me gustaban contabilidad, marketing, macroeconomía y finanzas. Es por ello que decidí ofrecerme a hacer prácticas en empresas que se dedicaran a cada una de estas especialidades a partir de tercero de carrera para decidirme. Cuando tocó el turno de hacer prácticas en el sector financiero, entré en la gestora de Caixa Catalunya y allí lo tuve claro: quería dedicarme a la gestión de activos. A partir de ahí, con este objetivo en mente fui encauzando mi carrera educativa y profesional a ello, hasta día de hoy.

¿Qué es lo que más te gusta de tu trabajo? ¿Y lo que menos?

Me encanta mi trabajo. Soy una persona muy curiosa, con ganas siempre de aprender y mejorar. Por ello, el hecho de tener que estar informado de todo lo que sucede, de las últimas innovaciones en cualquier tema, de buscar las interacciones entre distintos actores, factores, regiones… hace que estés permanentemente aprendiendo. No te cansas nunca y nunca das nada por hecho.

Lo que menos me gusta es la sensación de falta de tiempo ante la cantidad de noticias e información que tienes a tu disposición y no te da tiempo de leer. Vivimos en un mundo en constante cambio y cada vez más rápido.

¿Cuáles son tus hobbies?

En cuanto a aficiones las principales serían:

• La lectura ya sea novela, historia o las últimas noticias sobre el plan de digitalización pública en India “JAM Trinity“. Todo aporta.

• Viajar: aprender de nuevas culturas y enfoques de vida. Siempre te sorprendes aunque con la globalización se va perdiendo un poco. 

• Deporte: compartir momentos haciendo senderismo, bici o esquí. 

Dinos 3 cualidades esenciales de un buen selector de fondos.

Curiosidad, racionalidad y perspectiva:

1. Curiosidad para leer, aprender y estar actualizado de todo lo que se pueda; para así poder tener una visión más global en cuanto a sectores, tendencias, mercados, etc.
2. Racionalidad para poder poner en orden lo anterior de manera objetiva, con humildad, analizando todos los inputs para intentar tomar la mejor decisión en términos de construcción de carteras, riesgo y rentabilidad.
3. Perspectiva para cuando “los árboles no te dejan ver el bosque”, sobre todo en momentos de volatilidad o cuando una decisión no funciona en un primer momento.

Actualmente, ¿cuál es vuestro asset allocation para las carteras?

Actualmente nuestro asset allocation es de prudencia ante tanta incertidumbre. En renta fija priorizamos el corto plazo en crédito investment grade y high yield. En un entorno donde el crecimiento se mantiene saludable con empresas saneadas, son las que ofrecen el mejor binomio rentabilidad/riesgo. 

En renta variable, una parte importante trackea el índice global de renta variable mientras el resto son convicciones. Buscamos que esta última parte aporte descorrelación versus las preocupaciones del mercado, o que sean temáticas con crecimiento estructural en el largo plazo. Entre ellas tenemos posición en India centrada en su crecimiento interno, China con un consumo estimulado por políticas del gobierno, exposición al sector tecnológico a través de la inteligencia artificial como driver a largo plazo o, ya de manera más táctica, small caps americanas, que deberían verse beneficiadas por la política fiscal y la menor afectación arancelaria o sector financiero, beneficiado por la desregulación o las nuevas propuestas de ley Trump en materia de activos digitales. 

En cuanto a dólar, mantenemos nuestra visión de depreciación versus euro, por lo que desde inicio de año mantenemos muy baja exposición.

Si sólo pudieras hacer una pregunta al gestor de fondos, ¿cuál sería?

¿Por qué debería comprar tu fondo? ¿En qué se diferencia versus el resto? Cada vez es más difícil diferenciarse, no sólo porque la gama es más amplia, con temáticos por ejemplo, sino porque entran otros activos en liza como los alternativos, la gestión pasiva o la inteligencia artificial.

¿Qué papel juega la tecnología en tu proceso de inversión y en la gestión de los fondos?

La tecnología juega ya un papel muy importante. Lo vemos globalmente, con la aparición de las fintech en EEUU o la transformación digital en Asia, en la gestión de activos con los roboadvisors o en fondos como los smart beta, por poner algunos ejemplos.

Además, ahora también con la inteligencia artificial. Puedes crear tu asistente virtual que, analizando situaciones pasadas, te pueda hacer un análisis de tu cartera agregada o de un fondo en particular a nivel de los distintos riesgos actuales o escenarios futuros. También puedes delegarle tus tareas más burocráticas para poder concentrarte en aquello que aportas más valor: la selección de fondos y gestión de carteras.

¿Cómo ha cambiado la labor del selector de fondos en los últimos años?

En cuanto a oferta, se ha profesionalizado mucho al haber una mayor competencia y disponer de mucha más información por parte de las gestoras. Actualmente, tienes al alcance hablar directamente con los gestores del fondo con actualización/presentación permanente de sus fondos. También las plataformas como Bloomberg brindan mucha más información actualmente, ya no solo a nivel de fondo, sino de carteras, comparativas, sinergias... 

La aparición de nuevos activos como las stablecoin o nuevos formatos cotizados incrementa el universo invertible. Además, la gestión pasiva tiene un peso muy significativo del pastel total, lo que debe tenerse en cuenta y realizar un buen análisis de flujos. Actualmente se prima más la tendencia, flujo, momentum, más que los fundamentales de las compañías.

Por otro lado, el cliente dispone de un mayor conocimiento financiero, pero también acceso a mayor información. Como selector, por tanto, nuestra tarea es educarle para poder gestionar esta información con criterio, a la vez que explicar el razonamiento detrás de los fondos escogidos y la estructura de la cartera agregada.

¿Qué retos os habéis marcado en Ginvest AM para los próximos años?

El reto principal es crecer, en un entorno cada vez más competitivo y regulado. Es por ello que la apuesta de Ginvest AM continúa siendo la proximidad buscando el pleno conocimiento y confianza del cliente, nuestro principal activo. 

Además, como gestora que somos, nuestro propósito es compartir aquello que sabemos hacer, la educación financiera. Para así buscar convertir al ahorrador en inversor y conseguir un mayor progreso para todos.

¿Dónde te ves dentro de 10 años?

Como hoy, disfrutando de lo que hago.