¿Qué esperar de Japón? Las claves con Oleg Kapinos de Asset Management One

Japón se adentra en un capítulo muy decisivo para los inversores. Tras décadas marcadas por la deflación, una gestión del capital conservadora y persistentes descuentos en valoración, el panorama político, económico y bursátil del país empieza a cambiar de forma significativa.

En esta entrevista conversamos con Oleg Kapinos, Responsable de Estrategia de Distribución Global en Asset Management One, para analizar qué hay detrás de los titulares. Desde la agenda procrecimiento de la primera ministra Takaichi hasta las reformas de gobierno corporativo impulsadas por la Bolsa de Tokio, exploramos si Japón está creando por fin las condiciones necesarias para una revalorización sostenible del mercado.

Analizamos por qué muchas compañías japonesas siguen cotizando por debajo de su valor en libros en comparación con sus homólogas estadounidenses y europeas, y si el aumento de las recompras de acciones, una mayor disciplina en el uso del capital y un mayor enfoque en el accionista pueden ayudar a cerrar esta brecha histórica de valoración. La conversación también aborda el fin de la era de los tipos de interés ultrabajos y sus implicaciones para la banca japonesa, la rentabilidad y los inversores con un enfoque value.

Por último, Kapinos comparte su visión sobre las fuerzas estructurales que están transformando el mercado japonés: el aumento de los salarios y la inflación, el cambio de actitud hacia las operaciones de M&A extranjeras y el capital privado, y el creciente papel del sistema JISA.

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• 0:34 – ¿Cómo podrían las políticas procrecimiento de la primera ministra Takaichi influir en los beneficios empresariales, los mercados y el sentimiento de los inversores en Japón?
• 2:01 – ¿Por qué muchas compañías japonesas siguen cotizando por debajo de su valor en libros en comparación con sus homólogas en Estados Unidos y la eurozona, y qué catalizadores podrían impulsar finalmente una revalorización?
• 6:11 – ¿Hasta qué punto las reformas de gobierno corporativo de la Bolsa de Tokio —incluido el aumento de las recompras de acciones— están contribuyendo a cerrar la histórica brecha de valoración de Japón?
• 8:08 – ¿Qué implica el fin de la era de los tipos de interés ultrabajos para la banca japonesa, la rentabilidad y las perspectivas de los inversores con un enfoque value?
• 11:14 – ¿Hay indicadores clave en los que los inversores deberían fijarse a la hora de evaluar el fondo?

¡Disfruta de la entrevista!