Os presentamos a Francisco Julve, responsable de selección de fondos de A&G Banca Privada. Se incorporó a la entidad en agosto de 2015 como analista de fondos de inversión. Más tarde, en mayo de 2020, fue nombrado Director de Selección de Fondos de A&G. Anteriormente, Francisco estuvo ligado a GVC Gaesco como analista y dando soporte al departamento comercial. Ingeniero de Caminos, Canales y Puertos por la Universidad Politécnica de Valencia, Francisco tiene un Máster en Mercados Financieros en FBEF (Bolsa Valencia) y Máster en Gestión de Carteras (IEB Madrid). Además, cuenta con las titulaciones Certified European Financial Analyst (CEFA), Certified ESG Analyst (CESGA) y EFA (European Financial Advisor) otorgada por EFPA.
Entrevista a Francisco Julve, A&G Banca Privada
1. ¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero?
Mi historia es un poco particular. Como Ingeniero de Caminos, comencé mi carrera profesional en el sector Transportes y Movilidad, y pronto pasé al sector de consultoría. Compaginaba mi trabajo con estudios de finanzas y poco a poco me di cuenta de que lo que era una afición iba a acabar siendo mi profesión. La transición no fue fácil ni rápida, y más vale tarde que nunca, pero estoy donde tenía claro que quería estar. Y, además, cuando las cosas cuestan, la satisfacción es mucho mayor.
2. Si no fueras selector de fondos, ¿a qué te dedicarías?
No descarto compaginar mi actual trabajo con reintentar algún proyecto empresarial con amigos o familiares. Tengo alguna idea, ¡pero la falta de tiempo no ayuda! No he tenido mucho éxito en algún intento pasado, y ¡a la próxima va la vencida!
Siendo un poco más soñador, a todos nos pasa que nos imaginamos en las antípodas de nuestra situación actual; y ejercer alguna profesión en contacto con la naturaleza y alto componente de deporte/aventura/ejercicio físico hoy por hoy creo que me encantaría
3. ¿Cuáles son tus aficiones? ¿Consigues desconectar?
Me gusta pasar tiempo con la familia. Mis hijos son muy pequeños y me río mucho con ellos, aprendo mucho y me sorprenden continuamente. Desconecto mucho, aunque descanso poco.
Aparte, me encanta hacer deporte con amigos. Juego mucho a pádel y tenis y me encanta correr maratones y carreras de trail por montaña. Antes de ser padre, también corría triatlones, pero ahora es imposible con niños.
4. ¿Qué aspectos consideras más importantes la hora de seleccionar un fondo para una cartera?
Para una posición más core y tradicional de la cartera, y que puede tener un peso importante, confiamos en fondos consistentes. Sé que no aporto mucho nuevo diciendo que necesitamos confiar en un proceso de inversión sólido, fiable, con track record y testado en el tiempo, y personalmente prefiero alegrías positivas en malos momentos de mercado, aunque tenga que renunciar a las otras.
Para posiciones más tácticas o satélite de cartera, me suelen gustar estrategias unconstrained donde el gestor tenga las armas necesarias para conseguir alpha en su estrategia. En esta parte, es mucho más importante conocer bien al gestor y confiar en su “punto de genio” que muchos tienen.
5. ¿Crees que existe un exceso de información por parte de las gestoras? ¿Cómo filtras toda la información que te llega?
Cada mes me toca llamar al departamento de IT para que me amplíen la capacidad del mail… Recibimos cientos de correos al día y es complicado gestionarlo. El día de vuelta de vacaciones es un infierno con varios miles de mails en la bandeja de entrada. Pretendemos ser capaces de organizar la información priorizando la de aquellos fondos que tenemos seleccionados, o en revisión, aquellos que nuestros gestores utilizan más y los que se encuentran en las carteras de nuestros clientes.
En un segundo nivel, nos gustar estar al tanto de los fondos que tenemos en seguimiento o pueden estar afectados por la coyuntura de los mercados. Y, del resto, tratamos de organizarlo para poder recurrir a esa información en caso de necesitarla, y ser conscientes de que tenemos los datos. Es mucha información, pero es que hay muchas gestoras y muchos fondos, y normalmente suelen ser datos muy útiles.
6. ¿Cómo identificas a un buen gestor? ¿Qué te puede hacer dudar de él?
Tenemos un robusto y testado screening cuantitativo de fondos que nos hace quedarnos con un universo reducido, dentro de cada categoría, que podemos analizar en detalle. Tras ella, hay una parte cualitativa en el proceso de análisis de la estrategia y del gestor, que consideramos fundamental y en la que participamos varios miembros del equipo de selección. Cada uno de nosotros, que tenemos perfiles diferentes, aporta su análisis, revisamos además calls y entrevistas y conferencias del gestor, nos gusta reunirnos en persona con él y nos encanta cuando detectamos el punto ese de “genio” que muchos tienen.
7. ¿Cuál es tu principal criterio para sacar un fondo de la lista de compra?
Principalmente la pérdida de confianza en la estrategia y el equipo gestor. En A&G nos gusta analizar los eventos del mercado y adivinar qué tal se habrán comportado ciertos fondos en ese entorno de mercado. Estamos cómodos con estrategias con resultados entendibles y predecibles, sólidas y consistentes. Cuando falla alguno de estos pilares y se pierde la visibilidad y confianza en la estrategia, es muy probable que dejemos de incluir el fondo entre los recomendados.
8. Si tuvieras que recomendar un fondo, o una combinación de fondos, ¿cuál sería?
Si asimilamos una cartera a un equipo de fútbol, me costaría decirte mi futbolista preferido, pero preferiría uno polivalente como Marcos Llorente, antes que quedarme con un portero o un delantero centro. Si me tengo que quedar solo con uno, buscaría uno consistente, capaz de adaptarse a diferentes entornos, que muestre solidez, priorice la protección de capital y participe de las subidas de mercado. Y un buen fondo mixto equilibrado puede cumplir este papel.
9. ¿Qué retos tenéis en A&G Banca Privada de cara a los próximos meses?
Si algo define la cultura A&G es, sin duda, el inconformismo y la capacidad de perseguir y lograr los “sueños” planteados. Por lo que los próximos meses queremos seguir creciendo de la mano de nuestros clientes y manteniendo y aumentando su confianza
10. ¿Dónde te ves dentro de 10 años?
¡Qué pregunta tan difícil! Hace 10 años trabajaba como ingeniero consultor definiendo redes de transporte público. Aun teniendo mucho interés por los mercados, me hubiera costado acertar dónde iba a estar hoy. De aquí a 10 años… me cuesta imaginarme en algo diferente a análisis de inversiones y mercados, pero nunca se sabe.
