¿Cómo invierte el fondo AB International Health Care Portfolio de AllianceBernstein?

AB International Health Care Portfolio es un fondo temático que invierte en renta variable global, con sede en Luxemburgo y lanzado a mediados de 1983. La gestora AllianceBernstein reconoció entonces el potencial del sector sanitario desde hace décadas. Además, integra consideraciones de sostenibilidad en el proceso de inversión, ya que está clasificado como artículo 8 según el reglamento europeo SFDR.

Sus excelentes resultados, como se mostrará a continuación, le han valido varios reconocimientos de importantes plataformas de información financiera a nivel mundial.

Características del fondo AB International Health Care Portfolio

La estrategia AB International Health Care Portfolio invierte principalmente en empresas del sector sanitario o relacionadas con él. Su filosofía se centra en la innovación y la reducción de costes en el sector sanitario, identificando oportunidades para que las empresas líderes aumenten su cuota de mercado y generen un sólido rendimiento.

En cuanto a la gestora, AllianceBernstein, es conocida por su cultura de perspectivas diversas e innovación, lo que los ha llevado al éxito con sus clientes a nivel global que incluyen tanto a personas individuales como a las instituciones más grandes del mundo.

AllianceBernstein gestiona alrededor de 725.000 millones de dólares en activos bajo gestión (AUM), cuenta con más de 4.700 empleados y está presente en 27 países/jurisdicciones diferentes.

• Estrategia de inversión: el equipo implementa su estrategia a través de un proceso de inversión disciplinado, centrado en la rentabilidad y la reinversión. Utiliza tanto un análisis fundamental como cuantitativo para seleccionar las empresas que tendrán los mejores resultados a largo plazo (enfoque ascendente/bottom up). Para superar a su propio índice de referencia, adopta una selección activa y de alta convicción. Busca tener en su cartera entre 40 y 60 empresas que ofrezcan las mejores oportunidades; ya que, como indica la gestora, este fondo invierte en negocios y no en ciencia.
• Índice de referencia: el MSCI World Health Care Index es el benchmark que utiliza.
• Equipo de inversión: está compuesto por Vinay Thapar, CFA, con más de 12 años de experiencia en AllianceBernstein y 24 años en total; y John H. Fogarty, CFA, con más de 29 años de experiencia en AB y 31 años en total. Ambos profesionales están respaldados por un equipo especializado de analistas que aportan su experiencia y visión global, lo que les permite ser parte de una empresa como AllianceBernstein.
• Patrimonio: la estrategia cuenta con casi 4.000 millones de USD en activos bajo gestión, a 31 de marzo de 2024.

Evolución del fondo AB International Health Care Portfolio

Rendimiento

Una de las ventajas de examinar un fondo con una historia tan larga es que es posible compararlo con su benchmark en periodos más largos, para analizar la coherencia en la estrategia y los resultados a largo plazo.

Al examinar la tabla de arriba, se nota que el fondo ha sido capaz de superar a su benchmark (MSCI World Health Care Index) a 3, 5 y 10 años, demostrando así que el equipo gestor ha realizado una buena selección de sus compañías a nivel global. Esto se debe a que el equipo no está limitado por su índice de referencia, pudiendo incluir empresas que estén fuera de él (algo que han hecho bastante bien).

La ficha técnica de la estrategia no contiene datos específicos sobre el riesgo, pero podemos encontrarlos en una fuente externa actualizada a una fecha reciente y en varios horizontes temporales. Una vez más, aprovechando la fecha de lanzamiento del fondo, es posible examinar las métricas de riesgo a largo plazo.

Aquí podemos reforzar lo que ya se ha destacado en los resultados de rendimiento. Excelentes resultados de alfa a 5 años, lo que demuestra que el equipo ha sido capaz de obtener mejores resultados con un nivel de riesgo de mercado (beta = 1). Por lo tanto, el equipo de inversión ha hecho un excelente trabajo en la selección de empresas, demostrando su experiencia en el análisis del sector sanitario y en la aplicación de los criterios de sostenibilidad para mantener su clasificación como artículo 8 según el SFDR, lo cual no es despreciable.

Conclusiones

Ventajas:

• Dimensiones institucionales y sólido historial.
• Alfa confirmado en la estrategia sostenible.
• Exposición a renta variable global con un enfoque temático defensivo.
• Estrategia de amplio alcance y apoyo de una empresa como AllianceBernstein.

Desventajas:

• Una temática tan nicho puede ser demasiado restrictiva para un inversor más generalista.

Por lo tanto, el fondo AB International Health Care Portfolio ofrece una oportunidad para invertir en un sector clave y defensivo con un equipo de inversión experto, con una estrategia de amplio alcance y un historial comprobado.