Desayuno con profesionales en Bilbao – Groupama AM, Liontrust AM y Man Group

El miércoles pasado tuvimos el placer de compartir un desayuno con Sergio López de Uralde de Groupama Asset Management, Gonzalo Thomé de Liontrust Asset Management y Luis Martín de Man Group. El panel fue moderado por Alberto Loza, Senior Manager y Socio de Norwealth Capital.

A los 33 asistentes, se les presentaron tres estrategias de inversión que ofrecen diferentes oportunidades en los mercados actuales. Los expertos compartieron sus conocimientos y experiencias sobre los diferentes enfoques de inversión y analizaron los desafíos y oportunidades que se presentan en el contexto económico actual.

Groupama AM Avenir Euro, G Fund – Avenir Europe, G Fund – Avenir Small Caps

Sergio López de Uralde de Groupama AM, nos presenta dos fondos de renta variable que forman parte de las estrategia Avenir. La estrategia Avenir es una de las más longevas de su categoría, y está centrada en pequeñas y medianas compañías europeas.  Ambos fondos, son prácticamente idénticos, les diferencia exclusivamente la zona de inversión, siendo el Avenir Euro un fondo que invierte exclusivamente en la zona euro, mientras que el Avenir Europe invierte también en UK, Suiza y países nórdicos.  Todos son artículo 8 (SFDR) y comparten el mismo proceso de inversión, basado en el puro stock picking para seleccionar compañías innovadoras con un fuerte potencial de crecimiento.

- Groupama Avenir Euro. Compuesto por compañías de la zona Euro, apunta a las sociedades de pequeña y mediana capitalización.

- G FUND – Avenir Europe. En este caso se compone de compañías de toda Europa, invirtiendo también en sociedades de pequeña y mediana capitalización.

Abren posiciones en compañías que crean valor a largo plazo, capaces de crecer en volumen de negocio, margen operativo y generación de cash flow. Compañías innovadoras líderes en sus nichos de mercado que venden en todo el mundo.

Liontrust Sustainable Funds 

Gonzalo Thomé presenta tres fondos de renta variable, artículo 9 (SFDR). El objetivo de estos fondos es obtener la máxima rentabilidad posible invirtiendo en empresas que se benefician de tres temáticas de inversión sostenible:

• El uso más eficiente de los recursos en el sector industrial o agrícola, la mejor gestión del agua y el reciclaje, etc.
• Innovación en el sector salud.
• Empresas que contribuyen a la fortaleza del sector financiero, al ahorro de las familias, la ciberseguridad, etc.

En consecuencia, los fondos sostenibles de Liontrust están sobreponderados en los sectores tecnológico, salud y financiero.

La cartera está formada por 40-60 compañías con barreras de entrada, con poder de precio, alto crecimiento, alta generación de flujo de caja, poca deuda y un potencial de revalorización superior al 50% a 5 años.

“Liontrust GF SF Global Growth” es un fondo de renta variable Global, “Liontrust GF SF PanEuropean Growth” de RV Europea y “Liontrust GF SF US Growth” de renta variable americana.

MAN - La innovación en crédito

Por el lado de MAN, Luis Martín presentó tres alternativas de renta fija, respaldadas por el esfuerzo que ha hecho Man Group en el desarrollo de una plataforma de renta fija corporativa líder a nivel mundial.

Estos fondos no se enfocan en las compañías de gran capitalización, ya que consideran que no ofrecen grandes oportunidades de rentabilidad. Las tres variaciones de esta filosofía de inversión se distinguen por el riesgo asumido, y se presentan a través de tres fondos:

• Man GLG Global Investment Grade Opportunities. Se trata de un fondo centrado en generar alpha, que además está encasillado en el artículo 8 del reglamento SFDR. En lo que va del año 2023 (YTD a 31 de agosto de 2023) ha obtenido una rentabilidad del 11,7%.

• Man GLG Dynamic Income. Obteniendo una rentabilidad en 2023 de 14,6% (YTD a 31 de agosto de 2023).
• Man GLG High Yield Opportunities. Con una rentabilidad en 2023 de 5% (YTD a 31 de agosto de 2023).

Los dos primeros, gestionados por Jonathan Golan, parten de la premisa de que no están invirtiendo en compañías, sino que les prestan dinero. Esto hace que se dirijan a empresas con solvencia suficiente para no irse a default, buscando aquellas con sólidos fundamentales. 

El último de los tres, gestionado por Mike Scott, es el que mayor riesgo asume en sus operaciones, buscando mayores rendimientos.

Gracias al desarrollo de la plataforma de renta fija de Man Group, los tres fondos han conseguido alpha positivos en los últimos años. Además, se muestran líderes en rentabilidad en sus categorías (renta fija corporativa global Investment Grade, renta fija global flexible y renta fija High Yield global, respectivamente).