Desayuno con profesionales en Palma de Mallorca – Aegon AM, Jupiter AM, y Man Group
16 MAY, 2024
Por Juan Francisco Moreno de RankiaPro
El jueves pasado tuvimos el placer de compartir un almuerzo con Inés del Molino, Business Development Iberia de Aegon AM, Félix de Gregorio, Country Head Iberia de Jupiter AM, y Kyril Saxe-Coburg, Managing Partner de Man Group.
Este encuentro celebrado en Palma de Mallorca fue moderador por Luis García Langa, Director de Mercados de SDC Analistas, y reunió a más de 30 profesionales. El panel se destacó por su la presentación de distintos enfoques estratégicos por parte de los ponentes. Esto ofreció a los asistentes la oportunidad única de conocer distintos puntos de vista con gestoras de renombre y explorar diferentes estrategias de inversión en un ambiente colaborativo.
Aegon High Yield Global Fund
Inés del Molino, Business Development Iberia de Aegon AM, presentó su enfoque distintivo en la gestión de inversiones durante el evento. La gestora, que brinda servicios a clientes en Europa, América y Asia, destaca por su propuesta de inversión basada en la gestión activa respaldada por un análisis exhaustivo. A fecha del 9 de mayo de 2024, Aegon AM gestiona $337 billions, y cuenta con una amplia plataforma de inversión en renta fija, con más de 162 profesionales en EEUU y Europa.
Se expuso la visión de la actualidad de Aegon AM, que parten de la premisa de que las autoridades monetarias no van a verse forzadas a bajar los tipos, lo que por supuesto no implica que no vayan a bajar.
Poniendo ya hincapié en el fondo Aegon High Yield Global Fund, se presentó marco de análisis para el trabajo en High Yield, que se inicia con un riguroso análisis fundamental incorporando factores ESG. Posteriormente, se emplean técnicas de valoración del valor absoluto y relativo a nivel de sector, garantía y valor, seguido por un análisis técnico del comportamiento de mercado y el sentimiento de los inversores. La construcción de la cartera se basa en un enfoque bottom-up de los valores, complementado por un proceso top-down estructurado.
La cartera típicamente contiene entre 90 y 140 posiciones, con un peso que oscila entre el 0,5% y el 3%, manteniendo más del 80% de los activos en High Yield. Este enfoque equilibrado y disciplinado refleja el compromiso de Aegon AM con la generación de valor a largo plazo para sus inversores, destacando su enfoque integral en la gestión de activos de High Yield.
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return
Félix de Gregorio, Country Head Iberia de Jupiter AM, presentó el fondo que persigue un objetivo claro, buscar alfa con independencia de las condiciones del mercado y con un riesgo muy controlado.
El fondo "Jupiter Merian Global Equity Absolute Return", cuyo equipo gestor es encabezado por Amadeo Alentorn, tiene como objetivo generar rentabilidades absolutas en periodos rotatorios de doce meses con una baja correlación con los mercados de renta variable y renta fija.
Este fondo opera con una cartera neutral con respecto al mercado, compuesta por inversiones con posiciones largas en valores que se considera que pueden ofrecer una rentabilidad relativa positiva, y posiciones cortas en valores con una probabilidad asignada de rentabilidad relativa negativa. La beta del fondo se mantiene constantemente en 0, logrando este equilibrio mediante ajustes diarios en un pequeño porcentaje de la cartera, siguiendo patrones sistemáticos.
Este enfoque altamente disciplinado y sistemático permite buscar consistentemente oportunidades de inversión con un riesgo cuidadosamente gestionado. El fondo cuenta con una cartera global diversificada y presenta una rentabilidad anualizada neta, a fecha del 9 de mayo de 2024, del 5,4% desde su fecha de creación,
Man GLG Global Investment Grade Opportunities
Kyril Saxe-Coburg, Socio y Managing Director Iberia de Man Group, destacó la apuesta de la gestora por el enfoque activo en la gestión de inversiones, y presentó una sólida gama de fondos en el evento:
- Man GLG High Yield Opportunities
- Man GLG Global Investment Grade Opportunities
- Man GLG Dynamic Income.
Estos fondos, respaldados por un equipo altamente cualificado, buscan generar alfa a lo largo del ciclo crediticio mediante un enfoque selectivo en empresas de gran valor. La gestión activa y la construcción de carteras con convicción son los pilares, con una preferencia por el tramo corto de la curva de rendimientos.
El foco principal de la presentación estuvo en el fondo Man GLG Global Investment Grade Opportunities, donde se destacó el enfoque "prestamista" del gestor, Jonathan Golan. Golan no solo habla de comprar o vender bonos, sino que adopta una mentalidad prestamista, asegurándose de que se devuelva el "dinero prestado". Este enfoque implica un análisis exhaustivo de la compañía y la consideración de escenarios negativos.
Por último, se resaltó el atractivo del High Yield en comparación con los mercados de renta variable debido a sus cupones fijos y tipos de interés más altos.
