Estos son los 10 momentos clave de 2025 que han influido en los mercados financieros
29 DIC, 2025
Por RankiaPro
2025 ha sido un año de fuertes sacudidas para los mercados financieros globales. Entre tensiones geopolíticas, conflictos internacionales e innovaciones tecnológicas, los inversores se han enfrentado a un escenario complejo y altamente volátil. Desde el conflicto en el mar Rojo hasta el lanzamiento de DeepSeek, desde la “guerra de los 12 días” hasta el récord del precio del oro, todos ellos han tenido un impacto decisivo en las bolsas, las divisas y los activos globales.
En este artículo, repasamos los 10 acontecimientos más importantes de 2025 que han marcado la evolución de los mercados financieros, y cambiaron las perspectivas para inversores y analistas.
Enero de 2025: escalada de las tensiones en el mar Rojo y el canal de Suez
En 2025, el mar Rojo y el canal de Suez pasan de ser un corredor logístico a convertirse en un epicentro de riesgo geopolítico, con ataques de los hutíes contra buques comerciales vinculados al conflicto en Oriente Medio.
Estados Unidos y el Reino Unido responden con campañas aéreas y navales contra objetivos en Yemen, pero no logran eliminar por completo la capacidad del grupo para atacar. Muchas navieras optan por desviar de forma permanente las rutas Asia-Europa hacia el cabo de Buena Esperanza, con viajes aproximadamente dos semanas más largos y un aumento de los costes operativos. Como consecuencia, se produce un fuerte repunte de los fletes y de las primas de seguros por riesgo de guerra, además de una caída significativa de los ingresos por peajes para Egipto. Incluso tras breves treguas, nuevos ataques —incluido el hundimiento de un buque en 2025— demuestran que la amenaza sigue vigente.
El resultado para la economía global ha sido un shock logístico más estructural que temporal, que ha alimentado presiones inflacionarias, ha reducido los márgenes empresariales y ha acelerado la reorganización de las cadenas de suministro.
Enero de 2025: lanzamiento de DeepSeek
En enero de 2025, el lanzamiento del modelo de razonamiento R1 de DeepSeek, una startup china, sacudió la narrativa sobre la IA al demostrar que un actor relativamente desconocido podía acercarse al rendimiento de los modelos más avanzados con un coste computacional muy inferior. Su enfoque más eficiente y el fuerte apoyo político en China cuestionaron la idea de que solo los grandes grupos estadounidenses y europeos dominarían la frontera tecnológica de la inteligencia artificial.
El impacto en los mercados fue inmediato: las acciones de Nvidia sufrieron un desplome histórico, con una pérdida de cientos de miles de millones en capitalización en pocos días, ante el temor de que el ciclo de gasto ilimitado en GPU de alta gama pudiera desacelerarse. Otros valores ligados al “trade de la IA” también cayeron, mientras los inversores empezaron a diferenciar entre promesas de crecimiento y modelos de negocio realmente sostenibles.
Para la industria global de la IA, DeepSeek se convirtió en el símbolo de una nueva fase: mayor competencia en costes, más peso de China en el ecosistema y una creciente presión para abrir modelos, mejorar la eficiencia y reducir la dependencia de un único proveedor de hardware. Esto aceleró el debate sobre la soberanía tecnológica en Estados Unidos, Europa y Asia, obligando a replantear estrategias de inversión, regulación y control de las exportaciones de chips avanzados.
Marzo de 2025: paquete fiscal alemán para defensa e infraestructuras
En marzo de 2025, Alemania aprobó un paquete fiscal de alcance histórico para reforzar la defensa y relanzar las infraestructuras, marcando un cambio profundo en la tradicional prudencia presupuestaria del país. El núcleo de la medida es la flexibilización del estricto freno a la deuda (Schuldenbremse), que permite excluir parte del gasto militar de los límites constitucionales de endeudamiento.
El plan contempla, por un lado, mayores recursos para la defensa, en respuesta al nuevo contexto geopolítico europeo y a los compromisos adquiridos en el marco de la OTAN; por otro, un gran fondo plurianual para infraestructuras destinado a modernizar el transporte, las redes energéticas, la digitalización y los proyectos ligados a la transición climática.
La decisión parte de la conciencia de que la seguridad y el crecimiento económico requieren inversiones públicas extraordinarias, difícilmente compatibles con las antiguas reglas fiscales. El objetivo es doble: reforzar la capacidad estratégica de Alemania y sostener la competitividad de la economía a largo plazo, incluso a costa de romper un tabú histórico sobre la deuda pública.
Abril de 2025: Liberation Day y guerra comercial
El Liberation Day del 2 de abril de 2025 marcó un punto de inflexión para la economía global, cuando el presidente Donald Trump anunció aranceles masivos sobre las importaciones mundiales, rompiendo con el marco de la OMC para corregir los déficits comerciales de Estados Unidos. Esta decisión surgió de un profundo descontento con un sistema comercial percibido como perjudicial para EE. UU., con especial énfasis en los desequilibrios con China, la UE, México e India, superando en agresividad incluso a la histórica ley Smoot-Hawley de 1930.
Los mercados reaccionaron con pánico inmediato: Wall Street registró caídas históricas, con el S&P 500 y el Nasdaq desplomándose hasta un 20% desde los máximos recientes, mientras el oro subía hasta los 3.167 dólares la onza en una huida hacia los activos refugio. Sectores como tecnología, automoción y energía lideraron las pérdidas, elevando las probabilidades de una recesión global al 60% según los analistas.
China respondió con aranceles equivalentes sobre exportaciones agrícolas y tecnológicas estadounidenses, mientras que Europa activó contramedidas unificadas del 25%-50% sobre bienes de EE. UU. como el whisky y las motocicletas, amenazando con nuevas escaladas. México e India impusieron tarifas recíprocas y diversificaron socios comerciales, mientras Canadá y Japón expresaron su preocupación y prepararon cumbres en la OMC para impugnar la legalidad de las medidas.
Junio y septiembre de 2025: los bancos centrales inician recortes significativos de tipos (BCE y Fed)
La Reserva Federal inició su ciclo de recortes de tipos en septiembre de 2025, reduciendo en 25 puntos básicos el rango objetivo hasta el 4%-4,25 %, en respuesta a un crecimiento económico moderado, debilidad del mercado laboral y aumento del desempleo, pese a una inflación aún por encima del 2%. El Banco Central Europeo (BCE) se adelantó en junio de 2025, con medidas destinadas a apoyar el crecimiento ante presiones inflacionarias moderadas y volatilidad económica, manteniendo flexibilidad en las decisiones posteriores. Estas acciones estuvieron influidas por riesgos globales a la baja, incluidas las políticas de la administración Trump en EE. UU.
Los recortes aliviaron la presión sobre deudores y sectores sensibles a los tipos, impulsaron subidas en el S&P 500 y caídas en los rendimientos de los bonos a corto plazo, mientras un dólar más débil elevó los precios de las materias primas. Sin embargo, generaron volatilidad por las expectativas de nuevos recortes y presiones políticas, afectando a los márgenes bancarios y a los flujos hacia los mercados emergentes.
Junio de 2025: la guerra de los 12 días entre Israel e Irán
El alto el fuego entre Irán e Israel, alcanzado tras doce días de intensos combates en junio de 2025, puso fin a una escalada bélica que sacudió a los mercados globales. El conflicto estalló el 13 de junio, cuando Israel lanzó ataques sorpresa contra instalaciones nucleares y bases militares iraníes, en respuesta al programa atómico de Teherán y a su apoyo a grupos proxy como Hezbolá y Hamás. Irán contraatacó con oleadas de misiles balísticos, amenazando con cerrar el estrecho de Ormuz —por donde transita el 25% del petróleo mundial—, mientras Estados Unidos intervino bombardeando objetivos iraníes, elevando la tensión a niveles inéditos.
Los mercados reaccionaron con pánico inmediato: el precio del Brent se disparó un 18%, rozando los 90 dólares por barril, ante el riesgo de interrupciones en el suministro energético. Las bolsas mundiales cayeron con fuerza —el S&P 500 perdió un 3% en una semana—, mientras los inversores se refugiaron en activos seguros como el oro, el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense; en Tel Aviv, el índice TA-35 osciló violentamente entre pérdidas y leves rebotes.
Las consecuencias económicas fueron profundas y múltiples. La inflación global repuntó, con proyecciones de hasta el 6% en EE. UU. por el encarecimiento de combustibles y fletes marítimos, alimentando riesgos de estanflación en economías dependientes de importaciones energéticas como Europa y Asia. Las cadenas de suministro se tensionaron, elevando los costes en sectores como el transporte y la manufactura, mientras el FMI revisó a la baja en medio punto porcentual las previsiones de crecimiento mundial para 2025.
Septiembre de 2025: cae el quinto gobierno de Francia en tres años
El quinto gobierno francés en cuatro años, liderado por François Bayrou, cayó en septiembre de 2025 tras fracasar una moción de confianza sobre el presupuesto.
La crisis se originó en la fragmentación parlamentaria posterior a las elecciones de 2024, que impidió la formación de mayorías estables. Bayrou había propuesto un plan de austeridad con recortes por 43.800 millones de euros, que incluía la congelación de las pensiones, la supresión de festivos y despidos en el sector público, rechazado tanto por la izquierda como por la ultraderecha.
Esto agravó un déficit superior al 5% del PIB y una deuda del 113%, bajo presión de los mercados y de las normas de la UE. El CAC 40 cayó un 1,5%, con bancos como BNP Paribas bajando entre un 4% y un 5%; el euro perdió un 0,7% hasta 1,1665 dólares. Los rendimientos de los bonos franceses a 10 años subieron al 3,585%, ampliando el diferencial con Alemania hasta 86 puntos básicos, el nivel más alto desde enero. Francia afrontó una parálisis presupuestaria, la posible designación de un nuevo primer ministro y tensiones sociales con huelgas. Macron resistió a las dimisiones, pero la polarización favoreció a los extremismos. Europa percibió riesgos de contagio fiscal, priorizando la defensa en un contexto geopolítico tenso. La inestabilidad generó volatilidad en la deuda soberana europea y desconfianza entre los inversores.
Octubre de 2025: cierre del gobierno de Estados Unidos (shutdown)
El shutdown del gobierno de EE. UU. se prolongó del 1 de octubre al 13 de noviembre de 2025, un total de 44 días, convirtiéndose en el más largo de la historia moderna. Las causas principales fueron la falta de acuerdo en el Congreso sobre el presupuesto federal, con los republicanos exigiendo recortes del gasto público y de programas sociales como Obamacare y Medicaid, y un mayor control del déficit, mientras los demócratas defendían su mantenimiento.
La administración Trump buscaba reducir la actividad gubernamental y eliminar financiación no esencial, acusando a los demócratas de bloquear las reformas. En los mercados se registró una volatilidad inicial con caídas moderadas del S&P 500, Nasdaq y Dow Jones (0,1-0,2%), aunque el trimestre cerró en positivo. El oro subió como activo refugio ante la incertidumbre y la depreciación del dólar, mientras se retrasaron datos clave como las non-farm payrolls, relevantes para las decisiones de la Fed.
Un cierre prolongado conllevó el riesgo de reducir el PIB entre un 0,1% y un 0,2% semanal, aunque los impactos suelen ser temporales. El episodio intensificó las tensiones políticas posteriores a las elecciones, con repercusiones en la confianza de los inversores y en la política monetaria. En conjunto, los mercados estadounidenses mostraron resiliencia, pero el evento puso de relieve vulnerabilidades sistémicas ligadas a la polarización del Congreso.
Octubre de 2025: el oro supera los 4.000 dólares y marca un máximo histórico
En octubre, el precio del oro alcanzó un máximo histórico, rozando los 4.200 dólares la onza, tras haber superado previamente los 4.000 dólares a comienzos de mes.
Las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal debilitaron al dólar, haciendo el oro más atractivo para los inversores extranjeros. Las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, avivadas por declaraciones de Donald Trump sobre una posible ruptura de los lazos comerciales, incrementaron la demanda de activos refugio. Además, el cierre del gobierno en Washington y las compras de bancos centrales, como el chino, aceleraron la subida, con una revalorización acumulada del 55-59% en 2025.
Este repunte favoreció los flujos hacia ETF respaldados por oro y las reservas de los bancos centrales, consolidando su papel como protección frente a la inflación y la recesión. Generó volatilidad en los mercados bursátiles y en la deuda soberana, afectando especialmente a las economías emergentes. El FMI advirtió que estas tensiones podrían frenar el crecimiento global pese a previsiones iniciales optimistas. Los analistas proyectan precios de hasta 4.900 dólares la onza en 2026, respaldados por la geopolítica y la inflación. La tendencia alcista persiste debido a la incertidumbre.
Noviembre de 2025: la gestión global de activos alcanza un récord de 140 billones de dólares
La industria global de la gestión de activos alcanzó un nuevo récord con 139,9 billones de dólares en activos bajo gestión (AUM) a finales de 2024, según el Thinking Ahead Institute. El crecimiento anual del 9,4% supone una recuperación total tras las caídas de 2022-2023, devolviendo al sector a los niveles récord de 2021. El estudio pone de relieve una marcada brecha geográfica.
Los gestores norteamericanos lideran la expansión con un aumento del 13%, alcanzando los 88,2 billones de dólares, equivalentes al 63% de los activos gestionados a nivel mundial. Esto confirma el predominio estructural del mercado estadounidense y la solidez de sus grandes gestoras en un entorno de tipos elevados. Japón, en cambio, registra una caída del 9,5% de los AUM, penalizado por la depreciación del yen y la debilidad de la demanda interna. El Reino Unido corre el riesgo de perder su histórica posición entre los principales hubs globales: de mantenerse las tendencias actuales, podría ser superado por Francia y Canadá.
