El optimismo entre los inversores institucionales se mantiene para 2026 pese a los riesgos económicos y geopolíticos, según Natixis IM
19 NOV, 2025
Por Leticia Rial de RankiaPro
A pesar de un entorno global marcado por tensiones geopolíticas, disrupciones en las cadenas de suministro y políticas arancelarias volátiles, los inversores institucionales mantienen una visión relativamente optimista de cara a 2026. Esta es una de las principales conclusiones del informe Global 2026 Institutional Outlook de Natixis Investment Managers, basado en encuestas a 515 instituciones que gestionan 29,9 billones de dólares en activos.
El estudio revela que, aunque los mercados han mostrado una resiliencia notable—con tres años consecutivos de rendimientos de doble dígito—un 74% de los encuestados cree que los índices se acercan a una corrección. La geopolítica, la ralentización económica y la incertidumbre tecnológica conforman el núcleo de las inquietudes institucionales.
La geopolítica se consolida como el principal riesgo económico
El 49% de los inversores institucionales globales sitúa la geopolítica como su principal preocupación económica para 2026. En España, esa cifra asciende hasta el 60%, reflejando un mayor nivel de inquietud ante factores como:
- Políticas arancelarias impredecibles
- Mayor disfunción política
- Erosión de las normas de seguridad global
- Influencia creciente de China
A nivel global, el 73% considera que la disfunción política supone una amenaza creciente para la estabilidad del mercado.
La recesión tampoco desaparece del radar: dos tercios (66%) temen que el lento crecimiento económico sea un preludio de contracción, mientras que en España el 30% de los encuestados lo señala como uno de los principales riesgos, en línea con el 33% global.
Rotación fuera de EEUU y aumentan su interés por Europa y Asia-Pacífico
Ante la expectativa de mayor volatilidad—un 59% prevé más volatilidad en renta variable, un 38% en renta fija y un 46% en divisas—las instituciones están ajustando sus asignaciones geográficas:
- 75% reducirá (32%) o mantendrá (44%) la exposición a renta variable estadounidense.
- 89% aumentará (44%) o mantendrá (46%) la exposición a Asia-Pacífico.
- 85% aumentará (40%) o mantendrá (44%) la asignación a Europa.
La geopolítica también impulsa un renovado interés por sectores defensivos: 77% de las instituciones europeas y 81% de las norteamericanas son optimistas con el sector defensa. El 65% cree que el aumento del gasto militar impulsará oportunidades tanto en mercados desarrollados como en mercados privados.
En el ámbito emergente, la mitad de los encuestados cree que India superará a China como principal destino de inversión.
Cripto y nuevas vías de diversificación: un giro significativo
La encuesta muestra un cambio de paradigma respecto a las criptomonedas:
- 33% de las instituciones ya invierte en cripto (vs. 18% en 2024).
- Entre quienes ya invierten, 94% mantendrá o aumentará su asignación.
- Hace un año, 65% afirmaba que las criptomonedas no eran adecuadas para instituciones; hoy 49% piensa lo contrario.
Este salto refleja cómo los inversores están explorando activamente nuevas fuentes de diversificación ante la volatilidad prevista en los mercados tradicionales.
España destaca por su fuerte convicción en el alfa ESG
La encuesta subraya un punto diferenciador del mercado español: el 80% de los inversores institucionales locales cree que existe alfa por capturar en las inversiones ESG, frente al 58% global.
A pesar de la percepción de greenwashing, del escrutinio regulatorio y de debates políticos en torno a la sostenibilidad:
- 73% de los españoles afirma que el ESG sigue siendo importante, pero muchos lo han despriorizado públicamente.
- A nivel global, esta cifra es sensiblemente inferior (51%), reflejando una mayor prudencia internacional.
Según Javier García de Vinuesa, Country Head de Natixis IM para España, “la dispersión aumenta y la gestión activa vuelve a ser fundamental. En un ciclo como este, la adaptabilidad y la gestión del riesgo serán claves para generar valor”.
IA: entre el optimismo estructural y el miedo a una burbuja
A pesar de los avances tecnológicos y el impulso que la IA ha proporcionado a los mercados, el 46% teme una burbuja de IA y un 35% prevé que podría estallar en 2026, mientras que un 69% cree que la IA aumentará el riesgo de concentración en Bolsa y un 64% teme que una caída en la inversión en Capex frene el crecimiento económico.
Aun así, el tono es mayoritariamente optimista: el 65% espera que la IA siga impulsando el crecimiento económico y de mercado, el 52% planea incrementar su exposición a oportunidades privadas relacionadas con IA, el 68% afirma que ya utiliza IA para detectar oportunidades antes invisibles y el 49% la emplea para identificar riesgos en cartera.
No obstante, el 64% teme que la sustitución de roles junior por IA afecte a la formación de talento a largo plazo, un riesgo estructural para la industria.
