RankiaPro Funds Meeting Bilbao Octubre: Etica Funds, NAO SAM, Eurizon AM y Renta 4 Gestora
15 OCT, 2025
Por Xiaoying Zhou de RankiaPro
El pasado miércoles, Bilbao acogió un nuevo Funds Meeting que reunió a los principales profesionales de Banca Privada, family offices y asesores financieros de la ciudad. El foro se centró en las últimas tendencias en renta variable global y europea.
El evento contó con las intervenciones de Gianluca Zappa de Etica Funds, Pilar Lloret de NAO SAM, Jorge Díaz de Eurizon AM y Javier Pineda de Renta 4 Gestora. Durante la jornada, se presentaron estrategias de inversión con enfoques complementarios, desde el activismo ético hasta la incursión en la clase de activos digitales.
Etica Global Equity
Gianluca Zappa, Relationship Manager en Etica Funds, presentó el fondo Etica Global Equity, destacando un enfoque que integra la inversión en renta variable global con un pilar clave en la ética. Etica Funds se define como la única sociedad italiana de gestión de activos que ofrece exclusivamente soluciones de inversión éticas y responsables (ISR).
El fondo se distingue por un riguroso proceso de selección que utiliza criterios negativos de exclusión (como controversias graves ESG y actividades controvertidas, como el armamento) y criterios positivos de valoración (Best-in-Class). Este enfoque en la "S" (Social) de los criterios ESG aborda temas como la Transición justa y equitativa, los Derechos humanos y laborales (incluyendo la cadena de suministro) y la Discriminación.
Protea Fund - NAO European Equities
Por su parte, Pilar Lloret, Directora General en NAO SAM, detalló la filosofía de inversión del Protea Fund - NAO European Equities. Esta estrategia se centra en la selección de compañías europeas de alta calidad, incorporando un sesgo distintivo hacia la sostenibilidad. NAO SAM es una gestora que invierte con criterios responsables para complementar el análisis fundamental, buscando el equilibrio entre crecimiento económico, bienestar social y medio ambiente.
El proceso de inversión de NAO consta de dos fases: Análisis puramente financiero y Análisis ESG. Para entrar en cartera, cualquier empresa debe superar ambos análisis. El fondo se clasifica como un Fondo Artículo 8 según el Reglamento SFDR. A nivel de cartera, la exposición a Renta Variable es entre el 75% y el 100%, principalmente en Renta Variable Europea, aunque puede tener hasta un 25% de exposición a otros países (Ej. USA). La cartera se enfoca en acciones de alta, media y baja capitalización, pero priorizando siempre la liquidez.
Eurizon Top European Research
Jorge Díaz, Senior Sales Director para España y Portugal en Eurizon AM, presentó la estrategia Fondo Eurizon Top European Research, enfocada en la renta variable europea. La estrategia es dinámica y agnóstica en cuanto al estilo, combinando un enfoque mixto basado en QARP (Quality At a Reasonable Price, Calidad a un Precio Razonable). El objetivo es identificar empresas de buena calidad que cotizan por debajo de su valor intrínseco.
La filosofía de inversión se basa en tres factores no correlacionados: Valoración Relativa, Calidad Relativa y Momento Relativo. El rendimiento se basa principalmente en la selección de valores (stock picking) por parte de un equipo de analistas especializados. El fondo se posiciona como una estrategia CORE con un Tracking Error objetivo de entre 2% y 2.5% (máximo 5%) y un objetivo de alfa del 2.5−3%. El Riesgo Idiosincrático (riesgo específico de las acciones) representa el 72.5% del riesgo total de la cartera, lo que subraya la dependencia de la selección de valores para el rendimiento. El fondo es un Fondo Artículo 8.
Renta 4 Cripto FIL
Javier Pineda, Fund Manager Renta 4 Criptos, introdujo el Renta 4 Cripto FIL, destacando la evolución del mercado de criptoactivos. El gestor resaltó que los criptoactivos ya representan el 2.87% del Market cap de los activos cotizados y han sido adoptados por instituciones (como BlackRock y el gobierno de EE. UU.). Además, se beneficia de una seguridad jurídica y transparencia creciente con la normativa MiCA (Markets in Crypto Assets).
El fondo, constituido como FIL y dirigido a inversores profesionales , invierte principalmente en criptoactivos a través de ETPs seleccionados. La inversión a través de ETPs proporciona seguridad de grado institucional en la custodia y transparencia mediante la cotización en mercados regulados. La política de inversión establece una exposición de más del 90% de la cartera en criptoactivos a través de ETPs.
Se destaca que, debido a su alta volatilidad, el fondo está dirigido a un horizonte de inversión no inferior a 5 años.
