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Solera, solidez y consistencia
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Solera, solidez y consistencia

Navegar por los mercados de una manera independiente, experimentada y orientada al valor.
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30 NOV, 2023

Por DJE Kapital

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Fundada en 1974 por el Dr. Jens Ehrhardt, DJE es una empresa familiar con casi 50 años de experiencia y uno de los mayores proveedores de servicios financieros independiente en la región de habla alemana. Con sede en Pullach, cerca de Múnich, gestora de fondos en Luxemburgo y sucursales en Colonia, Frankfurt y Zúrich, DJE gestiona activos de clientes minoristas e institucionales en Alemania y en el extranjero por valor de 15.500 millones de euros.

DJE se dedica tanto a la gestión como a la administración de activos. Como gestora de activos, ofrecemos un variado conjunto de más de 25 fondos de inversión que invierten en los mercados de renta variable y renta fija más importantes y atractivos del mundo. Nuestros fondos han recibido numerosos premios de agencias independientes de calificación. Incluyen estrategias de renta variable mundial, regional y temática, fondos de renta fija y del mercado monetario, así como fondos de fondos. También ofrecemos fondos mixtos que permiten una combinación flexible de distintas clases de activos y que se encuentran entre los mejores de su grupo de homólogos. Nuestros clientes son asesores financieros independientes, bancos, gestores de fondos, family offices e inversores institucionales de Alemania, Austria, Luxemburgo y Suiza, así como de España, Andorra e Italia. Para los inversores institucionales, DJE también ofrece asesoramiento, gestión, así como control y gestión del riesgo y crea fondos dedicados y de marca blanca si así lo desean.

La metodología FMM propiedad de DJE, centrada en las tres dimensiones clave que determinan la rentabilidad (factores fundamentales, monetarios y técnicos de mercado), y basada originalmente en la tesis doctoral del fundador Dr. Jens Ehrhardt, es una parte indispensable de nuestro proceso de inversión. Este marco de inversión único se basa en el principio de que se puede lograr una rentabilidad superior a la media no sólo teniendo en cuenta factores fundamentales como la valoración global del mercado y realizando un riguroso estudio de las empresas, sino también incorporando determinados factores monetarios y técnicos del mercado.

En cuanto a la asignación estratégica de activos en DJE, la primera dimensión, los indicadores fundamentales, tiene prioridad. DJE lleva a cabo un análisis exhaustivo de los indicadores macroeconómicos y de los fundamentales de los índices bursátiles, centrándose en la evolución a largo plazo. Este análisis ayuda a elaborar previsiones basadas en indicadores para datos económicos como el crecimiento del PIB, el empleo y la inflación, y sirve de base para las previsiones de precios de mercado.

La segunda dimensión se refiere a los indicadores monetarios, que miden la liquidez disponible en los mercados de renta variable y de renta fija. El DJE entiende que la liquidez es una condición necesaria para una demanda sostenida de activos de riesgo, y las políticas de los bancos centrales desempeñan un papel crucial en este aspecto.

La tercera dimensión abarca un amplio conjunto de indicadores técnicos de mercado, incluidos indicadores de sentimiento propios de la base de datos de DJE. Estos indicadores ofrecen información sobre mercados importantes como la renta variable, la renta fija, las divisas y las materias primas, especialmente para la toma de decisiones a corto plazo.

En DJE, las decisiones de asignación de activos, tanto a nivel estratégico como táctico, se basan en la metodología FMM, que permite a los gestores adoptar un enfoque de gestión activa basado en un análisis interno independiente. Este enfoque facilita una toma de decisiones rápida e informada basada en nuestras perspectivas de mercado.

El proceso de selección de valores globales de DJE incorpora nuestro propio modelo de puntuación bottom-up, que consta de seis categorías, incluida la evaluación de los analistas, las reuniones con la empresa, los criterios de sostenibilidad (ESG), la valoración, el momentum, y por último, la seguridad y liquidez. Cada categoría se pondera por igual, con puntuaciones que oscilan entre -10 y +10. Un valor debe tener una puntuación global positiva para ser considerado invertible. La lista de finalistas consta de aproximadamente 50 valores seleccionados de un universo reducido de 150 empresas en función de sus calificaciones cualitativas, con revisiones periódicas por parte del analista responsable en el comité de inversión semanal.

La gestión dinámica del riesgo de DJE desempeña un papel importante en la gestión del capital de nuestros inversores y completa nuestro proceso de inversión. Nuestra experiencia en análisis macroeconómico, combinada con un profundo conocimiento de las empresas en las que invertimos, nos sitúa en una posición ideal para gestionar los riesgos de renta variable, duración, crédito y divisas, una habilidad que ha hecho que nuestros rendimientos ajustados al riesgo se encuentren entre los mejores de la industria.

Altment Capital Partners representa a DJE Kapital en exclusiva en Iberia.

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