Luisa Martínez de Mutuactivos – Asesor del mes

Os presentamos a Luisa Martínez, asesora de Mutuactivos en Málaga. Posee cerca de 18 años de experiencia profesional en el ámbito del asesoramiento patrimonial. Se incorporó a Mutuactivos en el año 2020 para centrarse en la expansión de la gestora en Andalucía Oriental, con base en Málaga. Anteriormente, Luisa fue directora de oficina de Inversis Banco en Marbella y responsable de análisis de carteras e inversiones para Miramar Capital Asesores EAFI y asesora patrimonial en Bankinter Red Agencial, entre otros cargos.

Luisa Martínez es doble licenciatura en Economía y Administración/Dirección de Empresas por la Universidad de Granada y Máster MBA por Drury University, Missouri, Estados Unidos.

¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero? ¿Tenías otra vocación?

Comencé mi trayectoria profesional en Estados Unidos en el año 2006, trabajando como bróker de bolsa bilingüe durante cuatro años en Scottrade (TD Ameritrade - Charles Schwab) en Saint Louis (Missouri). Me hubiera gustado ser médico, pero finalmente orienté mis estudios hacia el ámbito financiero, de lo cual estoy satisfecha. Creo que fue una buena elección.

¿Qué es lo que más te gusta de tu trabajo?

El acompañamiento a los clientes en todo el proceso de inversión y la toma de decisiones en la elaboración de propuestas que ayuden a alcanzar sus objetivos financieros. Y, por último, el trabajo continuo en equipo, que es clave para trabajar en este sector que, en ocasiones, está muy expuesto a situaciones de presión por el mercado.

¿Cuáles son tus hobbies?

Principalmente viajar, practicar deporte y disfrutar de actividades al aire libre.

¿Cómo ves el entorno macroeconómico actual?

El contexto económico es incierto y de difícil lectura. Pensamos que el ciclo de subidas de tipos está cerca de su fin. La inflación está más controlada y ahora el riesgo viene por el lado del crecimiento.

La crisis bancaria que estalló en el mes de marzo (derivada de la quiebra de Silicon Valley Bank y la intervención de Credit Suisse) va a tener, seguramente, un impacto en el crecimiento económico durante los próximos meses. Consideramos que el previsible endurecimiento de las condiciones financieras por parte de los bancos podría aún conducir a una desaceleración de la economía o una recesión no profunda en el corto plazo. La incertidumbre es alta: las señales macro están siendo mucho menos predecibles de lo habitual.

Ante dicha situación, los bancos centrales se encuentran en una difícil encrucijada ya que entran en choque sus dos objetivos básicos: el de contener la inflación y dar estabilidad económica y financiera: las medidas necesarias para frenar la escalada de los precios podrían poner en riesgo la propia estabilidad del sistema. 

En relación a los resultados empresariales presentados en el primer trimestre del año, por su parte, han sorprendido positivamente. Más del 85% de las empresas del S&P 500 han publicado ya sus beneficios y han sido bastante mejores de lo esperado. En Europa ha publicado el 62% de las empresas y la tendencia también es buena, con ingresos y beneficios mejores de lo esperado. De cara a futuro, no obstante, esperamos un deterioro, si la economía continúa desacelerándose, como parece que va a ocurrir.

Finalmente, estamos viendo un fuerte tensionamiento en el crédito al sector inmobiliario, particularmente en EE.UU., junto al problema del techo de la deuda y, consecuentemente, el aumento del límite del mismo. Es otro factor que seguiremos de cerca en los próximos meses.

¿Cómo deben orientar los inversores sus carteras en el entorno actual?

Después de un año 2022 marcado por el alza de tipos de interés y las caídas generalizadas en la mayor parte de activos, consideramos que existen buenas alternativas de inversión. Estamos más positivos en renta fija que en renta variable.

En el contexto actual, consideramos que la renta fija ofrece atractivo, tanto en el segmento de deuda pública como de renta fija privada. En los últimos meses hemos lanzado nuevos fondos de inversión precisamente de renta fija, para diferentes perfiles de riesgo: Mutuafondo Deuda Española, para los más conservadores; Mututafondo 2025 I y II, para los que presentan un perfil de riesgo medio-bajo, o Mutuafondo Bonos Subordinados V, para los que pueden asumir más riesgo y volatilidad.

En Mutuactivos ofrecemos propuestas de valor claramente atractivas frente a los depósitos. Apoyados en la gestión activa, la rentabilidad implícita de nuestros fondos de renta fija supera ampliamente la de los productos bancarios clásicos.

En renta variable, estamos más cautos a nivel general, aunque consideramos que también estamos ante un buen momento para construir una cartera con vistas al medio-largo plazo. En el entorno de incertidumbre actual, preferimos invertir en compañías de calidad frente a las más cíclicas.

¿Qué características piensas que debe tener un buen asesor financiero?

Creo que dos factores son clave: la disponibilidad y la rapidez de respuesta, sobre todo ante situaciones excepcionales de mercado que tienen un impacto relevante en la rentabilidad de los fondos. La transparencia es fundamental para dar confianza a nuestros clientes, lo cual consideramos un pilar básico en nuestra relación con ellos. Si vienen bandadas en los mercados o si ocurre un evento inesperado y con impacto negativo sobre nuestras carteras, debemos hacer el ejercicio de explicar al cliente lo sucedido y ofrecerle el análisis de nuestros expertos sobre posibles escenarios futuros. La honestidad es clave en el negocio de la gestión patrimonial.

Si tuvieras que destacar un fondo, o una combinación de fondos, ¿cuál sería?

En Mutuactivos contamos con una variada gama de carteras de gestión discrecional para diferentes perfiles de riesgo. Considero que este tipo de carteras aúna dos ventajas clave para los inversores: diversificación de activos y gestión profesionalizada.

Mutuactivos Aporta, como se denomina el servicio de gestión discrecional de carteras de fondos de inversión de Mutuactivos, presenta cinco perfiles de inversión, definidos en función del nivel de riesgo del inversor quiera asumir: desde el más conservador, denominado Mutuactivos Aporta Serenidad, hasta el más agresivo, denominado Mutuactivos Aporta Futuro, con un gran peso de su cartera invertido en bolsa. Las opciones intermedias son Mutuactivos Aporta Evolución, Mutuactivos Aporta Equilibrio y Mutuactivos Aporta Flexibilidad.

Una idea importante que me gustaría destacar es que estas carteras incluyen no solo producto propio sino fondos de terceros y las decisiones de inversión quedan en manos de los expertos, quienes eligen los mejores fondos y cómo moverlos en función de las condiciones del mercado. Las carteras se gestionan siguiendo la filosofía de Mutuactivos, centrada en la gestión activa, y mediante la toma de decisiones de inversión de forma consensuada por parte de todo el equipo de inversión.

¿Qué papel crees que juega o debería jugar la regulación para impulsar la inversión socialmente responsable (ISR)?

La regulación es clave, sin duda, en el impulso de la inversión socialmente responsable. En Mutuactivos integramos los riesgos extra-financieros en el proceso de inversión de nuestros fondos desde hace ya mucho tiempo y estamos reorientando progresivamente los flujos de inversión hacia sectores y empresas sostenibles.

En la actualidad contamos con varios productos propios con objetivo sostenible y nuestra intención es continuar avanzando en este sentido. Mutuafondo Transición Energética y Mutuafondo Compromiso Solidario, por ejemplo, son dos productos pioneros, innovadores y con características diferenciales en este ámbito de la inversión socialmente responsable.

¿Qué diferencias observas en la forma de invertir de las nuevas generaciones?

Aunque muy poco a poco, en Mutuactivos sí que estamos notando que está subiendo el perfil de riesgo de los inversores más jóvenes. Cada vez más inversores están apostando por fórmulas como los fondos de inversión o la inversión directa en bolsa, frente a los productos clásicos en los que se concentra el ahorro, como son los depósitos o las cuentas bancarias. Si miramos los datos de la distribución del ahorro de las familias españolas, todavía estos instrumentos suponen más de un 40% del ahorro total, pero los fondos de inversión o la inversión directa en bolsa han ganado mucho terreno en los últimos años. Y consideramos que es una tendencia que irá en aumento, gracias a la mayor información financiera de que disponen ahora los ahorradores.

Entre los inversores más jóvenes ha crecido el interés por los fondos temáticos que invierten en megatendencias, como puede ser la transición energética. En Mutuactivos, por ejemplo, contamos con un fondo (Mutuafondo Transición Energética, FI) que trata de aprovechar el potencial que presentan compañías cuyos negocios están vinculados a la electrificación, las energías renovables o la consecución de una mayor eficiencia energética.

Igualmente, para diversificar carteras, gana interés la inversión en capital riesgo. Para cubrir esta demanda, en nuestra gestora pusimos en marcha a finales de 2022 nuestro fondo de fondos Mutuafondo Global Ventures, FCR que invierte en capital riesgo, principalmente en empresas del sector tecnológico y de ciencias de la salud.

¿Si tuvieras que definirte con una palabra, ¿cuál sería?

Si tuviera que definirme con una sola palabra elegiría “constancia”, pues considero que la misma ha sido el hilo conductor en las decisiones que he tomado a lo largo de mi vida.