Carmignac Investissement – Una strategia azionaria globale: ampia visione, selezione per convinzione
4 MAR, 2026
Di Carmignac
Kristofer Barrett, gestore del fondo Carmignac Investissement
Dal suo lancio nel 1989, Carmignac Investissement ha costruito un track record attorno a un obiettivo semplice ma ambizioso: individuare società in forte crescita che capitalizzano su promettenti dinamiche e tendenze di mercato, facendo leva sul suo mandato globale, un approccio che ha generato una performance annualizzata del 10%1 dalla costituzione, rispetto al 6,2% del suo indice di riferimento. A oltre 36 anni di distanza, questa filosofia rimane invariata. Con 4,8 miliardi di euro di masse in gestione al 31 dicembre 2025, il Fondo investe a livello globale in aziende trainate da innovazione, tecnologia e/o da un posizionamento competitivo distintivo, mantenendo al contempo un’attenzione disciplinata alla redditività. Gestito da Kristofer Barrett da aprile 2024, gestore esperto con un track record eccezionale nei mercati emergenti, nel settore tecnologico e nelle azioni globali, il Fondo adotta un approccio flessibile e basato sulle convinzioni, trasversale a settori e aree geografiche, senza essere vincolato a un unico stile di investimento.
Al centro del processo di investimento vi è una selezione fondamentale bottom-up dei titoli, con un approccio semplice ma rigoroso, guidato da una valutazione disciplinata del potenziale di crescita in relazione alle valutazioni, piuttosto che dall’ancoraggio a un singolo stile. La disciplina nelle valutazioni opera sia a livello di singoli titoli che di portafoglio, consentendo un'allocazione calibrata tra società strutturalmente ad alta crescita che vengono scambiate a valutazioni relativamente più elevate, come Nvidia, e società con profili di crescita più moderati ma con un'elevata visibilità e valutazioni interessanti, come McKesson (leader nella distribuzione di farmaci negli Stati Uniti).2
Una delle caratteristiche distintive di Carmignac Investissement è il suo stile di gestione realmente attivo, ben illustrato dal suo posizionamento “fuori dai sentieri battuti”. Sebbene il portafoglio includa alcuni leader globali consolidati in termini di crescita, il gestore del Fondo si spinge deliberatamente oltre le aree più affollate del mercato, con il 25% delle posizioni al di fuori dell’indice di riferimento del Fondo, l’MSCI AC World, e un active share dell’80%. Il gestore analizza l’intera catena del valore per individuare società poco seguite o poco detenute dagli investitori, che svolgono un ruolo cruciale nei temi di crescita strutturale. Nel settore tecnologico, ciò include un’esposizione che va oltre i nomi più noti, estendendosi a specialisti di infrastrutture e componentistica che beneficiano di trend quali l’intelligenza artificiale. Ciò porta inoltre il Fondo a diversificare oltre le società a larghissima capitalizzazione, investendo in particolare in mid e small cap (SMID), meno analizzate e meno affollate, ma in grado di offrire opportunità di crescita distintive.
La costruzione del portafoglio riflette un equilibrio costante tra convinzione e diversificazione. Sebbene il Fondo sia costruito attorno alle idee a più alta convinzione del gestore, detiene generalmente circa 80 titoli, garantendo un’ampia gamma di driver di performance e limitando il rischio di concentrazione.
In un contesto di investimento caratterizzato da incertezza geopolitica, evoluzione dei quadri normativi e rapidi cambiamenti tecnologici, Carmignac Investissement mira a mantenere agilità senza compromettere le proprie convinzioni di lungo periodo. Combinando temi di crescita strutturale, disciplina nelle valutazioni e gestione attiva del rischio, il Fondo punta a generare rendimenti azionari sostenibili lungo i diversi cicli di mercato, offrendo agli investitori un approccio distintivo alle azioni globali.
1. Data di costituzione del Fondo 26.01.1989. Fonte: Carmignac, 31.12.2025. Indice di riferimento: MSCI AC World NR index.
2. Il riferimento a determinati titoli e strumenti finanziari è fornito a fini illustrativi, per evidenziare azioni che sono o sono state incluse nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto a promuovere un investimento diretto in tali strumenti né costituisce una raccomandazione di investimento.
Principali rischi del Fondo: Azionario, Cambio, Gestione Discrezionale. L'investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale.
Periodo minimo di investimento consigliato: 5 anni. Livello di rischio: 4/7 (*Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l'investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo) . Classificazione SFDR: Articolo 8. Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
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