Investire insieme alla scienza per costruire un mondo sostenibile
21 NOV, 2024
Di Liontrust Asset Management
AUTORE: Peter Michaelis, Head del Liontrust Sustainable Investment team
La scienza non è solo una base per il progresso dell'umanità, ma anche un motore critico per la creazione di forti opportunità di investimento. Affrontando le sfide globali attraverso l'innovazione, la collaborazione e l'adattabilità, la scienza aiuta a costruire un futuro più pulito, più sano, più sicuro e in definitiva più sostenibile. Questo approccio non è solo un imperativo morale; offre anche robusti rendimenti finanziari.
Il pallido punto blu: una lezione di fragilità
Nel 1990, una fotografia scattata dalla sonda Voyager 1 della NASA ha ridefinito la nostra comprensione del posto della Terra nell'universo. L'immagine, conosciuta come il "Pallido Punto Blu", ha catturato il nostro pianeta come una minuscola macchia sospesa nel vasto, ostile vuoto dello spazio. Questa immagine ha sottolineato la fragilità della Terra e la dipendenza dell'umanità dalla sua sottile atmosfera, uno strato protettivo delicatamente bilanciato da miliardi di anni di evoluzione della vita.
La composizione dell'atmosfera è cambiata drasticamente nel corso dei millenni, influenzata dai processi biologici. Ad esempio, 2,4 miliardi di anni fa, le cianobatterie hanno iniziato a produrre ossigeno attraverso la fotosintesi. Sebbene questo cambiamento abbia permesso l'ascesa di organismi che respirano ossigeno, ha anche innescato il 'Grande Evento di Ossidazione' - una estinzione di massa di specie intolleranti all'ossigeno.
La crisi dell'ozono: un modello di collaborazione
Questa antica lezione serve come avvertimento: alterare l'atmosfera è pieno di pericoli. Eppure, l'umanità ha affrontato una sfida simile alla fine del 20th secolo, quando Voyager ha scattato quella foto, quando lo strato di ozono, che funge da schermo solare naturale del pianeta, ha iniziato a diradarsi. I clorofluorocarburi (CFC), una classe di refrigeranti industriali, sono stati identificati come i colpevoli, esaurendo l'ozono e permettendo alla dannosa radiazione ultravioletta di penetrare la superficie terrestre. Le conseguenze includevano un aumento dei tassi di cancro della pelle, cataratta e danni al DNA degli organismi viventi. Tuttavia, a differenza dei batteri antichi, l'umanità aveva gli strumenti per affrontare la crisi: la scienza; il governo e la società; e crucialmente per noi come investitori, le imprese in cerca di profitto.
La soluzione alla crisi dell'ozono esemplifica una potente sinergia tra scienza, governi e imprese. La ricerca scientifica ha identificato la funzione dello strato di ozono, ha scoperto gli effetti dannosi dei CFC e ha monitorato la conseguente riduzione dell'ozono sull'Antartide. I governi hanno poi agito su questa conoscenza, redigendo il Protocollo di Montreal nel 1989, che prevedeva una graduale eliminazione delle sostanze che riducono l'ozono. Le imprese, lontane dall'essere avversarie, sono diventate alleate cruciali, sviluppando e producendo alternative più sicure ai CFC. Il risultato è una storia di successo notevole: le concentrazioni di CFC nell'atmosfera stanno ora diminuendo, e lo strato di ozono è in via di recupero per la metà del secolo.
Concentrazioni di CFC nell'atmosfera
Questa collaborazione tra scienza, governo e aziende va ben oltre la crisi dell'ozono. Ha guidato miglioramenti nella qualità dell'aria urbana, raddoppiato l'aspettativa di vita nel secolo scorso e ridotto significativamente le morti sul lavoro. Le aziende che innovano per risolvere le sfide globali sono spesso caratterizzate da una rapida crescita, posizioni di mercato forti e redditività a lungo termine. Queste qualità le rendono attraenti per gli investimenti, in particolare per coloro che si concentrano su temi sostenibili.
Progresso della sanità attraverso la genetica
La sanità è un'area in cui l'avanzamento scientifico sta rivoluzionando le industrie. Le malattie derivano da una complessa combinazione di fattori genetici e ambientali. Circa il 40% delle malattie è guidato principalmente dalla genetica, mentre il resto deriva da una combinazione dei due. I progressi nella genomica hanno trasformato la nostra comprensione della base genetica delle malattie. I geni difettosi possono produrre proteine malfunzionanti, interrompendo le funzioni corporee e causando malattie. La sequenza del genoma umano, un traguardo reso possibile per la prima volta nei primi anni 2000, ha aperto nuove vie per diagnosticare, trattare e persino curare i disturbi genetici.
Il costo del sequenziamento del genoma è crollato drasticamente - da oltre $100 milioni nel 2001 a meno di $500 oggi - grazie alle aziende che hanno scalato la tecnologia e ridotto i costi unitari. Questa accessibilità è stata fondamentale nello sviluppo del vaccino Covid-19, permettendo ai ricercatori di sequenziare il virus, monitorare le mutazioni e creare vaccini a una velocità senza precedenti. Oltre alle emergenze sanitarie pubbliche, la genomica sta permettendo terapie mirate per i disturbi ereditari, alcuni tumori e malattie come la sordità e la cecità ereditarie. La diagnosi precoce, resa possibile dalle intuizioni genetiche, sta aiutando a rilevare e trattare le malattie in modo più efficace, migliorando significativamente i risultati dei pazienti.
Costo per genoma umano
La rivoluzione sanitaria ha anche creato preziose opportunità di investimento. Le aziende che producono attrezzature da laboratorio per la ricerca genetica sono essenziali per il progresso dell'industria. Ad esempio, ThermoFisher Scientific, un attore importante in questo settore e una società detenuta sotto il nostro tema di investimento Abilitare l'innovazione nella sanità, esemplifica come tali aziende prosperano incontrando le esigenze della ricerca all'avanguardia. Giganti farmaceutici come Roche stanno integrando componenti genetici nelle loro divisioni diagnostiche, promuovendo ulteriormente la rilevazione precoce delle malattie. Inoltre, aziende specializzate in sistemi di consegna di farmaci, come West Pharmaceutical Services, stanno sviluppando soluzioni innovative per l'amministrazione di terapie complesse.
La transizione energetica: la scienza affronta il cambiamento climatico
Un altro settore trasformativo è la transizione energetica, dove la scienza sta aiutando a ridurre le emissioni di carbonio e a mitigare il cambiamento climatico. Le temperature medie globali sono aumentate costantemente dalla Rivoluzione Industriale, con l'attività umana ora riconosciuta come il principale motore del cambiamento climatico. Per evitare impatti catastrofici, le emissioni devono essere dimezzate ogni decennio - una sfida scoraggiante. Eppure la scienza offre motivi di ottimismo. Solo l'efficienza energetica potrebbe ridurre le emissioni di gas serra del 40% abbassando contemporaneamente i costi energetici.
Le tecnologie di energia rinnovabile, in particolare il vento e il solare, hanno sperimentato notevoli riduzioni dei costi grazie alle curve di apprendimento: per ogni raddoppio della capacità solare, i costi sono diminuiti del 20%. L'energia eolica ha seguito una traiettoria simile. A differenza dei combustibili fossili, le fonti di energia rinnovabile non hanno costi di combustibile, il che significa che i progressi tecnologici si traducono direttamente in costi inferiori e una maggiore adozione. Queste dinamiche hanno guidato un aumento esponenziale del dispiegamento di energia rinnovabile, sostituendo il carbone e l'energia nucleare come fonti energetiche primarie.
L'elettricità da fonti rinnovabili è diventata più economica man mano che abbiamo aumentato la capacità - l'elettricità da nucleare e carbone non lo ha fatto
La transizione verso l'energia rinnovabile include anche progressi nei veicoli elettrici, dove i costi delle batterie stanno diminuendo rapidamente. Il cambiamento energetico si estende a quasi ogni settore dell'economia, creando vasti opportunità di investimento. Vestas Wind Systems, un produttore danese di turbine eoliche, esemplifica il potenziale di crescita. Dal suo ingresso in borsa nel 1999, l'azienda ha installato 181 gigawatt di turbine, aumentando la sua capitalizzazione di mercato di dieci volte. Nel frattempo, gli investimenti in infrastrutture, come la modernizzazione delle reti elettriche invecchiate, stanno diventando sempre più critici. Aziende come National Grid e Greater Gabbard - i cui bond sono detenuti nelle nostre strategie di obbligazioni aziendali - stanno investendo miliardi per sostenere l'elettrificazione dei sistemi energetici, consentendo loro di soddisfare le esigenze di un'economia decarbonizzata.
Un futuro luminoso per l'investimento sostenibile
Le lezioni di queste industrie sottolineano l'immenso potenziale di allineare le strategie di investimento con i progressi scientifici e tecnologici. Concentrandosi sulle aziende che guidano il cambiamento positivo, i fondi di investimento sostenibile possono fornire forti rendimenti finanziari pur affrontando le sfide globali.
Guardando avanti, l'interazione di scienza, società e innovazione aziendale continuerà a rimodellare l'economia globale. Il cambiamento climatico, forse la sfida più urgente del nostro tempo, richiede lo stesso approccio collaborativo che ha risolto la crisi dell'ozono. Sebbene il compito di decarbonizzare l'economia sembri scoraggiante, è tutt'altro che insormontabile. Le tecnologie che consentono l'energia rinnovabile e l'efficienza energetica sono già commercialmente valide, e la loro adozione sta accelerando. Infatti, il calo delle emissioni di alcuni paesi sviluppati come il Regno Unito, sembra seguire un percorso esponenziale - proprio come i CFC hanno fatto a seguito del Protocollo di Montreal. Crediamo che questo sia un segno precoce che la transizione globale verso l'energia a basso contenuto di carbonio è pronta a guadagnare slancio.
Il futuro dell'investimento sostenibile è luminoso. Il progresso scientifico non mostra segni di rallentamento, e governi e aziende rimangono impegnati a creare un mondo migliore. Le aziende che guidano la strada nell'innovazione sanitaria, nell'energia rinnovabile e nelle infrastrutture ad alta efficienza energetica continueranno a crescere, fornendo sia rendimenti finanziari che benefici tangibili per la società.
Sfruttando queste opportunità, le strategie di investimento sostenibile non solo forniscono rendimenti solidi, ma garantiscono anche che la Terra - il nostro fragile "pallido punto blu" - rimanga una casa fiorente per le future generazioni.
