Bruno Naranjo de Tressis – Asesor del mes

Te presentamos a Bruno Naranjo de la Concha, Socio-Director de Tressis en Las Palmas de Gran Canaria. Ha dedicado toda su carrera a la gestión patrimonial y el asesoramiento financiero. Comenzó su trayectoria en AB Asesores, donde se desempeñó como Asesor de Finanzas Personales, encargándose de la captación de fondos y distribución de carteras. Posteriormente, en La Caja Insular de Ahorros, fue Jefe de Unidad, siendo responsable de Renta Variable y Fondos de Inversión y director de las OPV´s de acciones, contribuyendo a la gestión patrimonial de clientes.

Su paso por entidades como "la Caixa" y Banca March lo consolidaron como un experto en Banca Privada, donde ocupó roles de liderazgo, y contribuyó al desarrollo y consolidación de los servicios de gestión patrimonial en Canarias. En 2002, Bruno se unió a Tressis como Socio-Director, participando en la creación de la primera oficina de agencia de la empresa en España. Su enfoque hacia la independencia y la calidad del servicio, lo ha llevado a gestionar con éxito más de 90 MM€, brindando asesoramiento personalizado en inversiones financieras y fiscales.

Bruno Naranjo cuenta con una sólida formación, incluyendo un MBA de la Johnson & Wales University en Estados Unidos y otros másters en marketing e internacionalización. Además, domina varios idiomas, incluyendo inglés, alemán y francés.

¿Por qué optaste por dedicarte al mundo del asesoramiento financiero?

Cuando era muy joven, entre 12 y 14 años, mi padre tenía nuestros ahorros en un fondo monetario, FONCUENTA, y según las aportaciones que hacía a cada hijo nos asignaba unas participaciones. Me asombraba ver cómo crecía cada mes ese ahorro, sin hacer nada de nada. Claro que por aquel entonces los tipos de interés estaban por encima del 15%.

Finalmente entré en el sector financiero después de los estudios, en AB Asesores, por un conocido de la familia que vio en mi un don de gentes, y a partir de ahí todo ha sido pasión por ayudar a mis clientes a alcanzar sus metas financieras y a tomar decisiones informadas sobre sus inversiones.

Si no te hubieras dedicado a este sector, ¿cuál crees que sería tu profesión?

Pues no lo tengo nada claro. El primer trabajo que me ofrecieron estaba relacionado con la exportación de pescado a Asia, pero me decidí por ir a Estados Unidos a estudiar un MBA. Seguramente estaría en algún país asiático recepcionando y vendiendo el magnífico pescado de las Islas Canarias.

Lo de estrella de fútbol me duró sólo hasta los 21 años.

¿Cuáles son tus aficiones? 

Me encanta explorar nuevas culturas a través de la comida y los viajes. Por fin, ya he pisado todos los continentes, y lo que me falta...

Últimamente me ocupo mucho más de la alimentación y el deporte; el ayuno intermitente y los ejercicios HIIT. Los demás huecos ociosos los lleno con una buena película de cine o serie, o un buen libro de suspense que ya me hayan recomendado. Tampoco soy malo al golf.

¿Cómo ves el entorno macroeconómico actual?

Más allá de la actual tensión geopolítica en torno a Israel, el principal foco de atención lo encontramos en la economía estadounidense.

Si bien el PIB de los principales países europeos se ha estancado, el de Estados Unidos se ha mantenido extremadamente fuerte, impulsando las expectativas de crecimiento mundial y mejorando las estimaciones de beneficios corporativos. Por su parte, China ha entrado en una espiral de crecimiento positivo, pero a ritmo inferior al experimentado en décadas anteriores. Como consecuencia de ello, es probable que Estados Unidos mantenga su rendimiento superior, porque ahora es una superpotencia económica mundial en energía y tecnología, la parte más importante de la arquitectura financiera global. Estar a la vanguardia de la revolución de la inteligencia artificial, impulsará la inversión empresarial y la productividad frente al resto de economías occidentales.

Como cara, la revisión al alza del crecimiento económico es una buena noticia para los mercados, pero como cruz, esta viene acompañada de un empeoramiento de las expectativas de inflación. Las presiones salariales deberían seguir siendo elevadas en el futuro, lo que se podría trasladar a los precios de los servicios y la vivienda en última instancia. Al mismo tiempo que varias tendencias que respaldan la desinflación como, por ejemplo, la globalización, se están desvaneciendo. Además, los precios del petróleo vuelven a situarse cerca de los 90 dólares el barril.

La Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra no se han apresurado a bajar el precio del dinero porque sus economías han sido más resistentes a tipos más altos de lo que se esperaba inicialmente. Pero es casi seguro que viviremos algún recorte de tipos antes de que termine el año.

En 2024, ¿cómo deben orientar los inversores sus carteras?

El aumento de las hostilidades en Oriente Medio, así como la resistencia que está mostrando la inflación, están pesando en el ánimo de los inversores.

Actualmente, estos factores no afectan a nuestro escenario base, pero sí que lo hacen a los riesgos de cola en ambas direcciones e influyen en nuestras decisiones de construcción de carteras en favor de una mayor diversificación y cautela en todas las clases de activos.

En términos de exposición, el peso de la renta variable se encuentra por debajo de nuestros puntos neutrales. En cuanto a la renta fija, pensamos que aún es momento de aprovechar la buena rentabilidad que ofrecen las emisiones corporativas de buena calidad y que vencen en 3-4 años.

¿Qué características piensas que debe tener un buen asesor financiero?

Un buen asesor financiero debe ser una combinación de varias cualidades y entiendo que deben incluir integridad, responsabilidad y dedicación hacia sus clientes. Hay que ser un buen comunicador, como experto, pero hablando para que el cliente te entienda, no tanto para que sepa cuánto sabes. Entender las necesidades individuales de cada cliente y ofrecer soluciones financieras personalizadas, en definitiva, saber traducir las necesidades del cliente en producto financiero. La empatía, la ética y la capacidad analítica también son cruciales para garantizar un servicio de calidad y construir relaciones sólidas con los clientes a largo plazo.

En resumen, ponerte en la piel del cliente priorizando sus necesidades y alcanzando sus objetivos como si fueran los tuyos.

En un mundo que evoluciona tan dinámicamente como hoy en día, y también y mucho en el mundo financiero, un buen asesor debe mantener una formación continua que le mantenga actualizado en nuevos productos, herramientas y tecnología digitales, cambios regulatorios y mucho más.

¿Cómo es la rotación de fondos de las carteras de tus clientes?

La mayor parte de mis clientes tienen carteras gestionadas con perfiles equilibrado y arriesgado con un fin determinado, pero siempre a largo plazo. La rotación de fondos en las carteras de mis clientes se realiza siguiendo un enfoque táctico que consiste en ajustar las inversiones para capitalizar oportunidades a corto plazo sin perder de vista los objetivos a largo plazo y las decisiones estratégicas. Esta rotación se basa en el análisis continuo del mercado, y de las tendencias y cambiantes coyunturas económicas, permitiendo optimizar el rendimiento de la cartera, y adaptarla a las condiciones y evolución del mercado.

Es importante destacar que estas rotaciones se realizan con un enfoque disciplinado y fundamentado en una estrategia sólida, siempre con el objetivo de maximizar el valor para los clientes a lo largo del tiempo. Cuando decidimos que es buen momento para invertir en algún sector, cómo actualmente nos hemos volcado en la robótica y la inteligencia artificial, buscamos mucha estabilidad y poca rotación. Si acaso, nos ayudamos de algún fondo monetario para minimizar riesgos y maximizar rentabilidad, pero pocos movimientos.

Danos un ejemplo de fondo que hayas mantenido durante mucho tiempo en las carteras y el por qué.

El fondo Pictet Robotics es un ejemplo de un fondo que he mantenido durante mucho tiempo debido a su enfoque hacia un sector con un gran potencial de crecimiento a largo plazo. La razón principal detrás de esta decisión es la creciente importancia de la tecnología y la automatización en todas las áreas de la economía global.

El sector de la robótica y la inteligencia artificial está experimentando un crecimiento significativo debido a la demanda de soluciones innovadoras en campos como la manufactura, la salud, la logística y más. Pictet Robotics se centra en empresas que lideran esta revolución tecnológica, invirtiendo en compañías involucradas en el desarrollo y la aplicación de robots, inteligencia artificial y tecnologías relacionadas.

Además, la diversificación geográfica y sectorial del fondo ayuda a mitigar el riesgo y proporciona exposición a oportunidades de crecimiento en diferentes partes del mundo. A medida que la tecnología continúa transformando la sociedad y la economía, el fondo Pictet Robotics espero que ofrezca una oportunidad para capitalizar este cambio estructural a largo plazo, lo que confío que sea una inversión sólida para el futuro.

¿Existe una tipología de fondo de inversión que no incluirías nunca en tus carteras?

Como norma general, el departamento de análisis de Tressis hace un exhaustivo trabajo de selección de fondos y como es lógico y sensato, me rijo por las elecciones de nuestros magníficos y premiados selectores.

En mi cartera nunca habrá fondos de inversión que inviertan en cosas que no entiendo, así como fondos con poca liquidez que no me permitan ser ágil cuando el momento lo requiera. También me han decepcionado los hedge funds, que prometen rentabilidad positiva incluso en mercados bajista (por supuesto hay excepciones).

Si tuvieras que definirte con una única palabra, ¿cuál sería y por qué?

En una sola palabra, alguien en quien se pueda confiar: confiable, porque la confianza es la base de una relación sólida y duradera entre un asesor financiero y sus clientes. Mientras exista la confianza, la relación con tu asesor financiero puede ser para siempre. Un asesor financiero en quien se pueda confiar, inspira seguridad y tranquilidad en sus clientes, demostrando integridad, ética y habilidades sólidas en la gestión financiera.