Conversación con Leon Kamhi (Federated Hermes) sobre los fondos ESG

En los últimos años, los fondos ESG han emergido como una enorme fuerza en el mundo de la inversión. Esta tipología de fondos de inversión, que integran criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo en su estrategia, han ganado un impulso significativo, atrayendo la atención de inversores y empresas a partes iguales.

¿Cómo ha ido evolucionado el interés de los inversores por los fondos ESG? ¿Están castigando a las compañías que piensan que están utilizando prácticas de greenwashing? Leon Kamhi, Head of Responsibility de Federated Hermes, nos da respuesta a esta y otras cuestiones acerca de su visión sobre los fondos ESG.

¿Cómo ha evolucionado el interés de los inversores por los fondos ESG? ¿Ve una pérdida de interés?

El interés de los inversores por los fondos ESG es cada vez más sofisticado a medida que aumenta la experiencia en este campo. Seguimos viendo la demanda de fondos temáticos por parte de los inversores, especialmente los europeos, que reflejen sus valores. La integración de los factores E, S y G materiales junto con los factores de rentabilidad tradicionales se está haciendo habitual en los fondos convencionales y los gestores de fondos son cada vez más específicos a la hora de considerar lo que es verdaderamente importante. Esto ha llevado a una menor dependencia de las calificaciones ESG de alto nivel para tomar decisiones de inversión informadas. También estamos viendo un creciente interés y demanda de stewardship por parte de los inversores, como medio para impulsar la creación de riqueza sostenible.

¿Qué diferencias ve entre los inversores estadounidenses y europeos en su enfoque de las cuestiones ESG?

Existe la percepción de que los inversores estadounidenses están más obligados legalmente por el deber fiduciario y los intereses pecuniarios que los inversores europeos. Si bien es cierto que en EEUU hay un mayor enfoque y articulación de los intereses pecuniarios, la rentabilidad de las inversiones también es un objetivo central para los inversores europeos y hemos visto ambiciosas metas de sostenibilidad en ambas regiones.

¿Se está politizando la inversión sostenible? ¿Cree que el tema de la inversión ESG se está viendo afectado por una cierta tendencia negacionista del cambio climático en la comunidad inversora?

Aquellos inversores profesionales que cuenten con el respaldo de sus beneficiarios para reflejar sus valores y ética en la forma en que invierten seguirán demandando fondos ESG temáticos. También creo que los inversores convencionales seguirán teniendo en cuenta los factores ESG cuando sean importantes para la valoración de una empresa. Ignorar los factores materiales, ya sean ESG o financieros, sería un incumplimiento del deber fiduciario.

¿Está Federated Hermes ajustando sus políticas de inversión ESG en respuesta a una pérdida de interés de los inversores?

No. Federated Hermes integra los factores E, S y G materiales junto con los factores de rendimiento tradicionales y actúa como propietario activo a través de la administración de inversores en todos sus fondos y en todas las clases de activos.

¿Cree que el mercado pasa por alto las acusaciones de greenwashing? ¿Penalizan los inversores a las empresas sospechosas de greenwashing?

Es importante que siempre se lleve a cabo la debida diligencia al invertir, para determinar si el nombre y los objetivos se alinean con lo que el fondo realmente invierte. Sin embargo, los reguladores deben garantizar la transparencia de los fondos, en particular los fondos minoristas, para que los inversores puedan evaluar con precisión si un fondo cumple o no con los criterios de inversión que buscan.