Miguel Ángel Soriano de CapitalSur Advisors – Asesor del mes

Os presentamos a Miguel Ángel Soriano, fundador y director de CapitalSur Advisors. Soriano ha desarrollado su carrera en banca privada durante los últimos 25 años, ocupando siempre puestos de responsabilidad en la gestión del patrimonios de clientes, inicialmente como “Asesor de Patrimonios” en Banco Inversión y posteriormente en entidades como Santander Investment y Banif, desde el año 1997; así como director de banca privada en Sabadell Urquijo y en la última etapa como director de la oficina de Banco Madrid en Marbella. Miguel Ángel Soriano es licenciado en Ciencias Empresariales por la Universidad de Jaén.

¿Cuándo y cómo llegaste al sector financiero? ¿Tenías otra vocación?

Llegué de casualidad, nunca había pensado en este sector. Realicé los tres primeros años de Medicina en la Universidad de Navarra, pero razones familiares hicieron que volviese a mi ciudad, Jaén, donde estudié Ciencias Empresariales por descarte. Ya estudiando tuve un pequeño contacto en banca comercial, pasando por temas de exportación-importación hasta comenzar mi andadura profesional en banca privada a través de Banco Inversión en mi ciudad (Marbella), donde realmente quedé atrapado por una nueva vocación que surgió sin buscarlo y que me ha dado mucha satisfacción hasta el día de hoy. Por tanto, nunca un “accidente” fue algo tan oportuno que ha marcado mi vida durante los últimos 27 años dedicando al asesoramiento patrimonial en entidades de banca privada.

Haciendo un breve recorrido de tu vida laboral, ¿Qué destacarías de tu carrera profesional?

Mis cortos inicios en banca privada fueron a través de Banco Inversión donde conocí a grandes profesionales, con algunos de los cuales aún mantengo contacto; una experiencia que me permitió dar el salto a la entidad que en aquel momento entendía como una de las mejores entidades de banca privada en España, Banco Santander de Negocios, después Banif. Aprendí muchísimo del sector durante prácticamente seis años, me formé en banca privada y tuve acceso a todas las herramientas necesarias para convertirme en un profesional. Ya en 2004 me incorporé a Banco Urquijo (SabadellUrquijo) donde trabajé diez años rodeado de un grandísimo equipo y tengo que decir que fui muy feliz disfrutando de un gran ambiente de trabajo y profesionalidad. En 2014 pasé a ser el director de la oficina de Banco Madrid en Marbella y los acontecimientos me llevaron a emprender en 2015 y crear CapitalSur Advisors, agencia de grandes patrimonios de Bankinter con el que decidí asociarme hasta el día de hoy.

De estos 27 años destacaría sobre todo lo conseguido, convertirme en un profesional respetado por sus clientes, poniendo mucho énfasis en la formación continua y de calidad para poder ofrecer a cada uno de ellos la mejor solución posible desde mi independencia que siempre subrayo y la confianza que depositan en mi en cualquier circunstancia de mercado, en los buenos y malos momentos, estando siempre cerca de ellos, porque ellos en definitiva son el único patrimonio de un asesor financiero. Si a todo esto le unimos que disfruto con lo que hago, me hace sentir un privilegiado.

¿Cuáles son tus hobbies?

Entre mis hobbies hay muchos y variados, me encanta como a casi todos el cine, la lectura, el deporte, la música y, especialmente, viajar y descubrir nuevos lugares. Pero lo que pocos saben es que bailar es una de mis actividades favoritas y puedo practicar gracias al aguante de mi esposa a la que también le apasiona. ¡Estamos en camino de ser unos expertos en bachata!

¿Cómo ves el entorno macroeconómico actual?

Vemos como aparecen los efectos retrasados en la economía del endurecimiento de la política monetaria, provocando a ambos lados del atlántico recesiones milimétricas, con datos negativos de consumo y actividad económica. Coincido con la opinión del equipo de análisis de Bankinter, donde se estima que en 2024 comenzará una recuperación progresiva con descensos de la inflación, pero manteniéndose ésta elevada hasta al menos 2025 y por encima del objetivo de los bancos centrales, que finalizarán con gran probabilidad el proceso de subidas de tipos de intereses este 2023, pero manteniéndolos en estos niveles hasta bien entrado 2024. Por tanto, no hay visibilidad de bajadas de tipos de interés dado el tono duro mostrado por parte del BCE en la última subida del mes de junio (+25 pb) y la anunciada para la reunión de julio (+25 pb); mientras que por parte de la Fed, con su anuncio de que podía no haber terminado de subir los tipos de interés (se estima subida de otros +25pb entre julio y septiembre), de comenzar a bajarlos creemos que no lo haría antes de finales de 2023.

¿Cómo deben orientar los inversores sus carteras en el entorno actual?

En un entorno económico con factores como la contracción de la actividad industrial, el soporte del sector servicios, un sólido mercado laboral, descensos más ligeros de los niveles de inflación y proceso de subida de tipos llegando a su fin, nos encontramos en una fase de consolidación algo aburrida. Tras un buen comienzo de año, en cualquier caso, estimamos que los inversores en función de su perfil de riesgo debieran apuntar fundamentalmente en la renta fija para aquellos con perfil más conservador donde encontramos un binomio rentabilidad-riesgo muy atractivo, tanto en bonos soberanos en el tramo corto y medio de la curva como fundamentalmente en bonos corporativos de alta calidad crediticia (Investment Grade con duraciones hasta 5 años). Para aquellos clientes menos conservadores encontramos oportunidades en renta variable ya que estimamos una mejora de los beneficios empresariales que irán ganando inercia sobre todo de cara a 2024, por lo que es un buen momento para ir haciendo cartera tanto en Europa como en Estados Unidos. Las preferencias en Bankinter son: tecnología, lujo, bancos europeos, renovables e infraestructuras.

¿Cómo se asesora en el contexto actual al inversor conservador?

Tras un “annus horribily” en casi todos los activos durante 2022, fueron los activos de renta fija, los más utilizados por los inversores conservadores, los que sufrieron en sus carteras la subida en vertical de los tipos de interés por parte de los bancos centrales. Este año, con el proceso de subidas a punto de concluir, encontramos una gran oportunidad de capturar TIRES muy interesantes en renta fija de calidad. Por tanto, los fundamentales juegan a favor de los bonos e interpretamos los repuntes de TIR (caídas de precios) que aún se producen como pasajeros y una oportunidad de inversión. Concluimos, por tanto, que la estrategia de los bancos centrales para frenar la inflación funciona y somos pro bonos.

Danos un ejemplo de fondo que hayas mantenido durante mucho tiempo en las carteras y por que.

Gracias a la plataforma de Bankinter, y a su modelo de arquitectura abierta que nos permite elegir entre infinidad de fondos y gestoras, hay un pequeño grupo de fondos que mantengo siempre en las carteras. Uno de ellos siempre ha sido un buque insignia de la inversión en tecnología como es el Fidelity Global Techonology Fund. La tecnología es una temática compleja y dinámica que brinda un conjunto diverso de oportunidades en todos los sectores y regiones. El sector tecnológico se beneficia de varias tendencias estructurales a largo plazo, como la transición hacia la nube, la publicidad digital y el comercio electrónico, el big data y el Internet de las cosas, y de tecnologías futuras, como los coches eléctricos, la inteligencia artificial, la realidad virtual y la impresión en 3D. El fondo desarrolla un enfoque a largo plazo sensible a la valoración que ha sido diseñado para aprovechar los sesgos conductuales y las anomalías en los precios a corto plazo con el fin de generar rentabilidades en tres conjuntos de oportunidades: negocios de crecimiento, negocios cíclicos y situaciones especiales.

¿Qué características piensas que debe tener un buen asesor financiero?

• Honestidad para poner al cliente en el centro de las recomendaciones.
• Empatía con los clientes, poniéndonos en su piel.
• Profesionalidad y vocación de servicio.

¿Qué diferencias observas en la forma de invertir de las nuevas generaciones?

Fundamentalmente su gran interés por la nueva economía, el mundo digital y nuevas mega tendencias. Ellos tendrán que aprender de los errores para poder ser buenos inversores y saber diferenciar lo que es invertir de lo que es especular.

Si tuvieras que definirte con una palabra, ¿cuál sería y por qué?

La RAE define tenaz a quien pone mucho empeño y no desiste en algo que quiere hacer o conseguir, a la vez que apasionado por todo lo que hago.