¿Cómo invierte el fondo Etica ESG Global Equity?

El fondo Etica ESG Global Equity fue lanzado en diciembre del 2019, por lo que ya podemos considerar sus resultados y estrategia con métricas de tres años.  Es un fondo de renta variable global que invierte en empresas que cumplen con criterios ESG (medioambiente, social y gobernanza) en distintas regiones.

Estrategia y filosofía de inversión del fondo Etica ESG Global Equity

Esta estrategia forma parte de la gama domiciliada en Luxemburgo de la gestora italiana Etica Funds. La entidad lleva desde el 2000 en busca de finanzas éticas e inversiones responsables ESG y se adhirió a los Principios de Inversión Responsable (PRI) de las Naciones Unidas en el año 2009.

El equipo de inversión que está al frente del fondo Etica ESG Global Equity lo conforman cuatro gestores: Sofia Pescia, Carla Scarano, Pierluca Beltramelli y Nicolò Vezzoso. Todo estos profesionales implementan una estrategia de inversión que combina el análisis financiero con el análisis sostenible, seleccionando las compañías que presentan un mejor perfil ESG y mayor potencial de crecimiento. El fondo también practica la participación en las compañías en las que invierte, ejerciendo los derechos de voto y el diálogo con las empresas para promover las mejores prácticas ESG.

Asignación y diversificación

El fondo tiene una visión global y diversificada, e invierte al menos el 70% de sus activos en acciones de compañías que cotizan en mercados regulados de Europa, Norteamérica y la región del Pacífico (incluyendo a Japón). Además, puede invertir en depósitos bancarios e instrumentos líquidos, así como usar instrumentos que le permitan cubrirse del riesgo cambiario pues, aun cuando el fondo está denominado en euros, puede invertir el 100% de sus instrumentos en monedas distintas al euro.

Gestión activa y flexibilidad

Etica ESG Global Equity se gestiona activamente y no se rige por ningún benchmark (tampoco lo tiene para efectos de comparación). El equipo gestor cuentan con total libertad a la hora de elegir y ponderar las inversiones.

A 31 de diciembre de 2023, el fondo tenía más de 30 millones de dólares en activos bajo gestión.

Evolución del fondo Etica ESG Global Equity

Fuente: Ética ESG Global Equity Clase C - EUR a 31/12/2023.

Aún cuando el fondo no tenga un índice de referencia que el equipo de inversiones considere como apropiado, se sugiere considerar algún benchmark del tipo Global Equity para su comparación y mejor entendimiento de los inversores.

A continuación, se puede ver el comportamiento del fondo versus una categoría de este tipo en diferentes horizontes de tiempo:

Fuente: Financial Times para el fondo Etica ESG Global Equity Clase C - EUR a 25/01/2024, considerando la categoría Global Large Cap Blend Equity.

Atendiendo al índice de referencia que estableció Financial Times como la más adecuada para comparar la estrategia, se puede decir que el fondo está cerca de su categoría a 3 años.

Fuente: Financial Times para el fondo Etica ESG Global Equity Clase C - EUR a 25/01/2024, considerando cómo comparación Morningstar Gbl TME NR USD.

Etica ESG Global Equity tiene una Beta a 3 años menor a 1, lo que nos indica que es más conservador que la categoría de fondos con la cual se compara.

Otros indicadores del fondo Etica ESG Global Equity

Fuente: Ética ESG Global Equity Clase C - EUR a 31/12/2023.

Este fondo de Etica Funds sobrepondera Estados Unidos y otros países desarrollados en su asignación, lo cual era de esperar dado su enfoque ESG (es en estos países donde se puede encontrar más empresas que tienen en cuenta los criterios sostenibles).

Conclusiones

En resumen, el fondo Etica ESG Global Equity cuenta con las siguientes ventajas e inconvenientes para los inversores:

Ventajas:        

• Pertenece a una gestora cuyo foco es la inversión ESG, por lo que el equipo tiene todo el respaldo para implementar su filosofía y gestionar la estrategia buscando las mejores oportunidades dentro de esta área.

• Es una buena opción para inversores que buscan estrategias con enfoque ESG y alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la Organización de las Naciones Unidas.

Inconvenientes:

• Su tamaño es pequeño aún para ser considerado dentro de una cartera institucional.

• Aún con su foco ESG, el fondo debe ser más competitivo con la categoría en la cual un institucional lo pondría a competir.