Los flujos a fondos artículo 8 aumentan en el tercer trimestre, mientras que los artículo 9 prolongan su racha negativa
5 NOV, 2025
Por Leticia Rial de RankiaPro
Los fondos clasificados como Artículo 8 según el reglamento europeo SFDR registraron un fuerte repunte de flujos en el tercer trimestre de 2025, de acuerdo con el informe “Fondos del Artículo 8 y Artículo 9 del SFDR: Revisión del Tercer Trimestre de 2025” publicado por Morningstar.
Las estrategias con integración de factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) captaron 75.000 millones de euros en nuevas inversiones netas, una cifra que supone un incremento notable respecto a los 47.000 millones del trimestre anterior. Sin embargo, este avance aún queda por detrás de los fondos Artículo 6, que —a pesar de representar una porción menor del mercado europeo— sumaron 134.000 millones de euros en el mismo periodo.
En contraste, los fondos de inversión clasificados como Artículo 9 prolongaron su racha negativa por octavo trimestre consecutivo, con reembolsos netos de 7.100 millones de euros, frente a los 1.400 millones del trimestre anterior.
Renta fija y rebranding: las dos fuerzas dominantes del trimestre
Los fondos de renta fija se consolidaron como los principales captadores de flujos dentro del universo sostenible. Los vehículos Artículo 8 acumularon 49.000 millones de euros, mientras que los Artículo 6 sumaron 34.000 millones.
El valor total de los activos combinados de los fondos Artículo 8 y 9 aumentó un 6%, alcanzando los 6,8 billones de euros, impulsado principalmente por la revalorización de los mercados. Su cuota de mercado conjunta se mantiene cerca del 59% del total de activos de fondos en la Unión Europea.
En paralelo, el informe destaca una disminución en la actividad de cambio de nombre de fondos tras la fecha límite del 21 de mayo fijada por la ESMA en sus directrices sobre denominaciones. Durante el tercer trimestre, 121 fondos de inversión Artículo 8 y 9 modificaron sus nombres:
- 64 eliminaron términos vinculados a ESG
- 44 los sustituyeron
- 13 los añadieron
Desde enero de 2024, al menos 1.450 fondos sostenibles han sido renombrados, lo que representa cerca del 31% de los fondos sujetos a las directrices regulatorias.
El lenguaje ESG se adapta, pero “sostenible” sigue reinando
El informe también analiza las tendencias en el uso de terminología ESG en las denominaciones de los fondos. El término “sostenible” sigue siendo el más popular, presente en más de 860 productos a cierre de septiembre. Le siguen “ESG”, con 709 fondos, y las referencias a la “transición”, utilizadas en unos 310 fondos.
Esta evolución refleja una reorientación del mercado hacia un lenguaje más prudente, en respuesta a las exigencias regulatorias y a la creciente atención sobre el greenwashing en el marco del SFDR.
Los flujos hacia los fondos del Artículo 8 se recuperaron en los últimos tres meses, alcanzando su nivel más alto desde 2021. Sin embargo, la recuperación fue más moderada en comparación con el mercado en general. La demanda de fondos de renta variable del Artículo 8 sigue siendo débil, mientras que las salidas de los fondos verde oscuro del Artículo 9 continúan, a pesar del buen desempeño de las acciones de energías renovables este año. Mientras tanto, la renta fija se mantuvo como un punto fuerte tanto para los fondos del Artículo 8 como del Artículo 9, impulsada por el creciente apetito de los inversores por estrategias de bonos de alto rendimiento ante la relajación de las tasas de interés.
Hortense Bioy, head of sustainable investing research at Morningstar Sustainalytics
