La innovación revitaliza al sector salud
30 JUN, 2025
Pese a sus buenas perspectivas y motores a largo plazo, las acciones de empresas sanitarias han mostrado debilidad en los últimos años. No obstante, la innovación continuada y nuevas aplicaciones tecnológicas en el sector podrían ayudar a reanimarlo.
Examinando un abanico de distintas perspectivas, los inversores sagaces pueden identificar oportunidades en el entorno de volatilidad y disrupción que seguramente acompañará a la revitalización del ecosistema sanitario.
Motores de mercado favorables
Tras haberse disparado durante la pandemia, el gasto global en salud disminuyó debido a niveles de existencias elevados que limitaron la demanda de productos sanitarios. Aun así, el gasto todavía alcanzó los 9,8 billones de dólares en 2022 (un 9,9% del PIB global1) y se prevé que esta cifra alcanzará los 11 billones de aquí a 20302.
Este crecimiento del gasto se ve impulsado por un motor irrefutable: el rápido envejecimiento de la población mundial. En 2030, una de cada seis personas en el mundo (1400 millones de personas en total) tendrá más de 60 años3, y se estima que el número de personas de 80 o más años de edad alcanzará los 426 millones de aquí a 20504. A medida que envejecemos aumenta la probabilidad de que suframos uno o más trastornos de salud, lo cual elevará más si cabe la demanda de productos y servicios sanitarios, y con ello el potencial de beneficio del sector salud.
De momento, sin embargo, este potencial no se ha traducido necesariamente en rentabilidades de mercado elevadas. En 2024, la subida moderada del sector se vio eclipsada por la del conjunto del mercado, sobre todo tras la victoria electoral de Donald Trump, al anticiparse recortes de financiación del programa Medicaid y cambios en la normativa sanitaria estadounidense. No obstante, varias tendencias macroeconómicas, fiscales y de mercado están brindando respaldo a las acciones sanitarias.
Históricamente, estos valores han tendido a destacar cuando los bancos centrales recortan sus tipos de interés, un ciclo que comenzó en la segunda mitad del año pasado y que se prevé continuará a lo largo de 2025. Además, la incertidumbre económica tiende a empujar a los inversores hacia el sector salud debido a su orientación defensiva, ya que la demanda de sus productos y servicios es relativamente inelástica en comparación con industrias más cíclicas. También cabe esperar un aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector. Aunque el trasfondo de incertidumbre económica y geopolítica podría llevar a las empresas a tomarse una pausa antes de embarcarse en proyectos de cambio estructural, muchos grupos farmacéuticos se enfrentan a una ola de vencimiento de patentes a finales de esta década, con lo que necesitan profundizar sus carteras de fármacos en desarrollo mediante adquisiciones. De hecho, un 80% de los encuestados en el informe Healthcare and Life Sciences Investment Outlook de KPMG han indicado su intención de elevar su actividad de fusiones y adquisiciones en 20255. Por último, en el frente fiscal, estamos viendo una integración considerable de los sistemas sanitarios nacionales, lo cual requiere inversiones a largo plazo por parte de los gobiernos. Un ejemplo es el plan del gobierno británico de establecer un servicio de investigación central para el almacenamiento de datos sanitarios con objeto de optimizar el acceso a la información médica pública, con un gasto estimado de 600 millones de libras6.
Con todo, las perspectivas y valoraciones relativas atractivas del sector, unidas a sus características de mercado más defensivas, son argumentos de peso para invertir en esta área.
Transformación digital
Ahora mismo, la creciente demanda y unos recursos limitados ejercen una presión considerable sobre el sistema sanitario. De cara a 2025, sus líderes han destacado la necesidad de mejorar la eficiencia operativa e impulsar la productividad como un aspecto prioritario7. Un aspecto importante será la transición desde sistemas analógicos a un servicio más digitalizado invirtiendo en soluciones tecnológicas de vanguardia.
Los avances en inteligencia artificial (IA) ya están conduciendo a aplicaciones en el sector sanitario, facilitando capacidades adicionales y mejoras de eficiencia. La IA ya ha demostrado ser efectiva simplificando diagnósticos complejos y analizando resultados de resonancias magnéticas y tomografías computarizadas. Las tecnologías robóticas para procedimientos mínimamente invasivos permiten la estandarización de resultados quirúrgicos y tienen potencial de mejorar los resultados a largo plazo mediante el uso de IA para analizar los datos de su base instalada de instrumentos.
[1] WHO Releases Global Health Expenditure Report 2024 on Universal Health Coverage Day (12 December 2024) | communitymedicine4all
[2] Future health expenditure in the BRICS countries: a forecasting analysis for 2035 – PMC
[3] Ageing and health
[4] Ageing and health
[5] 2025 KPMG Healthcare and Life Sciences Investment Outlook
[6] https://www.ft.com/content/a92834de-9207-4919-94ed-6224896b9749
[7] 2025 global health care outlook | Deloitte Insights
El valor de las inversiones y las rentas que generan pueden fluctuar al alza y a la baja y es posible que el inversor no recupere su inversión inicial. Las rentabilidades obtenidas en el pasado no son indicativas de rentabilidades futuras.
BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT EUROPE, en adelante, «la sociedad gestora de inversiones», es una sociedad por acciones simplificada con domicilio social sito en 1 Boulevard Haussmann 75009 París, Francia, inscrita en el Registro Mercantil de París con el número 319 378 832 y registrada ante la «Autorité des marchés financiers» con el número GP 96002. www.bnpparibas-am.com
El presente anuncio ha sido elaborado y publicado por la sociedad gestora de inversiones. Los inversores interesados en suscribir los instrumentos financieros deben leer detenidamente el folleto informativo y el documento de datos fundamentales (KID), así como consultar los informes financieros más recientes de los instrumentos financieros en cuestión. Estos documentos están disponibles en el idioma del país en el que dichos instrumentos financieros estén autorizados para su distribución y en inglés, según corresponda, en la siguiente dirección, en el apartado «Nuestros fondos»: https://www.bnpparibas-am.com/.
Las opiniones recogidas en este documento constituyen el criterio que la sociedad gestora adoptó en ese momento y podrían variar sin previo aviso. Podrá obtener esta información en la siguiente dirección: Investors' rights - FR - BNPP AM Europe investisseur professionnel (bnpparibas-am.com), un resumen de los derechos del inversor en francés. BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT EUROPE podrá decidir interrumpir la comercialización de los instrumentos financieros, en los casos previstos por la normativa aplicable. La expresión «El inversor sostenible para un mundo en evolución» refleja el objetivo de BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT EUROPE de integrar el desarrollo sostenible en sus actividades, aunque no todos los fondos de BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT EUROPE están clasificados como Artículo 8, con una mínima proporción de inversiones sostenibles, o como Artículo 9 del Reglamento (UE) 2019/2088 sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros («SFDR»). Para obtener más información consulte la dirección https://www.bnpparibas-am.com/en/sustainability/
