Ecco le strategie presentate durante l’evento di RankiaPro Italia a Milano (novembre 24)
5 DIC, 2024
Di RankiaPro
Il 26 novembre, RankiaPro Italia ha avuto il piacere di essere in Italia per organizzare una nuova edizione della Colazione con i Professionisti a Milano. All'evento hanno partecipato oltre 15 professionisti, che hanno avuto l'opportunità di scoprire le strategie di investimento di P&G SGR e NS Partners.
Di seguito presentiamo un riepilogo delle strategie di investimento illustrate durante l'evento:
Fondi P&G SCO e ZOO5: strategie nel mondo ABS
Relatore: Luca Pantaloni, CFA, Head of ABS/CLO investments
All’evento, P&G SGR SpA ha presentato le strategie di investimento in asset backed securities (ABS), attraverso l’analisi di due prodotti. In particolare, il fondo alternativo aperto P&G Structured Credit Opportunities fund, attivo dal 2009, ha un focus di investimento in tranche mezzanine, con un approccio di analisi bottom-up, diversificate per rating, seniority, tipologia di collaterale (ABS e CLO) e geografia.
Una strategia diversa è quella adottata nella gestione del fondo italiano chiuso riservato ZOO5, lanciato a dicembre 2022, e focalizzato solo su investimenti in titoli CLO AAA. Il fondo ha un target di rendimento double-digit, che punta a ottenere attraverso l’utilizzo della leva finanziaria, costruita con strumenti di repurchase agreements.
DGC Stock Selection
Relatore: Pierre Mouton, Head of Long Only Strategies
Il DGC Stock Selection Fund, gestito da NS Partners, mira a sovraperformare l'indice MSCI World su un intero ciclo di mercato investendo in una selezione di società a grande capitalizzazione di paesi sviluppati (escludendo i mercati emergenti), senza vincoli di settore o paese.
Il gestore adotta un approccio attivo e fondamentale basato sulla selezione di titoli azionari (senza considerazioni macroeconomiche), utilizzando ricerche interne con un'elevata attenzione alla qualità (margini, bilancio, affidabilità del management, generazione di flussi di cassa liberi) e modelli di valutazione proprietari. Questo include un'analisi approfondita delle valutazioni (PER, confronti storici e comparabili, PEG, somma delle parti, DCF quando applicabile) e l'integrazione delle considerazioni ESG nel processo di investimento, conforme all'Articolo 8 del SFDR.
Una caratteristica distintiva rispetto a molti fondi azionari globali è l'approccio misto del DGC Stock Selection Fund, senza bias di stile (growth vs value, ciclici vs difensivi). Questo approccio si adatta bene ai periodi di rotazione del mercato e consente di generare valore nel lungo periodo, rendendo il fondo una scelta ideale per gli investitori alla ricerca di un'allocazione azionaria "core".
Il portafoglio è concentrato su circa 40-45 titoli, riflettendo le più forti convinzioni del gestore, ma è sufficientemente diversificato tra i settori e sempre completamente investito (senza market timing, futures, opzioni o derivati). Storicamente, il portafoglio presenta un turnover basso-moderato (~30-35% annualizzato) e un'elevata active share (>85%).
NS Partners vanta una lunga esperienza nella gestione di portafogli azionari globali, con una strategia lanciata nel 1989. Il fondo UCITS V è stato introdotto nel 2013 e gestito da Pierre Mouton, Head of Long Only Investments, sin dal suo lancio.
Negli ultimi 5 anni, il fondo ha generato un rendimento annualizzato del +12,6% in EUR, sovraperformando sia l'indice MSCI World TR EUR che il gruppo di riferimento "Global Large-Cap Blend Equity".
DGC Stock Selection è un fondo UCITS V domiciliato in Lussemburgo, disponibile per investitori istituzionali e retail in numerosi paesi europei, con valute principali (EUR, USD, CHF, GBP) e liquidità giornaliera.
