World Stars Global Equity: una strategia di qualità per una crescita sostenibile nel lungo periodo
19 MAG, 2025
Di Teresa M. Blesa di RankiaPro
In un panorama d’investimento globale sempre più complesso e incerto, la capacità di selezionare aziende di qualità e costruire portafogli resilienti è diventata un fattore determinante per il successo nel lungo termine. Il fondo World Stars Global Equity si distingue per un approccio altamente selettivo, attivo e privo di vincoli, basato su un’intensa attività di ricerca fondamentale e una visione di lungo periodo.
In questa intervista approfondita, scopriamo come il team gestisce il fondo, quali criteri guida orientano la selezione dei titoli, cosa rende unica la strategia rispetto ai concorrenti e quali risultati ha raggiunto negli anni. Con oltre dodici anni di storico alle spalle e una posizione di vertice nei principali gruppi di riferimento a livello globale, il World Stars Global Equity rappresenta oggi una proposta di alto profilo per investitori istituzionali alla ricerca di crescita sostenibile e qualità.
Come investe il World Stars Global Equity? Segue un indice specifico o adotta un approccio di gestione attiva?
Il nostro approccio all'investimento è senza vincoli, basato su una ricerca intensiva e globale. La nostra filosofia di investimento è quella di investire a lungo termine, utilizzando la nostra ricerca e investendo solo in aziende di qualità. Il nostro obiettivo di investimento è generare una crescita del capitale a lungo termine investendo in 25-30 grandi aziende globali.
Il nostro universo primario è l'indice MSCI World NTR che attualmente conta 1.350 aziende, a cui aggiungiamo alcune aziende quotate in altri mercati che sono partecipanti globali significativi in settori in cui il nostro team di investimento è concentrato. Questo espande l'universo degli investimenti a circa 1.600.
Come selezionate le aziende in cui investite?
Il nostro processo di investimento è fondamentale e dal bottom-up su una ricerca rigorosa e strutturata. Ha un focus predominante sulla qualità combinato con analisi approfondito della valutazione. L'ESG è pienamente integrato nel processo e l'analisi macro non ne fa parte. Per soddisfare la nostra soglia di qualità, le aziende devono avere una posizione competitiva forte e sostenibile in un settore buono e in crescita, una gestione con un track record di creazione di valore e una posizione finanziaria solida. Abbiamo un approccio altamente selettivo e investiamo solo in quattro aree principali - trasformazione digitale, sanità e scienze della vita, industriali e infrastrutture, e beni di consumo.
Il nostro processo di investimento riduce l'universo degli investimenti a una lista di osservazione di circa 300 titoli utilizzando un processo di screening di alto livello proprietario, e attraverso giudizi qualitativi del nostro team. I nostri analisti seguono la lista di osservazione e conducono ricerche dettagliate sulle aziende che sono proposte per la lista approvata di circa 50 titoli. I gestori di portafoglio scelgono i titoli dalla lista approvata per il portafoglio World Stars Global Equity.
Qual è la caratteristica principale o le caratteristiche che differenziano questo fondo da altri simili?
Il nostro vantaggio nell'investimento è una combinazione di intensità di ricerca, un orizzonte temporale lungo, la diversità e la longevità del nostro team, e l'allineamento con la famiglia Stern e i partner. Il nostro team senior ha lavorato insieme dal 2014 ed è diverso in molti modi, il che contribuisce a prospettive altamente differenziate. Le nostre intuizioni di investimento sono basate su un'analisi fondamentale con modelli sofisticati che si estendono fino a dieci anni. Attraverso il nostro approccio focalizzato evitiamo settori con svantaggi o debolezze intrinseche come l'esposizione alla regolamentazione governativa, i finanziamenti guidati dal bilancio, l'alta intensità di capitale o quelli soggetti a influenze esogene come i cicli dei prezzi delle materie prime. Non investiamo in partecipazioni opportuniste per approfittare delle tendenze a breve termine.
Cosa ci può dire sulle prestazioni di questo fondo rispetto ad altri fondi simili?
Nel gruppo di pari IA Global e FO Equity, ciascuno contenente oltre 500 fondi UCITS, il nostro fondo World Stars Global Equity è nel decile superiore nei 10 anni fino al 31/3/25, netto delle commissioni in GBP.
All'interno del nostro gruppo di pari di 'core' fondi azionari globali di grandi dimensioni e strategie all'interno dell'universo Nasdaq eVestment, la nostra strategia World Stars Global Equity è classificata nel primo decile nei dieci anni fino al 31/3/25 basata su una performance lorda in USD.
Rispetto all'indice MSCI World NTR, dal suo inizio il 1/10/12, basato su una performance netta di una commissione annualizzata dell'1% e utilizzando periodi mensili di cinque anni, la nostra strategia World Stars Global Equity ha superato l'indice nell'83,5% dei 91 periodi di osservazione.
Questo fondo ha un track record di oltre 12 anni, quali fattori sono stati fondamentali per raggiungere tale obiettivo?
Dal suo inizio nel 2012 la nostra strategia World Stars Global Equityè stata gestita con un processo di investimento rigoroso e ripetibile, guidato da un team esperto e stabile, sotto la guida del nostro CIO Chris Rossbach. L'approccio altamente selettivo e l'attenzione concentrata su azioni di alta qualità di grandi dimensioni quotate nei principali mercati azionari sviluppati ha permesso alla strategia di resistere a periodi di significativa volatilità, compreso l'impatto del Covid e gli sviluppi macroeconomici avversi. Durante questo periodo di oltre 12 anni nessuna delle nostre aziende ha emesso 'equity in difficoltà' e molte hanno registrato notevoli guadagni azionari all'interno delle loro industrie in crescita. La strategia World Stars Global Equity e il fondo UCITS hanno superato il loro benchmark e hanno costantemente attratto nuovi investitori tra cui family office, gestori patrimoniali, enti di beneficenza e istituzioni.
Come si sta adattando il fondo al panorama attuale caratterizzato da alta volatilità e incertezza?
Nel corso del 2024, dopo forti guadagni in quattro dei cinque anni precedenti, abbiamo regolato i pesi delle azioni nel fondo World Stars Global Equity in tre occasioni separate - a febbraio, maggio e dicembre - per gestire il rischio e per garantire che il portafoglio fosse posizionato in modo ottimale per resistere a una maggiore volatilità e incertezza. A dicembre, abbiamo ridotto le nostre partecipazioni in quattro grandi aziende tecnologiche e la nostra più grande azione industriale, dopo una notevole crescita, abbiamo acquistato una nuova partecipazione in Intercontinental Exchange e aggiunto a una azione industriale e una azione di consumo globale. Durante il 2025 abbiamo monitorato attentamente l'impatto potenziale dei dazi, dell'inflazione più alta e della crescita economica più lenta sulle nostre aziende, sui loro modelli di business e sulle catene di approvvigionamento.
Quale ruolo svolge il fondo World Stars Global Equity in un portafoglio istituzionale?
Il nostro fondo World Stars Global Equity ha caratteristiche differenzianti significative tra cui la sua posizione nel settore, l'approccio basato sulla convinzione, la ricerca approfondita focalizzata sulla consegna di una sovraperformance a lungo termine e un potente allineamento con la famiglia Stern e i partner. Investito in un gruppo concentrato di 30 aziende, ciascuna vincitrice nel proprio settore, è ben posizionato per continuare a crescere in un contesto di maggiore volatilità e incertezza.
