21shares lancia il primo ETP pre-IPO in Europa: esposizione sintetica ad Anthropic
13 OTT, 2026
Di Teresa M. Blesa di RankiaPro
21shares porta sul mercato europeo il primo ETP che offre un'esposizione continua e senza leva alla valutazione implicita di Anthropic prima della IPO, che la società definisce già annunciata. Il 21shares Anthropic Synthetic ETP (ticker CLAU) è quotato dal 13 ottobre 2026 sul Vienna MTF di Wiener Börse, con un TER dell'1,00% e una exit fee del 2,00%.
Il lancio, illustrato da Duncan Moir, Presidente e CIO di 21shares, inaugura la nuova Special Purpose Vehicle (SPV) creata con FalconX per sviluppare esposizioni sintetiche.
Come funziona l'esposizione sintetica ad Anthropic
L'esposizione sottostante viene ottenuta tramite contratti Total Return Swap (TRS) sull'indice Kaiko Anthropic USD Reference Rate (USDT) (London). Il prezzo di riferimento giornaliero dell'indice è ricavato dai contratti futures perpetui su Anthropic negoziati su Binance.
Gli swap consentono di replicare la performance dei futures quotati senza ricorso alla leva finanziaria. Per l'investitore, l'accesso al prodotto è semplice come quello a un'azione o a un ETF indicizzato, e permette di costruire una posizione economica sulla valutazione della società prima della quotazione.
"Il ruolo di Kaiko consiste nel fornire a 21shares e FalconX un prezzo di riferimento obiettivo e trasparente per la valutazione implicita di Anthropic, basato sull'effettiva attività di trading pre-IPO sui mercati dei contratti perpetui, affinché il NAV del prodotto si fondi su un prezzo determinato da un amministratore di benchmark indipendente e di livello istituzionale."
Anne-Claire Maurice, Managing Director, Indices and Analytics Data, Kaiko
La nuova SPV con FalconX
Il veicolo, 21shares x FalconX Limited, opera come struttura indipendente e amplia la capacità di 21shares di sviluppare nuovi prodotti. Unisce le competenze della società negli ETP con la capacità di bilancio, i derivati e l'operatività su più mercati di FalconX.
L'obiettivo è offrire direttamente agli investitori, in modo replicabile nel tempo, strategie multi-asset che includono esposizioni pre-IPO e strutture di derivati generatrici di rendimento.
"I mercati finanziari si stanno evolvendo rapidamente e gli investitori desiderano accedere ai segmenti di maggiore rilevanza. Questo lancio è l'ultimo esempio di come 21Shares proponga prodotti distintivi, in grado di offrire l'esposizione che essi richiedono. Non vediamo l'ora di continuare questa collaborazione per portare sul mercato un'ampia gamma di prodotti multi-asset."
Austin Reid, Chief Commercial & Strategy Officer, FalconX
Il divario di accesso al valore dell'intelligenza artificiale
Secondo 21shares, i principali driver di creazione di valore nell'intelligenza artificiale restano all'interno di aziende private, con problemi di accesso crescenti per gli investitori. Da qui la scelta di applicare agli investimenti multi-asset gli strumenti strutturali sviluppati per gli asset digitali.
"Lo sviluppo dell'intelligenza artificiale all'avanguardia sta attirando capitale a una velocità che non si era mai riscontrata per nessun altro settore nella storia. Tuttavia, i principali driver di creazione di valore rimangono chiusi all'interno del perimetro di aziende private. Ciò significa che gli investitori che desiderano esporvisi si ritrovano ad affrontare problemi di accessibilità crescenti. Per questo abbiamo pensato di adottare gli strumenti strutturali sviluppati per gli asset digitali e applicarli agli investimenti multi-asset. Includere l'esposizione pre-IPO in un ETP colma questo divario di accesso, consentendo agli allocatori di negoziare le valutazioni dei mercati privati con la stessa facilità di qualsiasi azione o ETF tradizionale."
Duncan Moir, Presidente e CIO, 21shares
