Analisi del Fondo Polen US Focus Growth
6 DIC, 2023
Di Andrea Sepúlveda di LatamSelf
Polen US Focus Growth è un fondo domiciliato in Lussemburgo che mira all'apprezzamento a lungo termine del capitale, investendo principalmente in un portafoglio concentrato di strumenti azionari di aziende americane.
La prima cosa da notare, come abbiamo sempre sottolineato, è che si tratta di un fondo azionario, quindi è adatto a un profilo di investitore che comprende il funzionamento di un portafoglio di questo tipo, cioè ha un livello di volatilità ragionevole. Inoltre, questo fondo è abbastanza concentrato (da 20 a 30 strumenti), quindi è più adatto per gli investitori che cercano di potenziare un portafoglio concentrato di alta convinzione negli Stati Uniti e con uno stile growth.
Il fondo fa riferimento all'indice S&P 500 e all'indice Russell 1000 Growth, ma il gestore del portafoglio lo gestisce attivamente, avendo libertà sulla composizione del portafoglio, applicando un processo di selezione Bottom Up.
Questo fondo ha una caratteristica molto importante, è classificato come Articolo 8 secondo la classificazione SFDR, il che significa che nella sua politica di investimento e processo di investimento, è stata implementata una metodologia ESG. Ciò indica che il team di investimento cerca di garantire che le aziende in cui investe abbiano una particolare considerazione per la sostenibilità e il corretto rispetto dei fattori ambientali, del governo aziendale e dei criteri sociali. L'Articolo 8 garantisce un trattamento esplicito di tali fattori nel processo di investimento della strategia.
Inoltre, il team di investimento è composto da investitori esperti, con una media di oltre 15 anni di esperienza. Questo è un punto chiave. Abbiamo già discusso dell'importanza di avere un team esperto in articoli precedenti, perché più esperienza hanno accumulato, più crisi di mercato hanno vissuto. Nelle attività di investimento, a differenza di altre industrie, l'esperienza è sempre da preferire.
Alla chiusura di ottobre 2023, questa strategia aveva più di 2,8 miliardi di USD di attività sotto gestione.
FONTE: Scheda informativa della classe istituzionale in dollari USA del Polen Capital US Focus Growth, ottobre 2023.
Come si può vedere dal grafico superiore, è un fondo basato sulla convinzione. Ha avuto un 2022 con una performance più debole rispetto all'indice di riferimento, ma ha mantenuto la sua visione sulle aziende Growth. Pertanto, quando questo settore si riprenderà, sicuramente vedremo performance simili a quelle degli anni 2018 e 2019.
Nel valutare gli indicatori di rischio presenti nella tabella sopra, sin dal lancio del fondo, la prima cosa che si nota è che l'Alpha è negativo (eccesso di rendimento), il Beta è simile al mercato e la sua volatilità è molto simile a quella degli indici di riferimento.
Altri indicatori del fondo Polen US Focus Growth
Una delle migliori dimostrazioni della gestione attiva del fondo è l'allocazione settoriale rispetto al suo indice di riferimento. Qui possiamo notare posizioni marcate come per la tecnologia dell'informazione e l'assistenza sanitaria. Inoltre, le dieci principali posizioni sottostanti rappresentano circa il 60% del totale del fondo.
Conclusioni
Vantaggi:
- Articolo 8 e processi ESG
- Alta Convizione
- Team esperimentato
- Grandi dimensioni
Svantaggi:
- Track record
- Alpha negativo
Polen US Focus Growth è un fondo di grandi dimensioni, classificato come articolo 8 e gestito da un team esperto che attua un'alta convinzione nei suoi investimenti; tuttavia, il suo track record non ha giocato a suo favore. Potrebbe essere un fondo che aggiunge complementarità a un portafoglio negli Stati Uniti quando la visione dell'investitore è incentrata sulla convinzione nel growth e desidera considerazioni ESG nel suo portafoglio.
