Analisi del fondo Vontobel Fund – Vontobel Emerging Markets Corporate Bonds

Il fondo Vontobel Emerging Markets Corporate Bonds è un fondo domiciliato in Lussemburgo, che investe principalmente in obbligazioni societarie dei mercati emergenti e cerca di trarre vantaggio dalle differenze di valutazione nel suo processo di investimento, grazie alla natura intrinseca di questa classe di attività. Ciò avviene con un processo d'investimento in quattro fasi che combina una revisione top down e bottom up, includendo il rischio di tasso d'interesse globale e il rischio di valuta, concentrandosi al contempo sulla componente del credito.

Si tratta di un fondo di Vontobel lanciato nel 2015, il cui team di investimento è guidato dal Senior Portfolio Manager Dr Wouter Van Overfelt, che guida anche l'intero team Emerging Markets Corporate Debt dell'azienda, e dal Portfolio Manager Sergey Goncharov, del team Emerging Market Bonds. Il team ha anche a disposizione tutte le capacità dello studio per l'analisi delle aziende. Alla fine di dicembre 2022, il fondo aveva oltre 2 miliardi di dollari di attività in gestione. Il suo benchmark è l'indice J.P. Morgan CEMBI Broad Diversified ed è denominato in USD.

Performance di Vontobel Emerging Markets Corporate Bonds Fund

FONTE: Factsheet Fondo Vontobel Fund - Emerging Markets Corporate Bond I, USD al 31 Enero 2023

Si tratta di un fondo con un buon Track Record e ha un'ottima storia; Vontobel è una casa istituzionale investita dai Fondi Pensione in Cile.

Nel corso del 2022 ha sofferto come tutti gli asset della sua categoria. Dal grafico spicca il suo beta superiore a 1, che le consente di recuperare nei momenti di rialzo del mercato, come sta facendo questo 2023, dato que in un solo mese ha tolto 230 punti base all'indice.

FONTE: Scheda di dati Mensile Vontobel Fund - Emerging Markets Corporate Bond I, USD, alla chiusura Dic 2022

La performance dell'anno solare, come si può vedere nel grafico qui sopra, è generalmente al di sopra dei livelli attesi per la classe d'investimento in media.

FONTE: Factsheet Fondo Vontobel Fund - Emerging Markets Corporate Bond I, USD al 31 Enero 2023

Esaminando gli indicatori di rischio e di posizionamento del fondo nel grafico qui sopra, vediamo che è molto ben posizionato rispetto al benchmark per l'inizio del 2023 con il rialzo del mercato e la propensione al rischio; una componente di credito più rischiosa rispetto al suo benchmark e un rendimento superiore al 21%, sono supportati da un rapporto informativo positivo, ossia aggiunge alfa, aggiunge valore.

Rapporti e indicatori chiave per le obbligazioni societarie dei mercati emergenti Vontobel

FONTE: Rankia.com

Si tratta di un fondo con un Beta superiore a 1 e con una volatilità più elevata rispetto al benchmark, a causa della scelta del mix di rischio e del posizionamento di selezione delle obbligazioni. Si tratta di una buona attività da giocare al rialzo del mercato in questa classe di attività.

Si tratta di un fondo con una qualità di credito inferiore rispetto al suo benchmark, che gioca più sull'High Yield che sull'Investment Grade, il che lo rende un buon prodotto per proteggersi dall'aumento dei tassi, giocando sulla compressione dello spread se il credito scelto ha un buon bilancio.

È un buon prodotto per scommettere su uno scenario di rischio nella classe di attività.

Le migliori posizioni di Vontobel Emerging Markets Corporate Bonds

FONTE: Factsheet Fondo Vontobel Fund - Emerging Markets Corporate Bond I, USD al 31 Enero 2023

Conclusioni

Il fondo Vontobel Emerging Markets Corporate Bonds è un fondo con un solido track record, un team esperto e una casa come Vontobel alle spalle.