I FO si orientano verso la resilienza mentre il rischio geopolitico ridefinisce i portafogli globali

Il conflitto geopolitico è salito in cima ai registri di rischio dei family office, e per la prima volta nella storia del sondaggio annuale di UBS, una chiara maggioranza dei rispondenti afferma di voler cambiare la loro allocazione strategica di asset entro il prossimo anno. Il risultato riflette un cambiamento più ampio: da una posizione opportunistica a una resilienza a lungo termine.

Piuttosto che fare cambiamenti bruschi, i family office si stanno orientando verso un riposizionamento misurato a medio termine diversificando tra classi di attività, valute e regioni mantenendo un'esposizione disciplinata ai temi di crescita strutturale.

"I family office continuano ad adattare i portafogli in modi misurati - diversificando tra attività, valute e regioni, mantenendo l'esposizione a temi a lungo termine come l'intelligenza artificiale con maggiore selettività."

Benjamin Cavalli, Responsabile Clienti Strategici & Global Connectivity, UBS Global Wealth Management

Il dilemma del dollaro

Il posizionamento della valuta sta subendo un cambiamento notevole. Quasi due terzi dei family office si aspettano che lo status di valuta di riserva del dollaro USA si eroda, promuovendo una più ampia adozione di quadri multi-valuta.

L'euro e il franco svizzero sono emersi come alternative preferite. Mentre il Nord America comanda ancora la quota più grande di allocazioni geografiche, i family office stanno attivamente riducendo il rischio di concentrazione, con Asia Pacifico, Greater China e Europa Occidentale identificati come destinazioni target per il nuovo capitale.

Intelligenza artificiale: convinzione con selettività

L'intelligenza artificiale rimane il tema dominante di investimento a livello mondiale. Nonostante le crescenti preoccupazioni sulla valutazione, la maggior parte dei family office prevede di mantenere o aumentare l'esposizione, investendo non solo nelle aziende di AI stesse, ma in tutto l'ecosistema più ampio necessario per sostenere e scalare la tecnologia.

Panorama regionale: chi si muove più velocemente

La quota di family office che pianificano cambiamenti strategici di allocazione varia notevolmente per regione, riflettendo diverse esposizioni a pressioni geopolitiche, rischi di valuta e opportunità di crescita.

Le famiglie del Sud-est asiatico guidano a livello globale l'esposizione all'IA, con l'88% già investito, il più alto di qualsiasi regione. Il Medio Oriente si distingue per il ritmo di riallocazione, mentre le famiglie statunitensi mostrano il più forte bias domestico, con l'88% dei portafogli concentrati in asset nordamericani.

Il divario di successione

Anche se le famiglie adottano processi di investimento di grado istituzionale, la governance e la pianificazione della successione sono molto indietro. Con trilioni attesi per trasferirsi tra le generazioni nei prossimi decenni, la disconnessione tra la sofisticazione operativa e la prontezza della successione è uno dei risultati più sorprendenti del rapporto.

^{Fonte: UBS Global Family Office Report 2026. Basato su un sondaggio di 307 clienti UBS family office in oltre 30 mercati, condotto dal 22 gennaio al 30 marzo 2026. Patrimonio familiare totale indagato: USD 627.4 miliardi.}