Gestione del rischio nel debito dei mercati emergenti: il caso del Fondo MFS
4 OTT, 2023
Di Andrea Sepúlveda di LatamSelf
In primo luogo, è importante sottolineare che il fondo comune di investimento MFS Emerging Markets Debt in valuta forte investe principalmente (almeno il 70% dei suoi attivi) in strumenti di debito dei mercati emergenti. Di solito, il fondo concentra i suoi investimenti in strumenti di debito denominati in dollari statunitensi ed emessi da enti statali e correlati ai governi dei paesi dei mercati emergenti, anche se potrebbe investire in altri strumenti di debito dei mercati emergenti. Il fondo può allocare tutti i suoi attivi in strumenti di debito con una valutazione inferiore all'investment grade. Inoltre, il fondo promuoverà caratteristiche ambientali in conformità all'articolo 8 del Regolamento (UE).
Il fondo non distribuisce dividendi, ma li accumula e il suo indice di riferimento è il JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified (USD).
Per quanto riguarda le performance, il fondo ha registrato un rendimento positivo negli ultimi anni, superando il suo indice di riferimento. Nel 2020, il fondo ha ottenuto un rendimento del 6,5%, mentre il suo indice di riferimento ha registrato un rendimento del 5,5%. Questo dimostra che il fondo è stato in grado di generare valore per i suoi investitori, anche in un anno segnato dalla pandemia e dalla volatilità dei mercati finanziari.
Per quanto riguarda i rischi, il fondo comune di investimento MFS Emerging Markets Debt in valuta forte è esposto a vari rischi, tra cui il rischio di credito, il rischio di cambio e il rischio politico. Il rischio di credito si riferisce alla possibilità che gli emittenti dei bond non siano in grado di soddisfare i loro obblighi di pagamento. Il rischio di cambio si riferisce alla possibilità che le fluttuazioni dei tassi di cambio influenzino il valore dei bond denominati in valuta straniera. Il rischio politico si riferisce alla possibilità che cambiamenti nelle politiche governative o tensioni geopolitiche influenzino le performance del fondo.
Per mitigare questi rischi, il fondo comune di investimento MFS Emerging Markets Debt in valuta forte utilizza una strategia di diversificazione, investendo in una vasta gamma di bond emessi da governi e aziende di diversi paesi e settori. Inoltre, il fondo dispone di un team di gestione esperto che effettua un'analisi approfondita degli emittenti dei bond prima di investire in essi. Il team di gestione ha una lunga storia ed esperienza in questa classe di attività, con oltre 50 anni di esperienza in totale.
Per quanto riguarda le opportunità, grazie alla natura della sua strategia di investimento, il fondo beneficia delle opportunità di crescita nei mercati emergenti. Questi mercati hanno un notevole potenziale di crescita grazie alla loro popolazione giovane e in crescita, alla classe media in espansione e all'infrastruttura in sviluppo. Inoltre, i mercati emergenti tendono a offrire rendimenti più elevati rispetto ai mercati sviluppati, il che può essere attraente per gli investitori che cercano rendimenti più elevati.
Redditività del fondo a 12 mesi (%)
A 31/agosto. Questi risultati rappresentano la variazione percentuale del valore liquidativo. Aggiornamento giornaliero dall'inizio dell'anno a partire dal 23 settembre 2023, soggetto a revisione e non annualizzato.
Nota: Le performance passate non predicono rendimenti futuri. I rendimenti del fondo possono aumentare o diminuire a causa delle variazioni dei tassi di cambio.
Nota: Le performance passate non predicono rendimenti futuri. I rendimenti del fondo possono aumentare o diminuire a causa delle variazioni dei tassi di cambio.
Come si può vedere dal grafico in alto, si tratta di un fondo che ha un lungo track record, ha registrato buone performance anche durante la pandemia e il suo rischio deriva dalla volatilità dei mercati emergenti.
| Caratteristiche della partecipazione (al 31 agosto 2023) | |
| Numero di emissioni | 446 |
| Numero di emittenti: | 207 |
| Coupon medio | 5.31 |
| Durata effettiva media | 6.93 |
| Scadenza effettiva media | 11.64 años |
| Yield to Worst | 8.24% |
| Qualità creditizia media dei titoli valutati | BB+ |
Si tratta di un fondo con una durata leggermente inferiore a 7 anni e un yield del 8,24% alla chiusura di agosto. Considerando l'alpha del fondo e il suo Information Ratio a 3 e 5 anni, vediamo che aggiunge valore. Per quanto riguarda il Beta di mercato, indica che è un fondo più conservatore rispetto al mercato.
Altri indicatori
Statistiche di rendimento
| 10 anni | 5 anni | 3 anni | |
| Alfa | -0,29 | 0,69 | 0,85 |
| Beta | 0,96 | 0,95 | 0,98 |
| R-squared | 97,40 | 97,88 | 97,69 |
| % Deviazione standard | 8,54 | 10,80 | 10,02 |
| Coefficiente di Sharpe | 0,18 | -0,04 | -0,50 |
| Tracking Error | 1,43 | 1,66 | 1,54 |
| Information Ratio | 0,29 | 0,42 | 0,59 |
| Coefficiente di Treynor | 1,63 | -0,48 | -5,11 |
| Downside Capture % | 96,83 | 91,70 | 92,92 |
| Upside Capture % | 94,13 | 97,00 | 98,84 |
Le 10 partecipazioni principali
In conclusione, il fondo comune di investimento MFS Emerging Markets Debt in valuta forte rappresenta un'opzione di investimento interessante per gli investitori che cercano di diversificare il proprio portafoglio e ottenere rendimenti attraenti nei mercati emergenti. Sebbene il fondo sia esposto a vari rischi, la sua strategia di diversificazione e il team di gestione esperto possono contribuire a mitigare tali rischi. Inoltre, il fondo beneficia delle opportunità di crescita nei mercati emergenti, il che può essere allettante per gli investitori che cercano rendimenti più elevati.
